a:

التسهيل الكمي هو أداة غير تقليدية للسياسة النقدية قام بها البنك الفدرالي الأمريكي، من نوفمبر 2008 إلى أكتوبر 2014. وخلال تلك الفترة، والمال لشراء سندات الخزانة، والأوراق المالية المدعومة بالرهن العقاري والديون الصادرة عن فاني ماي وفريدي ماك من البنوك الأعضاء فيها. كل ذلك، زاد البنك المركزي أصوله بمقدار 3 دولارات. 6 تريليون إلى ما مجموعه 4 $. 5 تريليونات. وازدادت أصول المصارف الأعضاء في بنك الاحتياطي الفدرالي وفقا لذلك، مما سمح لها بإقراض المزيد ولها تأثير مماثل على طباعة النقود.

AD:

في حين كان للتأثير الكمي تأثيرا عميقا على العرض النقدي، إلا أنه لم يرفع بشكل مباشر M1، الذي يقيس المعروض من القطع النقدية والفواتير المتداولة، والتحقق من ودائع الحسابات وبعض الأدوات الأخرى مثل المسافرين 'الشيكات.

ك هي مماثلة لأموال الطباعة، ولكن المال الذي تم إنشاؤه حديثا الذي استخدمه بنك الاحتياطي الفدرالي في برنامج شراء الأصول بقي في شكل الكتروني، افتراضي. لم يأخذ شكل الفواتير والقطع النقدية. كما أنه لم ينتهي به المطاف في حسابات العملاء المصرفية. في الواقع، لمنع النمو السريع في المعروض النقدي نتيجة لشراء الأصول الفدرالية، طلب البنك المركزي من الخزينة لبيع الأوراق المالية وإيداع العائدات في حساب التمويل التكميلي في بنك الاحتياطي الفيدرالي. وقد دفع ذلك التزامات الأخير بنحو نصف تريليون دولار في أوائل عام 2009.

- 2>>

تسببت بورصة قطر في قاعدة موب - القاعدة النقدية، التي تشمل أموال البنك المركزي - لتجاوز M1 مباشرة بعد المرحلة الأولى من كيو (QE1) بدأت. واستمرت في تجاوز M1 منذ ذلك الحين، على الرغم من أن الفجوة ضاقت بعد المرحلة الثالثة والنهائية (QE3) انتهت في عام 2014.

من ناحية أخرى، تسارع النمو M1 بشكل واضح مع بدء التنفيذ الكمي. لم تكن هذه نتيجة مباشرة وميكانيكية للنمو في بروميد الميثيل، ولكنها ترتبط باستجابة بنك الاحتياطي الفدرالي للأزمة المالية.

- 3>>

مع بدء سوق الاسكان للدبابات، قام البنك المركزي بتخفيضات عميقة في سعر الفائدة الفيدرالي، من 5٪ إلى 25٪ في منتصف عام 2007 إلى أدنى مستوى لم يسبق له مثيل من 0٪ إلى 0. 25٪ في دیسمبر / کانون الأول 2008. لم یرفع معدل الفائدة مرة أخرى لمدة سبع سنوات، ثم بعد ربع نقطة مئویة فقط.

كتب بن برنانكي، رئيس مجلس الاحتياطي الاتحادي في ذلك الوقت، في يوليو / تموز 2009، "مع انتعاش الاقتصاد، يجب على البنوك أن تجد المزيد من الفرص لإقراض احتياطياتها". هذه الاحتياطيات، جانب الخصوم من الميزانية العمومية لمجلس الاحتياطي الفيدرالي، زادت بشكل كبير في بورصة قطر ". وهذا من شأنه أن يحقق نموا أسرع في المال الواسع (على سبيل المثال، M1 أو M2)". وتشجع المعدلات المنخفضة المصارف على الإقراض: فبما أن هوامش الربح على القروض تصبح أرق، فإن هناك حاجة إلى كميات أكبر لتوليد نفس الأرباح. من وجهة نظر المقترضين، يزداد الطلب على القروض مع انخفاض سعر االقتراض.وفي الوقت نفسه، فإن الحافز على خفض الوفورات في الحسابات التي تحمل فوائد ينخفض، وبالتالي فإن فحص ودائع الحسابات يرتفع. كل هذه الآثار دفع ما يصل M1.