تقدم شركات التأمين المنتجات التي يحتاجها معظمنا، وهي بذلك تأخذ الكثير من المخاطر التي لا نريدها. وتميل شركات التأمين إلى أن تعتبر مؤسسات مالية كبيرة ومملة نسبيا، ولكنها في الواقع تعمل على حماية الآخرين من الأضرار المالية وإدارة المخاطر. كتيب الصناعة: صناعة التأمين .

تاريخيا، تم تنظيم شركات التأمين كشركات متبادلة مملوكة من قبل حاملي الوثائق وتعمل فقط لصالح حاملي الوثائق. من ناحية أخرى، فإن شركات الأسهم مملوكة من قبل المساهمين، وأنها تسعى إلى تعظيم العائد على المساهمين. في السنوات الأخيرة، تحولت العديد من الشركات المتبادلة إلى شركات الأسهم في عملية تسمى ديموتواليزاشيون. لأن الشركات المتبادلة لا تصدر أسهم للجمهور، إلا أن شركات الأسهم يمكن أن تستثمر في سوق الأسهم.

تقوم شركات التأمين ببيع السياسات التي تعد بتحقيق فائدة لحامل البوليصة في حالة حدوث حدث مشمول خلال مدة البوليصة. مع التأمين على الحياة، فإن الحدث المغطى سيكون وفاة المؤمن عليه. مع تأمين أصحاب المنازل التي قد تكون حريق المنزل، والضرر العاصفة أو السرقة.

في مقابل التغطية التأمينية، يدفع حامل الوثيقة أقساط التأمين التي يتم استثمارها لكسب ربح للشركة حتى تكون هناك حاجة لدفع المطالبات

الاستثمار في شركات التأمين

لدى شركات التأمين ظروف فريدة تجعل تحليلها مختلفا عن المؤسسات المالية الأخرى مثل البنوك أو المقرضين.

جميع شركات التأمين لديها مجموعة من الالتزامات المستقبلية التي تكون ملزمة تعاقديا لدفعها نظرا لحدث مؤهل. ونتيجة لذلك، يجب أن تستثمر أقساط التأمين المستلمة بشكل متحفظ من أجل الحصول على احتياطي جاهز من الأصول السائلة المتاحة لتسديد تلك المطالبات. يستخدم مديرو حافظة شركات التأمين إدارة األصول والخصوم عن طريق مطابقة الموجودات مع المطلوبات. بدلا من إدارة الأصول الأكثر دراية فقط والتي تتطلع إلى تعظيم العائد مع التقليل من مخاطر المحفظة. (للمزيد من المعلومات، انظر: الاستثمار في شركات التأمين الصحي .

- 3>>

ولذلك فإن محافظ شركات التأمين تتكون إلى حد كبير من أوراق مالية ذات دخل ثابت مثل سندات عالية الجودة صادرة عن الحكومة الأمريكية أو سندات مصنفة آا من الشركات الكبيرة.

عموما، هناك نوعان عامان من شركات التأمين خارج القطاع الصحي: التأمين على الحياة والتأمين على الممتلكات والتأمين ضد الحوادث. ولكل منها اعتبارات خاصة يجب على المستثمرين النظر فيها.

شركات التأمين على الحياة

عند تقييم شركات التأمين على الحياة، من المهم معرفة أن اللوائح الحكومية توجهها إلى الاحتفاظ باحتياطي تقييم الأصول كوسيلة ضد الخسائر الكبيرة في قيمة المحفظة أو إيرادات الاستثمار.لذلك، تميل هذه الشركات إلى الحصول على نفوذ مالي أقل في العمل من الأنواع الأخرى للمؤسسات المالية. وهذا يطرح مشاكل تقييم محتملة حيث أنه يعني ضمنا أن شركات التأمين تقدر الأصول بالقيمة السوقية ولكن الخصوم بالقيمة الدفترية.

وقد وضعت العلوم الاكتوارية جداول الوفيات التي هي جيدة جدا في تحديد في المتوسط ​​عندما المطالبات التأمين على الحياة سوف تأتي بسبب تأخر حملة الوثائق. كما أن حجم تلك الالتزامات معروف مسبقا لأن وثائق التأمين على الحياة تصدر باستحقاقات وفاة محددة لا تتكيف مع التضخم. وحيث أن كل من المبلغ والتوقيت المتوقع للالتزامات معروفان إلى حد ما، فإن هذه الشركات تسعى إلى الاستثمار في محافظ تتناسب مع حجم تلك الالتزامات ومدتها. ويشار إلى مبلغ العائد الزائد أو المبلغ الذي تتجاوز به الأصول الخصوم بالفائض. تعظيم القيمة الفائضة والاستقرار هي الأهداف الرئيسية لمحافظ التأمين على الحياة. ولأن وثائق التأمين على الحياة لا تدفع عادة منافع لسنوات عديدة، فإن حافظة استثمارات هذه الشركات تميل إلى أن تتكون من سندات عالية الجودة ذات آجال استحقاق عديدة.

يجب على شركات التأمين على الحياة أيضا أن تنظر في مخاطر عدم الوساطة عندما يقوم حملة الوثائق بسحب القيمة النقدية (الحصول على قروض مقابل تلك القيمة النقدية) من السياسات الدائمة مما يؤدي إلى زيادة الطلب على السيولة من المحفظة. ويحدث ذلك عادة خلال فترات ارتفاع أسعار الفائدة. وفي الوقت نفسه، تسبب أسعار الفائدة المرتفعة في انخفاض محافظ شركات التأمين منذ أن استثمرت بشكل رئيسي في السندات، وأسعار السندات تنخفض مع ارتفاع أسعار الفائدة. وميكن أن يؤدي هذا املزيج من العوامل إلى زيادة تقلب العائدات وزيادة اخملاطر خالل فترات ارتفاع أسعار الفائدة. 20 الاستثمارات: التأمين على الحياة .

