وقد سمع معظم المستثمرين من صناديق الاستثمار المشتركة، ولكن عدد قليل نسبيا فهم كيف تعمل هذه الأموال حقا. هذا ليس مفاجئا بشكل رهيب. بعد كل شيء، فإن معظم الناس ليسوا خبراء ماليين، وهناك الكثير من الأشياء الأخرى الجارية في حياتهم أكثر إلحاحا من هيكل شركات صناديق. ولكن بعض المستثمرين قد يتخذون قرارات أفضل إذا فهموا أن شركات صناديق الاستثمار المشترك تجني المال عن طريق فرض رسوم على المستثمرين، وحجم ونوع الرسوم المفروضة تختلف من صندوق إلى صندوق.

لجنة الأوراق المالية والبورصات، أو سيك، يتطلب من شركة صندوق الإفصاح عن رسوم المساهمين ونفقات التشغيل في نشرة الصندوق. يمكن للمستثمرين العثور على هذه المعلومات في جدول الرسوم يقع بالقرب من مقدمة نشرة الإصدار. الرسوم هي بسهولة أكبر مصدر للإيرادات للشركات صناديق الاستثمار المشترك الأساسية، على الرغم من أن بعض الشركات قد تجعل استثمارات منفصلة من تلقاء نفسها. وتشمل أنواع الرسوم المختلفة رسوم الشراء؛ رسوم المبيعات، أو تحميل الصندوق المشترك؛ رسوم المبيعات المؤجلة؛ رسوم الاسترداد؛ رسوم الحساب؛ ورسوم الصرف.

- 2>>

فهم صناديق الاستثمار

صناديق الاستثمار هي من بين أكثر الأدوات الاستثمارية شعبية وناجحة بفضل مزيج من المرونة، وانخفاض التكلفة وفرصة لتحقيق عوائد أعلى. الاستثمار في صندوق الاستثمار المشترك يختلف عن مجرد تعبئة المال إلى حساب التوفير أو شهادة الإيداع في البنك. عندما تستثمر في صندوق مشترك، كنت في الواقع شراء أسهم الأسهم في الشركة.

الشركة التي تشتريها هي شركة استثمار. صناديق الاستثمار هي في مجال الاستثمار في الأوراق المالية، مثل الكثير من فورد في مجال صناعة السيارات. أصول صندوق الاستثمار المشترك مختلفة، ولكن الهدف النهائي لكل شركة هو كسب المال للمساهمين.

يدفع المساهمون المال بأحد الطرق الثلاث. الطريقة الأولى هي رؤية العائد من الفوائد وتوزيعات الأرباح من الحيازات الأساسية للصندوق. ويمكن للمستثمرين أيضا كسب المال على أساس الصفقات التي تقوم بها الإدارة. إذا كان الصندوق المشترك يحقق مكاسب رأسمالية من التجارة، فإنه ملزم قانونا بتمرير الأرباح إلى المساهمين. ويعرف ذلك بتوزيع أرباح رأس المال. والطريقة األخيرة هي من خالل تقدير األصول القياسية، مما يعني زيادة قيمة أسهم الصناديق االستثمارية.

صندوق الاستثمار المشترك الإيرادات: رسوم المساهمين

يمكن لشركات التمويل أن ترفق مجموعة متنوعة من الرسوم لخدماتها ومنتجاتها، ولكن أين وكيف يتم تضمين هذه الرسوم فرقا. رسوم الرسوم المبيعات، أكثر شيوعا يشار إلى الأحمال، يتم تشغيلها من خلال شراء أسهم صناديق الاستثمار المشترك من قبل المستثمر. وهذا يعني أن المستثمر يدفع نسبة إضافية، مثل 5٪ عادة، على رأس السعر الفعلي للسهم.ولا تحتفظ شركات الصناديق عادة برسوم المبيعات بأكملها، لأن جزءا كبيرا غالبا ما يذهب إلى الوسطاء والمستشارين الذين باعوا الصندوق.

هناك أنواع مختلفة من الأحمال المالية. والأكثر شيوعا هو الحمل الأمامي، الذي يتم خصمه فورا من مبلغ الاستثمار قبل شراء الأسهم فعلا. وتحدد هيئة تنظيم الصناعة المالية، أو فينرا، سقف بنسبة 8٪ على الأحمال الأمامية. على سبيل المثال، استثمار $ 1 000 مع تحميل الأمامية يرسل 50 $ للسمسار و 950 $ لشراء أسهم الصندوق المشترك.

