سرعان ما نمت الصناديق المتداولة في البورصة لتصبح شريحة رئيسية من العديد من المحافظ الاستثمارية الفردية والمؤسسية. وكشف مسح أجراه اتحاد التخطيط المالي في عام 2014 أن ما يقرب من 80٪ من المستشارين الماليين كانوا يستخدمون صناديق الاستثمار المتداولة في محافظ عملائهم، وهو ضعف النسبة التي استخدموها في عام 2006. كما أشار نصف المخططين الذين تمت استطلاعاتهم أيضا إلى أنها ستزيد من استخدامها لهذه الأدوات خلال العام المقبل، ويمكن استخدام هذه المركبات بطرق مختلفة عديدة لتحقيق مجموعة من الأهداف الاستثمارية.

بديل صالح

أصبحت صناديق الاستثمار المتداولة شعبية لعدة أسباب. وقد جعلت الصناديق الاستثمارية التقليدية المفتوحة العضوية بصماتها لأنها وفرت تنوعا وسيولة معقولة وإدارة للمحفظة المهنية. غير أن البيانات التاريخية أظهرت أن معظم مديري الصناديق كانوا يفتقرون إلى الأداء في الأسواق على مدى فترات أطول من الزمن، لذلك بدأ العديد من المستشارين في التساؤل عن سبب استخدامهم. وقد خفضت رسوم المبيعات والتكاليف الأخرى للعديد من الأموال التقليدية أيضا العائدات التي يحققها المستثمرون فيها. (لمزيد من المعلومات، راجع: لماذا صناديق الاستثمار المتداولة مشهورة للمستثمرين الأغنياء .

- 2>>

ظهرت صناديق الاستثمار المتداولة في التسعينات كبديل منخفض التكلفة وشفاف للإدارة النشطة، وقد نمت لتصبح واحدة من أكثر أنواع الاستثمار استخداما في الأسواق اليوم. ويمكن شراء هذه السلالة الجديدة من الأموال وبيعها مثل الأسهم بتكلفة منخفضة جدا، وهي عادة ما تعكس مؤشر الأسهم أو السندات إما مباشرة أو عن طريق ترتيب مشتق منظم. هناك إتف لكل قطاع مالي تقريبا، قطاع فرعي ومؤشر موجود، وهناك صناديق استثمار أخرى متخصصة تستثمر في مجموعات محددة أو مزيج من الأوراق المالية من أجل تحقيق أهداف محددة مثل النمو أو الدخل. كما توفر أنواع أخرى من أنواع التحوط ضد األسواق في ظروف معينة. ولأن صناديق الاستثمار المتداولة تتداول خلال اليوم مثل الأسهم والسندات، فإن المستشارين قادرون على القيام بأشياء يصعب تكرارها مع صناديق استثمار مفتوحة العضوية مثل أوامر تحديد الأماكن وأوامر الوقف.

إستراتيجيات إتف

يستخدم المستشارون صناديق الاستثمار المتداولة لإنجاز أهدافهم الاستثمارية لعملائها بطرق عديدة. ويمكن استخدامها في كل من تخصيص الأصول الاستراتيجية والتكتيكية، وسيولة وانخفاض تكاليف التداول جعلها مرشحين مثالية لهذا الأخير. صناديق الاستثمار المتداولة هي أيضا مركبات ممتازة لاستراتيجيات الشراء والاستمرار، لأنها قادرة على التقاط المكاسب على المدى الطويل في الأسواق مع الحد الأدنى من النفقات والشفافية الكاملة. ويمكن أيضا استخدامها لاستراتيجيات أكثر تحديدا، بما في ذلك:

• الدخل الحالي: يمكن للمستشارين الذين يحتاجون إلى توليد الدخل لعملائهم أيضا أن ننظر إلى تبادل الأوراق المالية المتداولة (إتنس)، والتي هي أجزاء من الديون التي تصدرها البنوك الكبرى و منظم إلى أداة السائل.يمكن أن توفر إتنس الدخل الحالي مع مستوى أقل من مخاطر الائتمان من السندات الفردية. وكثيرا ما تكون غلاتها أكثر تنافسية من الأدوات المضمونة مثل الأقراص المدمجة.
• تحوط العملات: يمكن للمستشارين الذين لا يرغبون في الانخراط مباشرة في المضاربة بالعملات الأجنبية من خلال استخدام المشتقات شراء صناديق الاستثمار المتداولة التي توفر تحوطا مناسبا ضد التقلبات في أسعار العملات أو أسعار الفائدة الأجنبية.
• التحوط في السوق: كما هو الحال مع العملات، يمكن للمستشارين الراغبين في التحوط من مراكز عملائهم ضد احتمال حدوث انكماش في السوق أو المؤشرات الآن استخدام صناديق الاستثمار المتداولة التي تتحرك عكسيا إلى مؤشرات محددة في السوق مثل مؤشر ستاندرد آند بورز 500. وهذا أبسط بكثير من خيارات الشراء أو العقود الآجلة التي تفعل الشيء نفسه وقد تحمل مخاطر أقل.
• خيارات التداول: بالنسبة للمستشارين الذين يرغبون في استخدام المشتقات، يمكن أن تكون خيارات المتاجرة على إتفس طريقة جيدة للتحوط من وضع العميل أو توفير مكاسب سريعة وفقا لحركات السوق أو المؤشرات. يمكن للمواقف المعقدة أيضا أن تسمح للعملاء بالتحوط أو الربح مباشرة من تقلبات الأسعار.
• دوران القطاع: يمكن للمستشارين نقل عملائهم من قطاع إلى آخر بسهولة أكبر مع صناديق الاستثمار المتداولة من الأموال التقليدية مع المستوطنات التجارية لمدة 3 أيام. يمكن للمستشارين الذين يستخدمون استراتيجيات توقيت السوق مع القطاعات التحرك بسرعة بالتزامن مع التغيرات في الأسعار. ويمكنها أيضا تحديد الحدود العليا والسفلى للأسعار بطريقة أكثر كفاءة بكثير من الأموال التقليدية المفتوحة العضوية.
• نمط الاستثمار: كما هو الحال مع الصناديق التقليدية، هناك صناديق الاستثمار المتداولة لكل قطاع يمكن تصوره من السوق. المستشارين الذين يبحثون عن تعرض العملاء للنمو الكبير، مزيج صغير كاب، السندات قصيرة الأجل أو أي منطقة أخرى من السوق لديها العديد من الخيارات للاختيار من بينها في الكون إتف.

الخلاصة

يستخدم المستشارون الماليون صناديق الاستثمار المتداولة لمحافظ عملائهم للأسباب نفسها التي يثيرها المستثمرون الأفراد: فهي توفر تنوعا مريحا ومنخفضا التكلفة في المركبات السائلة بالكامل التي تغطي كل جانب ممكن من الأسواق. إن الكون من صناديق الاستثمار المتداولة يتجاوز بكثير فئات الأصول التقليدية مثل النمو الكبير ليشمل أدوات عكسية تتحرك مقابل الأسواق والأموال التي تحوط ضد الخسائر في مختلف القطاعات والقطاعات. (للمزيد من التفاصيل، انظر: صناديق الاستثمار المتداولة الأكثر شعبية مع المستشارين الماليين .)