a:

أثرت فضيحة الليبور على مبادلات أسعار الفائدة بطريقتين هامتين. وخالل الفرتة ما بني 2005 و 2009، قامت اأكرث من اثنتي عرش موؤششة مالية رئيشية بالتلاعب بشعر الليبور القاعدي على مشتقات مشتقات الليبور، مبا يف ذلك مبادلت اأشعار الفائدة. ويزعم أن بعض المتعاملين طلبوا من الموظفين في باركليز أن يقدموا أسعارا من شأنها أن تفيد التجار بدلا من الأسعار التي كان البنك قد دفعها عادة لاقتراض المال. وأدت هذه الإجراءات، ضمن أمور أخرى، إلى إجراء تحقيقات واسعة النطاق وعقوبات جنائية لربط أسعار الفائدة من جانب هذه المصارف.

لنرى كيف يعمل كل هذا، فمن المفيد معرفة كيفية تحديد أسعار الفائدة العالمية الرئيسية، وكيفية تبادل أسعار الفائدة وظيفة وكيف يمكن التلاعب بها هذه المعدلات من أجل الاستفادة المالية.

كيف يتم تحديد سعر الفائدة ليبور

على عكس أسعار الفائدة التي تستهدفها البنوك المركزية، مثل سعر الخصم في مجلس الاحتياطي الاتحادي، يتم تحديد أسعار الفائدة بين البنوك من خلال التعاون اليومي من أكبر البنوك الخاصة في العالم.

- 2>>

يتم تحديد أسعار ليبور عندما يقدم أكثر من ثلاثة عشر مصرفا أسعار الفائدة التي يرغبون حاليا في إقراضها لمنظمات جديرة بالثقة في مناطقهم. يتم طرح عروض الأسعار المرتفعة والمنخفضة، ويتم حساب متوسط ​​عروض الأسعار الوسطى. يحدث هذا مرارا وتكرارا حتى يتم تعيين أسعار النهائية.

ويعرف المعدل الناتج باسم سعر ليبور اليومي، أو سعر العرض بين البنوك. هذه بمثابة رقم قياسي لعدد لا يحصى من المعاملات المالية والمنتجات في جميع أنحاء العالم.

مقايضات أسعار الفائدة و الليبور

في مقايضة أسعار الفائدة النموذجية، يقوم أحد الطرفين بمبادلة دفعات الفائدة ذات الفائدة الثابتة لدفعات الفائدة بأسعار فائدة متغيرة. ويستند السعر العائم إلى سعر ليبور. ويأمل الطرف الذي يوافق على دفع مدفوعات بأسعار ثابتة أن تزيد الأسعار لأن ذلك يعني أنه يدفع الآن فائدة أقل مما يتلقاه من الطرف المقابل في عقد المقايضة. والعكس صحيح بالنسبة للطرف الذي يوافق على دفع سعر الفائدة العائم.

فضيحة الليبور

وفقا للتقارير التي ظهرت من التحقيقات في نشاط ليبور، قدمت باركليز والبنوك الأخرى معدلات منخفضة بشكل مصطنع ليبور. من خلال إخبار الآلات الحاسبة ليبور أن الاقتراض غير مكلف نسبيا، فإن هذه البنوك تجعل نفسها تبدو أقل خطورة.

كان التأثير ذو شقين: يبدو أن البنك يحمي في أوقات غير مستقرة، ويمكن للمتداولين استخدام إشارات السعر الزائفة هذه لإغراء المشترين من المنتجات القائمة على سعر ليبور، والتي من شأنها أن تتلقى أقل على الفائدة على حساباتهم أو الذي ستشهد سنداته انهيار الأسعار بمجرد ظهور فقاعة معدل كاذبة.

مع سعر ليبور منخفض بشكل مصطنع، فإن الدفعات المتغيرة تقل عن التزاماتها الأصلية وتجعل المقايضات تحوط أقل فعالية.ويكون تدفق مدفوعات الفائدة من دافعي أسعار العائمة أصغر مما كان يمكن أن يكون. والأثر الصافي هو التحويل المباشر للأموال من أولئك الذين لا يعرفون أن المعدلات ستكون أقل من أولئك الذين فعلوا ذلك.