وهناك أيضا أحمال المبيعات الخلفية التي يمكن أن يتم شحنها عند بيع الأسهم. ويسمى أكثرها شيوعا حمولة المبيعات المؤجلة المحتملة، أو كدسك. هذا الحمل يبدأ عالية نسبيا ويميل إلى الانخفاض مع مرور الوقت، وعادة ما تنخفض إلى الصفر بعد فترة من 7 إلى 10 سنوات.

تفرض بعض شركات الصناديق رسوم شراء أو رسوم استرداد. هذه الصوت الكثير مثل رسوم المبيعات ولكن تدفع فعلا تماما للصندوق، وليس وسيط. يتم دفع رسوم الشراء في الوقت الذي يتم فيه شراء األسهم ورسوم االسترداد في وقت بيع األسهم.

في جوهرها، تعتمد رسوم الإدارة اعتمادا كبيرا على نجاح الصندوق واستمرار تداول الأسهم الجديدة من قبل الجمهور. أنجح الأموال ترى الكثير من المال الجديد وتميل إلى أن تكون عالية السيولة. المزيد من التداول يساوي دخل رسوم أكثر للشركة.

صندوق الاستثمار المشترك الإيرادات: المصروفات التشغيلية للصندوق السنوي

لا تعمل شركات صناديق الاستثمار المشتركة مجانا؛ هناك نفقات تحتاج إلى استرداد. وهذه تغطي تكاليف مثل دفع مستشار الاستثمار، والموظفين الإداريين، ومحللين البحوث صندوق، رسوم التوزيع وغيرها من تكاليف التشغيل. <يتم دفع أتعاب اإلدارة من أصول الصندوق بدال من تحميلها مباشرة على المساهمين. وتتطلب لجنة الأوراق المالية والبورصات (سيك) إدراج رسوم الإدارة كبند منفصل وليس مع فئة النفقات "الأخرى"، بحيث يمكن للمستثمرين دائما تتبع الأموال التي تنفق أكثر من غيرها على تعويض الإدارة.

معظم المستثمرين في نهاية المطاف سماع رسوم التوزيع، على الرغم من أنها أكثر شيوعا يشار إلى "12b-1 الرسوم". يتم حتميل 12 ب - 1 على املساهمني السترداد التكاليف املرتبطة بتسويق السندوق وتقدمي خدمات املساهمني. وهناك الكثير من تكاليف هذه الأموال ضرورية؛ على سبيل المثال، المجلس الأعلى للتعليم يتطلب طباعة وتوزيع النشرات للمستثمرين الجدد. وبما أن مساحة الصندوق المشترك أصبحت أكثر قدرة على المنافسة، وخاصة منذ أواخر التسعينات، ضاقت الرسوم 12b-1 وأصبحت المساهمين أكثر حساسية لهم.

12b-1 الرسوم تتغير من فئة حصة لمشاركة الطبقة. وتميل أسهم الفئة (أ) إلى فرض أحمال أمامية ولها تكاليف أقل من 12b-1، كما أن بعض صناديق الاستثمار المشتركة تقلل من الحمل الأمامي بناء على حجم الاستثمار. ويعرف هذا باسم "نقاط التوقف" في هذه الصناعة. والفكرة هي شركة صناديق الاستثمار المشترك على استعداد للتضحية بعض الإيرادات على أساس لكل سهم لإغراء المزيد من مشتريات الأسهم. وتميل أسهم الفئة ب وأسهم الفئة "ج" إلى تحمل نفقات سنوية أعلى من أسهم الفئة "أ".

لا توجد أموال تحميل

العديد من صناديق الاستثمار لا تملك رسوم مبيعات، ولكن بعض الأموال التي تدعي حالة "عدم التحميل" قد لا تزال تحمل مصاريف التسويق والتوزيع من خلال 12b-1 الرسوم، على الرغم من أن المجلس الأعلى للتعليم لا تسمح هذه الشركات تشير إلى أنفسهم كما لا تحميل إذا 12b-1 النفقات تتجاوز 0. 25٪. البعض الآخر، مثل أموال الطليعة، ليس لديهم رسوم مبيعات أو رسوم 12b-1.

لا يمكن لأموال التحميل أن تحقق أرباحا من أنواع أخرى من دخل الرسوم، ولكن هذه الشركات تميل أيضا إلى خفض التكاليف لتعويض النقص في إيرادات رسوم المبيعات. وغالبا ما يرتبط ذلك بانخفاض إدارة الاستثمار واستراتيجية استثمار أكثر سلبية للصندوق.