تتأثر عوائد السندات بشكل كبير بالسياسة النقدية. وتتعلق السياسة النقدية في جوهرها بتحديد أسعار الفائدة. وفي المقابل، تحدد أسعار الفائدة معدل العائد الخالي من المخاطر. ويؤثر معدل العائد الخالي من المخاطر تأثيرا كبيرا على الطلب على جميع أنواع الأوراق المالية، بما في ذلك السندات.
عندما تكون أسعار الفائدة منخفضة، تنخفض عائدات السندات مع تزايد الطلب على السندات. على سبيل المثال، إذا كان العائد على السندات 5٪، يصبح هذا العائد أكثر جاذبية حيث ينخفض معدل العائد الخالي من المخاطر من 3 إلى 1٪. ويؤدي هذا الطلب المتزايد على السندات إلى ارتفاع سعر السندات وانخفاض عائداتها.
بالطبع، العكس صحيح أيضا. وعندما يرتفع معدل العائد الخالي من المخاطر، ينتقل المال من الأصول المالية إلى سلامة العائدات المضمونة. على سبيل المثال، إذا ارتفع معدل العائد الخالي من المخاطر من 2 إلى 4٪، فإن العائد السندات بنسبة 5٪ سيصبح أقل جاذبية. ولن يكون من المفيد تحقيق العائد الإضافي على المخاطرة. وسينخفض الطلب على السندات، وسوف يرتفع العائد إلى أن يصل العرض والطلب إلى توازن جديد.
البنوك المركزية تدرك قدرتها على التأثير على أسعار الأصول من خلال السياسة النقدية. وهم يستخدمون هذه القوة لتخفيف التقلبات في الاقتصاد. خلال فترات الركود، فإنها تتطلع إلى درء قوى الانكماش من خلال خفض أسعار الفائدة، مما يؤدي إلى زيادات في أسعار الأصول. إن زيادة أسعار الأصول لها تأثير محفز على الاقتصاد. وعندما تنخفض عائدات السندات، يؤدي ذلك إلى انخفاض تكاليف الاقتراض بالنسبة للشركات والحكومة، مما يؤدي إلى زيادة الإنفاق. انخفاض معدلات الرهن العقاري، لذلك يزيد الطلب على السكن أيضا.
AD:لماذا يمكن أن يعود عائد صندوق السندات إذا ارتفعت أسعار الفائدة
عندما يقرر مجلس الاحتياطي الاتحادي رفع أسعار الفائدة مرة أخرى، فإن عوائد صناديق السندات يمكن أن تعاني على المدى القصير. ولكن البعض يقول أن التأثير قد لا يكون كل ذلك شديد.
كيف تتأثر المؤسسة الحرة بالسياسة النقدية؟
معرفة كيف تغير السياسة النقدية التي تديرها الدولة نظام المؤسسة الحرة عن طريق ضبط أسعار الفائدة في السوق والتعامل مع القيمة التجارية للنقود.
ماذا يعني عائد السندات السلبية؟
معرفة ما يعنيه عندما يكون للسند عائد سلبي وما هي الظروف التي يجب أن تنشأ عن أن يكون العائد سلبيا عند استخدام صيغ العائد المختلفة.