a:

على مدى السنوات المائة الماضية، كانت هناك العديد من حوادث الأسهم الكبيرة التي عصفت بالنظام المالي الأمريكي. على سبيل المثال، خلال الكساد الكبير، انخفضت أسعار الأسهم إلى 10٪ من أعلى مستوياتها السابقة، وخلال تحطم عام 1987، انخفض السوق أكثر من 20٪ في يوم واحد.

نظرا لطريقة تداول الأسهم، قد يفقد المستثمرون قدرا كبيرا من المال إذا لم يفهموا كيف تؤثر أسعار الأسهم المتقلبة على ثرواتهم. وبمعنى آخر، يقوم المستثمرون بشراء أسهم بسعر معين ويمكنهم بعد ذلك بيع الأسهم لتحقيق مكاسب رأسمالية. ومع ذلك، إذا انخفض سعر السهم بشكل كبير، فإن المستثمر لن يحقق مكاسب. في الواقع، فإن المستثمر يفقد المال. على سبيل المثال، لنفترض أن المستثمر يشتري 000 1 سهم في شركة بمبلغ إجمالي قدره 000 1 دولار. وبسبب انهيار سوق الأسهم، ينخفض ​​سعر الأسهم بنسبة 75 في المائة. ونتيجة لذلك، فإن موقف المستثمر ينخفض ​​من 1 000 سهم بقيمة 1 إلى 000 1 سهم بقيمة 250 دولارا. في هذه الحالة، إذا كان المستثمر يبيع المركز، فإنه سوف تكبد خسارة صافية قدرها 750 $.

وهناك طريقة أخرى يمكن للمستثمر أن يفقد بها مبالغ كبيرة من المال نتيجة انهيار سوق الأسهم عن طريق الشراء على الهامش. في هذه الاستراتيجية الاستثمار، والمستثمرين اقتراض المال من أجل تحقيق الربح. وبشكل أكثر تحديدا، يجمع المستثمر أمواله الخاصة مع كمية كبيرة جدا من الأموال المقترضة من أجل تحقيق أرباح على المكاسب الصغيرة في سوق الأسهم. وبمجرد أن يبيع المستثمر المركز ويسدد القرض والفائدة، ستبقى أرباح صغيرة. على سبيل المثال، إذا كان المستثمر يقترض 999 $ من البنك (بنسبة 5٪ من الفائدة) ومن ثم يجمع بينه وبين دولار واحد من مدخراته الخاصة، أن المستثمر سوف يكون $ 1، 000 المتاحة لأغراض الاستثمار. إذا تم استثمار هذه الأموال في الأسهم التي تعطي عائدا بنسبة 6٪، سوف يحصل المستثمر على ما مجموعه $ 1، 060. بعد عودته من القرض (مع الفائدة)، حوالي 11 $ سوف تترك كربح. واستنادا إلى الاستثمار الشخصي للمستثمر الذي تبلغ قيمته $ 1، فإن ذلك يمثل عائدا لأكثر من 1000٪. (لمزيد من المعلومات حول هذا، اقرأ التداول الهامشي البرنامج التعليمي.)

هذه الاستراتيجية تعمل بالتأكيد إذا كان السوق ترتفع، ولكن إذا تعطل السوق، فإن المستثمر سيكون في الكثير من المتاعب. على سبيل المثال، إذا انخفضت قيمة الاستثمار $ 1، 000 إلى 100 دولار، فإن المستثمر لن يفقد فقط الدولار الذي ساهم به شخصيا، ولكن أيضا مدينون أكثر من 950 $ للبنك (هذا 950 $ المستحقة على مبلغ أولي فقط $ 1 المقدمة من قبل المستثمر).

في الأحداث التي أدت إلى الكساد الكبير، استخدم العديد من المستثمرين مناصب هامشية كبيرة جدا للاستفادة من هذه الاستراتيجية.ومع ذلك، عندما ضرب الاكتئاب، هؤلاء المستثمرين ساءت أوضاعهم المالية العامة، لأنهم لم يفقدوا كل ما يمتلكونه فحسب، بل كانوا مدينون أيضا بمبالغ كبيرة من المال. ولأن مؤسسات الإقراض لا تستطيع الحصول على أي أموال من المستثمرين، كان على العديد من البنوك أن تعلن الإفلاس. ومن أجل منع وقوع مثل هذه الأحداث مرة أخرى، وضعت لجنة الأوراق المالية والبورصات لوائح تمنع المستثمرين من اتخاذ صفقات كبيرة على الهامش.

لمزيد من المعلومات، راجع أعظم تعطل السوق تعليمي.