a:

وفقا لنظرية المحفظة الحديثة، أو مبت، يمكن تخفيض التباين في المحفظة من خلال تنويع محفظة من خلال إدراج فئات الأصول مع ارتباط سلبي أو على الأقل منخفض، مثل الذهب و الدولار الأمريكي أو الأسهم والسندات.

تتكون المحفظة الاستثمارية الكاملة من عدد من الأسهم أو الأصول الاستثمارية الأخرى. والهدف من إدارة المحفظة، والتركيز من مبت، هو بناء محفظة مصممة لتحقيق أقصى قدر من الأرباح وتقليل المخاطر القابلة للتنويع. قامت إدارة مبت بتطوير إدارة المحافظ التقليدية من خالل تحديد حجم التنويع بهدف تجميع محفظة من خالل اختيار مجموعة من الموجودات االستثمارية ذات مخاطر أقل بشكل جماعي من أي أصل فردي.

- 1>>

أهمية الارتباط

كان أحد الأفكار الرئيسية المتعلقة بإدارة المحفظة التي حددها خالق مبت، هاري ماركويتز، فكرة أن المحافظ، أو مجموعات الاستثمارات، لديها مستويات خاصة بها التباين والمخاطر تماما مثل الأسهم الفردية أو الاستثمارات الأخرى. وشدد ماركويتز على فكرة التركيز على إمكانات المخاطر والمكافآت للمحفظة بدلا من التركيز على الأصول الفردية في المحفظة. ويجمع مبت النظر في الانحراف المعياري للأصول الفردية مع مراعاة آثار الترابط بين الأصول. فالتفحص الدقيق للروابط يجعل من الممكن إدراج أصول استثمارية مختلفة تقلل من التباين العام في الحافظة.

أصبحت المبادئ الأساسية ل مبت افتراضات مقبولة عموما بين المحللين والمستثمرين: أحد الجوانب الهامة لاختيار الأصول هو اختيار الجمع الصحيح بين الأصول والاختيار الدقيق للأصول على أساس الارتباطات يمكن أن تقلل من المخاطر المتنوعة إلى ما يقرب من الصفر.

محفظة فعالة

تهدف مبت إلى إنشاء "محفظة فعالة"، وتعرف بأنها محفظة تقدم أعلى عوائد ممكنة لمستوى معين من المخاطر، أو بالتناوب، وأقل مخاطر لعائد محدد على مستوى الاستثمار . ثم يتم دمج هذا مع مفهوم آخر من مبت، فكرة "محفظة المثلى". يتم إنشاء محفظة مثالية من خلال تصميم محفظة فعالة للمستوى الفردي للمستثمرين من تحمل المخاطر.