بعض أكبر شركات التأمين على الحياة المدرجة في البورصة هي: ميتليف (ميت ميتمتليف إنك 54. 63-1 97٪ > كريتد ويث هيستوك 4. 2. 6 )، برودنتيال (برو بروبرودنتيال فينانسيال Inc111 84-0 97٪ كريتد ويث هيستوك 4. 2. 6 )، جينورث فينانسيال (غنو غنوجينورث فينانسيال Inc3 43 + 1. 48٪ كريتد ويث هيستوك 4. 2. 6 )، لينكولن ناتيونال (لك لنكلينكولن ناتيونال Corp. 64-1 41٪ كريتد هيغستوك 4. 2. 6 ) و أكسا (أكساهي: أوتك) و إيغون (إيغ إيغايغون 5. 89-1 83٪ كريتد ويث هيستوك 4. 2. 6 ). الاستثمار في شركات الممتلكات والكوارث

إدارة الأصول والخصوم أمر بالغ الأهمية لشركات الممتلكات والمصابات أيضا، ولكن التعرض للمخاطر من هذه الشركات تختلف من شركات التأمين على الحياة في عدد من المجالات. في حين أن عروض المنتجات هي أكثر تنوعا - المنزل والسيارات والدراجات النارية والقوارب والمسؤولية والمظلة والفيضانات الخ - ومدد هذه الالتزامات هي أقصر بكثير: عموما سنة أو أقل في السياسة. ولذلك، فإن المحافظ الاستثمارية لهذه الشركات سوف تميل إلى أن تتكون من سندات ذات جودة عالية مع آجال استحقاق من بضعة أشهر إلى سنة.

بالإضافة إلى ذلك، يمكن أن تستغرق المطالبات وقتا طويلا لحلها ودفعها.ويمكن أن تكون عملية المطالبات مثيرة للجدل وربما تقضي سنوات في التقاضي قبل دفع المطالبة - إذا دفعت على الإطلاق.

كما أن العديد من السياسات غير المتعلقة بالحياة تحمل أيضا مخاطر التضخم، حيث تعد السياسات باستبدال قيمة أي بند بشكل كامل، حتى لو كان هذا البند أكثر تكلفة اسميا في المستقبل بسبب التضخم. وإذا ما أخذنا معا معا، فإن توقيت ومقدار الخصوم غير مؤكدين أكثر مما هو عليه بالنسبة لشركات الحياة.

تخضع شركات التأمين على الممتلكات والتأمين ضد الحوادث لدورة الاكتتاب أو دورة الربحية، والتي عادة ما تستغرق 3-5 سنوات. خلال فترة المنافسة التجارية الشديدة، يتم تخفيض الأسعار على السياسات للاحتفاظ الأعمال وحصة في السوق التقاط (التفكير في جميع يدعون لخفض تكلفة التأمين على السيارات الخاصة بك). وكثيرا ما تكون أسعار الأوراق المالية في محفظة شركة التأمين أقل من المستويات المستدامة وتؤدي إلى خسائر عندما تسدد المطالبات المتعلقة بالسياسات. يجب على الشركة بعد ذلك تصفية أصول المحفظة لتكملة التدفق النقدي، وقد تنخفض أسعار الأسهم. وتضطر شركات التأمين إلى رفع أسعار السياسات والربحية تبدأ في النمو مرة أخرى، مما يفتح الباب أمام المنافسة المتجددة. ونتيجة لذلك، سوف تميل شركات التأمين ضد الخسائر في الممتلكات إلى الاستثمار في محفظة من السندات الخاضعة للضريبة خلال فترة الدورة التي تحدث فيها الخسائر وتحول إلى سندات غير خاضعة للضريبة مثل السندات البلدية خلال فترات الأرباح الإيجابية.

الأرباح الدورية تعرض الاتجاهات المربحة ) بعض أكبر شركات التأمين على الممتلكات والضحايا المدرجة في البورصات التي يمكن للمستثمرين شراء أسهمها هي: ألستيت (آل

ألالستات Corp97 84٪ 01٪ كريتد ويث هيستوك 4. 2. 6 )، بروجريسف (بر بربروجريسيف Corp. 15 + 1 70٪ كريتد ويث هيستوك 4. 2. 6 < )، بيركشاير هاثاواي (التي تملك جيكو وعدد من شركات التأمين الأخرى)، المسافرون (ترف ترفترافيلرز كومبانيز إنك 33. 32-1. 02٪ كريتد ويث هيستوك 4. 2. 6 ، وزيوريخ (زورفي: أوتك). الخلاصة معرفة الظروف الخاصة التي تعمل شركات التأمين في ظلها تساعد في تقييم ما إذا كانت شركة التأمين المدرجة استثمارا جيدا وما إذا كانت البيئة الاقتصادية تفضي إلى الربحية لهذه الشركات.

يمكن أن تضر بيئات أسعار الفائدة المرتفعة بشركات التأمين على الحياة عندما تواجه مخاطر عدم الوساطة. وتخسع سركات التاأمني على املمتلكات والتاأمني للحوادث اإىل اإيرادات وتدفقات دورة الربحية. أن تكون قادرة على التعرف عندما تكون اقتصاديات هذه الصناعات تتغير قد تجعل لشراء أو بيع إشارات وفقا لذلك. أيضا مع الأخذ في الاعتبار مدة واستحقاقات السندات في محافظ من أنواع مختلفة من شركات التأمين يمكن أن تساعد في تحديد كيفية تغيير أسعار الفائدة سوف تؤثر على كل منهما.