a:

تؤثر السياسة النقدية على أسعار الفائدة القصيرة الأجل، وتعرف تكلفة الدين بأنها معدل الفائدة الفعلي المدفوع على الدين. ويمكن لمجلس الاحتياطي الاتحادي (فيد) أن يطبق السياسة النقدية من خلال عمليات السوق المفتوحة، ويحدد معدل الخصم ويحدد متطلبات الاحتياطي.

يقوم بنك الاحتياطي الفدرالي عادة بسن السياسة النقدية من خلال الانخراط في عمليات السوق المفتوحة، والتي تنطوي على شراء أو بيع الأوراق المالية الحكومية الأمريكية في السوق المفتوحة. ويحدد سعر الفائدة الذي تقترض فيه المصارف الاحتياطيات من بعضها البعض، ويدعى سعر الأموال الاتحادية، إلى حد كبير بتوريد الأوراق المالية الحكومية. ويؤثر سعر الفائدة على الأموال الاتحادية تأثيرا مباشرا على أسعار الفائدة التي يمكن للشركات من خلالها الحصول على تمويل للديون.

إذا كان بنك الاحتياطي الفيدرالي يرغب في تشجيع الشركات على الاستثمار في الأصول طويلة الأجل، فإن البنك المركزي يشتري الأوراق المالية الحكومية. وهذا يزيد من امدادات الأموال في الاقتصاد، ويخفض أسعار الفائدة ويسبب انخفاضا في تكلفة الديون الجديدة للشركات. وعلى العكس من ذلك، فإن بيع الأوراق المالية الحكومية من قبل بنك الاحتياطي الفيدرالي يقلل من المعروض النقدي في الاقتصاد كله، مما يؤدي إلى ارتفاع أسعار الفائدة ويزيد من تكلفة الديون.

تؤثر السياسة النقدية أيضا على تكلفة الدين عندما تستخدم المصارف المركزية أدوات أخرى تحت تصرفها. إذا قام بنك الاحتياطي الفدرالي بتغيير سعر الخصم، فإنه يؤدي البنوك إلى رفع أو خفض أسعار الفائدة التي يمكن للشركات الحصول على الديون. ويؤدي ارتفاع معدل الخصم إلى ارتفاع تكلفة الدين. إذا تغير الاحتياطي الاحتياطي الفدرالي متطلبات الاحتياطي، فإنه يغير المعروض من المال في الاقتصاد. وإذا ما أثيرت الاحتياجات الاحتياطية، فسيكون هناك قدر أقل من الأموال المتاحة للتداول، مما يؤدي إلى ارتفاع أسعار الفائدة وتكلفة الديون.