سعر النفط الخام مرة أخرى في اتجاه هبوطي. في الأسبوع الماضي، ركض نبك قصة تدعي "الخام الأمريكي يمتد الخسائر، ودخول السوق الدب الفني، بانخفاض 20٪ من عام 2016 عالية. "قبل ذلك، ارتفع النفط الخام أكثر من 40٪ من بداية العام إلى أعلى من 51 $. حيث بلغ 67 برميلا في يونيو.

توفر تحركات الأسعار هذه فرصا لبعض المستثمرين الباحثين عن المخاطر. هناك العديد من صناديق التداول المتداولة (إتفس) المتاحة للمستثمرين الأفراد للاستثمار أو التجارة في النفط الخام. هناك صناديق متداولة من النفط المتداولة التي من المفترض أن تتبع أسعار النفط الخام، وهناك صناديق الاستثمار المتداولة التي تزيد من حركة أسعار النفط، وهناك صناديق تداول إتف عكسية تسمح للمستثمرين بالربح عندما تنخفض أسعار النفط الخام. (انظر أيضا: أعلى 5 صناديق متغيرة للنفط العكسي ).

ما مدى فائدة صناديق الاستثمار المتداولة للنفط؟

هناك بعض الحقائق الرئيسية التي يحتاج المستثمرون إلى معرفتها قبل القفز وشراء صناديق الاستثمار المتداولة للنفط. الأول هو أن صناديق الاستثمار المتداولة للنفط تقوم بعمل ضعيف نسبيا في تتبع أسعار النفط الخام. كيف يمكن أن يكون هذا؟ صناديق الاستثمار المتداولة للنفط هي صناديق تداول متداولة تتكون من عقود آجلة للنفط. ومع ذلك، فإن عقود العقود الآجلة للنفط ستنتهي، لذا يجب على شركة إتف أن تنتقل بنشاط من العقد المنتهي إلى العقد التالي، وهي عملية تسمى "المتداول"، للحفاظ على قيمة الصندوق.

على السطح، هذا لا يبدو وكأنه صفقة كبيرة، ولكن المشكلة بالنسبة للمستثمرين في إتف تكمن في حقيقة أن اثنين من العقود الآجلة نادرا ما تكون بأسعار نفسها. عندما يتم تسعير العقود في المستقبل، وهي حالة تسمى كونتانغو، فإن إتف تنتهي بعقود أقل مما كانت عليه قبل التداول. ويقدم الجدول أدناه مثالا على ذلك.

عقود العقود المستقبلية

الشهر	القيمة	السعر	العقود
1 الحادي	100	$ 40	2. 5
2 الثانية	100	50 $	2. 0

لا يجب أن تتأثر قيمة إتفس بالفة، وبالتالي فإن هدف إتف هو الحفاظ على قيمة 100 من الشهر الأول إلى الثاني. وبما أن أسعار النفط أعلى في المستقبل، للحفاظ على قيمة صناديق الاستثمار المتداولة، يتطلب الصندوق عددا أقل من العقود. مع مرور الوقت هذا "تكلفة لفة" من كونتانغو يؤثر سلبا على أداء الصندوق. إذا كانت أسعار النفط تقف ببساطة، فإن كونتانغو يضمن أن الصندوق سوف ينخفض ​​مع مرور الوقت، وفقا لصندوق الاستثمار الأوروبي. كوم.

أسعار النفط حاليا في كونتانغو، وهذا يزن الأداء الاستثماري.

إتف الأداء حتى تاريخه

يبدو أن الأدلة تعكس هذه الحقيقة. ويظهر أداء أسعار مختلف صناديق الاستثمار المتداولة للنفط في عام 2016 أن المستثمرين قد لا يحصلون على ما يتوقعونه، بغض النظر عن الرهان الذي اتخذوه على اتجاه سعر النفط. على سبيل المثال، ثلاثة صناديق استثمار متداولة في النفط (أوسو وحدات شراكة صندوق النفط الأمريكي 51. 2٪ 95٪ كريتد ويث هيستوك 4.2. 6 ، أوسل أوسلوس 12 مو النفط وحدات الشراكة 20. 01 + 2. 93٪ كريتد ويث هيستوك 4. 2. 6 و دبو دبوبوش دب مولت-Sc9. 73 + 2. 96٪ كريتد ويث هيستوك 4. 2. 6 ) كلها متخلفة عن سعر النفط (الخط الأزرق) في عام 2016.

المصدر: ترادينغفيو

إتفس المقلوبة ليست أفضل بكثير، كما هو موضح في الرسم البياني أدناه. ارتفعت أسعار النفط من حيث بدأت في عام 2016، لذلك يتوقع المرء صناديق الاستثمار المتداولة المصممة للمراهنة على انخفاض أسعار النفط لتكون ضعيفة الأداء. أما مؤشر بروشاريس قصير للنفط والغاز إتف فقد تم تنفيذه في فبراير عندما انخفضت أسعار النفط بشكل حاد. وكان المستثمر الذي باع النفط في بداية العام قد حقق عودة بنسبة 40٪ بحلول فبراير كما هو مبين في سعر النفط المقلوب (الخط الأزرق). وکان المستثمر نفسھ قد حصل علی 8٪ فقط من خلال امتلاك شرکة دت إتف.

حققت شركة "دي بي" للنفط الخام إتن (شو) وظيفة أفضل لتتبع سقوط النفط في الأشهر الأولى من عام 2016، لكنها كانت أقل تقلبا بكثير في بيئة الأسعار المرتفعة التي شهدتها مؤخرا. وربما يكون هذا الأمر جيدا للمستثمرين في الوقت الراهن، ولكن قد تتخلف إتف في نهاية المطاف عن أسعار النفط في بيئة هبوطية في الأسعار، وقد لا تتمكن من تحقيق عوائد متوقعة بسبب ارتباطها المنخفض بأسعار النفط الأساسية.

المصدر: ترادينغفيو

خلاصة

المستثمرون بحاجة إلى توخي الحذر بشأن توقعات العودة عند الاستثمار في صناديق الاستثمار المتداولة ذات الصلة بالنفط. لفة التي هي حقيقة من الحياة في سوق العقود الآجلة يمكن أن تؤثر بشدة على أداء العائد من هذه الأموال. كما تبدو القضايا المتعلقة بالأداء مستقلة عن الرهان الاتجاهي على سعر النفط. على سبيل المثال، تظهر إتفس المقلوبة أيضا علاقة منخفضة نسبيا مع حركة السعر الأساسية للنفط الخام.

تنويه: غاري أشتون هو مستشار مالي النفط والغاز الذي يكتب ل إنفستوبيديا. والملاحظات التي يقوم بها هي ملاحظاته الخاصة ولا يقصد بها تقديم المشورة في مجال الاستثمار. غاري لا تستثمر في أي من صناديق الاستثمار المتداولة المذكورة.