a:

القيمة المعرضة للمخاطر (فار) هي واحدة من القياسات الأكثر شهرة في عملية إدارة المخاطر. تهدف إدارة المخاطر إلى تحديد وفهم التعرض للمخاطر، وقياس تلك المخاطر، ومن ثم استخدام تلك القياسات لتحديد كيفية التعامل مع تلك المخاطر. ومن الناحية النظرية، تحقق القيمة المعرضة للمخاطر) فار فإنه يظهر التوزيع الطبيعي للخسائر السابقة - على سبيل المثال، محفظة استثمارية - ويحسب فترة ثقة حول احتمال تجاوز عتبة خسارة معينة؛ ويمكن بعد ذلك أن تستخدم المعلومات الناتجة لاتخاذ القرارات ووضع الاستراتيجية.

وباختصار، فإن القيمة المعرضة للمخاطر هي تقدير قائم على الاحتمالية الحد الأدنى الخسارة بالدولار التي يمكن أن نتوقعها على مدى فترة من الزمن.

إيجابيات وسلبيات القيمة المعرضة للخطر

هناك بعض الإيجابيات وبعض سلبيات كبيرة لاستخدام القيمة المعرضة للمخاطر في قياس المخاطر. على جانب زائد، يتم فهم القياس على نطاق واسع من قبل المهنيين الصناعة المالية وكتدبير، فإنه من السهل أن نفهم. إن التواصل والوضوح أمران مهمان، وإذا كان تقييم القيمة المعرضة للخطر قد دفعنا إلى القول "نحن واثقون من أن خسائرنا لن تتجاوز 5 ملايين دولار في يوم تداول"، فقد وضعنا حدودا واضحة يمكن لمعظم الناس فهمها.

هناك العديد من العيوب في القيمة المعرضة للخطر. الأكثر أهمية هو أن "الثقة 99٪" في هذا المثال هو الحد الأدنى الدولار. في 1٪ من الحالات التي تتجاوز الحد الأدنى للخسارة لدينا هذا الرقم، لا يوجد أي مؤشر يدل على كم. أن 1٪ يمكن أن تكون خسارة 100 مليون $، أو العديد من أوامر من حجم أكبر من القيمة المعرضة للمخاطر. والمثير للدهشة أن النموذج مصمم للعمل بهذه الطريقة ألن االحتماالت في القيمة المعرضة للمخاطر تعتمد على التوزيع الطبيعي للعائدات. ولكن من المعروف أن الأسواق المالية لديها توزيعات غير طبيعية، وهذا يعني أن لها أحداث خارجة عن الحد المتطرفة على أساس منتظم - أكثر بكثير من التوزيع الطبيعي يتوقع. وأخيرا، يتطلب حساب القيمة المعرضة للمخاطر عدة قياسات إحصائية مثل التباين، والتباين، والانحراف المعياري. مع محفظة الأصول اثنين، وهذا ليس من الصعب جدا، ولكن يصبح للغاية مجمع لمحفظة متنوعة للغاية. المزيد عن ذلك أدناه.

ما هي صيغة القيمة المعرضة للخطر؟

القيمة المعرضة للمخاطر هي:

القيمة المعرضة للمخاطر = [العائد المرجح المرجح للمحفظة - (Z درجة نقاط الثقة * الانحراف المعياري للمحفظة)] * قيمة المحفظة

عادة ما يعبر عن إطار زمني سنوات. ولكن إذا كان يتم قياسها على خلاف ذلك (أي ه، بأسابيع أو أيام)، فإننا نقسم العائد المتوقع من الفاصل الزمني والانحراف المعياري من الجذر التربيعي للفاصل الزمني. على سبيل المثال، إذا كان الإطار الزمني أسبوعيا، سيتم تعديل المدخلات ذات الصلة إلى (العائد المتوقع ÷ 52) و (الانحراف المعياري للحافظة ÷ √52).إذا كان يوميا، استخدم 252 و √252، على التوالي.

مثل العديد من التطبيقات المالية، صيغة تبدو سهلة - لديها سوى عدد قليل من المدخلات - ولكن حساب المدخلات لمحفظة كبيرة مكثفة حسابيا، لديك لتقدير العائد المتوقع للمحفظة، والتي يمكن أن تكون عرضة للخطأ؛ لديك لحساب الترابط محفظة والتفاوت؛ ثم لديك لتوصيل كل شيء في. وبعبارة أخرى، انها ليست سهلة كما يبدو.

العثور على القيمة المعرضة للخطر في إكسيل

المبين أدناه هو طريقة التباين - التباين في العثور على القيمة المضافة (يرجى النقر بزر الماوس الأيمن وتحديد فتح الصورة في علامة تبويب جديدة للحصول على دقة الجدول]: