الديون تؤثر على بيتا ليفيرد الشركة في أن زيادة المبلغ الإجمالي للديون الشركة سوف تزيد من قيمة بيتا ليفيرد، والعكس بالعكس. الدين لا يؤثر على بيتا غير المحقق بيتا، مما يزيل آثار الديون عند حساب بيتا الشركة.
نظرا لأن كلا من بيتا غير المقسم إلى بيتا والبيتا المقيسة يقيسان تقلبات الأسهم فيما يتعلق بالحركات في السوق بشكل عام، فإن بيتا المستقر في الشركة يظهر أن المزيد من الديون التي تمتلكها الشركة، سيكون أكثر تقلبا فيما يتعلق بتحركات السوق. المعادلة لبيتا ليفيرد الشركة هي كما يلي:
- 1>>بيتا ليفيرد = (بيتا أونليفيرد) x 1 + (1 - معدل الضريبة) x (دين / حقوق الملكية)
إذا زادت الشركة دينها إلى النقطة التي 1، أسهم الشركة هي أكثر تقلبا من السوق. إذا خفضت الشركة دينها إلى النقطة التي بيتا ليفيرد أقل من 1، أسهم الشركة هو أقل تقلبا من السوق. إذا لم يكن لدى الشركة أي دين، فإن بيتا غير المثقوبة والبيتا المسطحة تكون متساوية.
في حين أن بيتا الرافعة في الشركة يظهر مقدار التقلب الذي يمكن أن يرتبط بهيكل رأس المال، فإنه غير فعال عند مقارنة تقلبات شركتين مختلفتين. وبما أن هياكل رأس المال تختلف عبر شركات مختلفة، فإنه لا معنى للمقارنة بين بيتا ليفيرد من شركتين.
استخدام بيتا ونليفيرد لمقارنة بيتاس شركتين مختلفتين. إذا كنت ترغب في فهم تقلب شركة معينة، بما في ذلك هيكل رأس المال، واستخدام بيتا ليفيرد.
AD:الإصدار التجريبي الذكي: هل يمكن أن يكون الإصدار التجريبي منخفضا؟
بيتا منخفضة قد لا تعني بالضرورة مخاطر منخفضة عندما يتعلق الأمر ببعض استراتيجيات بيتا الذكية.
كيف يعكس الإصدار التجريبي مخاطر منهجية؟
معرفة ما هي المخاطر المنهجية، وما هو بيتا وكيف يرتبط مؤشر السوق، وكيف يعكس بيتا المخاطر المنهجية للمحفظة.
متى يكون من الأفضل استخدام الإصدار التجريبي غير المحقق من الإصدار التجريبي من ليفيرد؟
فهم ما هو بيتا الأمن غير المحكم وبيتا قياس بيتا، وتعلم أي واحد هو أكثر دقة في قياس تقلب الأمن إلى السوق.