كمستشار مالي، تعلمون أن تخصيص أصول أي محفظة سيخرج في النهاية عن الرصيد. بعض فئات الأصول والممتلكات الفردية سوف يكون أفضل من غيرها على أي إطار زمني معين.

بيان سياسة الاستثمار (إيبس) الذي تقوم بإعداده لعملائك سيكون له عموما تخصيص للأصول المستهدفة، ويحدد أن إعادة التوازن يجب أن تتم إذا كانت النسبة المئوية تقع خارج نطاقات النسبة المئوية المحددة. المستشارين الماليين فهم لماذا هذا مهم ولكن سوف تريد أن تتأكد من أن العملاء على فهم أهمية إعادة التوازن أيضا. (للمزيد من المعلومات، راجع: كيفية إنشاء بيان سياسة استثمار العميل .

وفيما يلي بعض الأفكار حول كيفية شرح هذا المفهوم لعملائك وبعض النصائح حول تنفيذ نظام إعادة التوازن.

بيع الفائزين

إعادة التوازن قد تبدو بديهية لعملائك. كنت تقول لهم لبيع جزء من حيازاتهم الفائزة في بعض الحالات. لماذا يريدون أن يفعلوا ذلك؟ إذا كان سهم معين، صندوق أو صندوق المتاجرة في البورصة (إتف) على ما يرام، لماذا لا مجرد السماح لها ركوب؟

الجواب هو كل شيء عن المخاطر. إذا كانت محفظتها ستبدأ من 50٪ في الأسهم و 50٪ في السندات، مع مرور الوقت في سوق صاعدة يمكن أن تنمو مخصصات الأسهم إلى 60٪ أو حتى 70٪. وهذا يزيد من المخاطر السلبية المحتملة للمحفظة إذا ما تحول السوق ويعاني من تصحيح أو انكماش أطول. <لمزيد من المعلومات، انظر: نصائح لتقييم تحمل العميل للمخاطر .

في محاكاة أدارتها في برنامج تخصيص الأصول، تم تخصيص محفظة بنسبة 50٪ لكل سهم كبير (5) (الانحراف المعياري واحد هو تقلب العائد الذي من المرجح أن يحدث تقريبا ثلثي الوقت) وفقدان كبير محتمل قدره 13. 1٪ (يحددها البرنامج كخسارة يمكن أن تحدث في ظروف السوق المتطرفة). إذا سمح للمحفظة بالانتقال إلى أسهم بنسبة 70٪ و 30٪ من السندات، ارتفع الانحراف المعياري إلى +/- 11٪ 2، بينما أصبحت الخسارة الكبيرة المحتملة 17٪.

فرض الانضباط

إعادة التوازن الدوري يفرض مستوى من الانضباط على إدارة محفظة العميل. يجب أن تكون مراجعة تخصيص العميل جزءا من مراجعات الفترة التي تجريها مع العملاء. من المهم أن نعلم العميل منذ بداية علاقتك بأن إعادة التوازن مهمة. عملاء استئجار لكم للحصول على الخبرة والخبرة الخاصة بك. كما تعلمون جيدا في بعض الأحيان هو عملك أن أقول لهم ما قد لا تريد أن تسمع. ويمكن أن يشمل ذلك أنهم بحاجة إلى بيع بعض الفائزين وإعادة التوازن إلى تخصيصهم المستهدف.

إجمالي محفظة العرض

سوف تحتاج إلى أن تأخذ وجهة نظر محفظة الشاملة عند مراجعة محفظة العميل.وهذا يعني النظر في جميع الحسابات الخاضعة للضريبة، إيرا وخطط التقاعد الشركة مثل 401 (ك). وينبغي أن تكون هذه نقطة البداية. ومع ذلك، عند اتخاذ قرار بشأن إجراء التغييرات من أجل إعادة التوازن، ينبغي إيلاء الاهتمام إلى حيث يحتفظ بالأصول. على سبيل المثال، بيع حيازات تقدير في حساب الاستجابة العاجلة أو 401 (ك) ليس له تأثير ضريبي، في حين بيع نفس الحيازات التي يحتفظ بها في حساب خاضع للضريبة قد. ما هو تخصيص الأصول الأفضل؟ استخدام المال الجديد

واحدة من أفضل الطرق لإعادة التوازن هي استخدام أموال جديدة لإنجاز بعض من كل إعادة التوازن التي لديك العميل يحتاج إلى القيام به. قد يأخذ المال الجديد شكل مساهمات مستمرة لخطة العميل 401 (ك) أو ربما مع أموال جديدة متاحة للاستثمار في حسابهم الخاضع للضريبة. الشيء الجميل حول استخدام المال الجديد هو أنه لا توجد ضرائب محتملة على أرباح رأس المال للقلق في الحسابات الخاضعة للضريبة.

كن التكتيكي

إعادة التوازن يمكن أن يتحقق من خلال دمج جوانب أخرى من نصيحتك للعميل الخاص بك. على سبيل المثال، إذا كان عميلك قد قدر الأصول في حساب خاضع للضريبة، فقد يتم استخدام هذه الأصول لتقديم أي تبرعات خيرية. وهذا يقلل من التخصيص لهذه الفئة من الأصول ويوفر للعميل بعض التخفيضات الضريبية أيضا.

مباراة المكاسب والخسائر

الجلوس مع العميل ومراجعة المقتنيات في الحسابات الخاضعة للضريبة مع الأرباح والخسائر غير المحققة. تحديد التالي الذي له مكاسب أو خسائر طويلة الأجل والتي لها مكاسب أو خسائر قصيرة الأجل. وفي سياق هذا التحليل، قد يكون من المنطقي تحقيق بعض الخسائر الضريبية، وإذا أمكن، تحقيق بعض المكاسب للتعويض عن تلك الخسائر. "ذيل الضرائب لا ينبغي أبدا أن يهز الكلب الاستثمار" كما يقول المثل. ولكن إذا كانت مبيعات الحيازات مع الخسائر والمكاسب منطقية في سياق محفظة العميل واستراتيجيتك الاستثمارية الإجمالية بالنسبة لهم، فإن حصاد الخسائر الضريبية وموازنة المكاسب مقابل تلك الخسائر يمكن أن يكون أداة صلبة لاستخدامها في عملية إعادة التوازن. <لمزيد من المعلومات، انظر:

المستشارين تجنب تعميم التسامح مع عميلك . الخلاصة

في إدارة المحفظة الاستثمارية للعميل، لا بد من إعادة التوازن بشكل دوري. من المحتمل أن تحتوي بيانات إيبس على تخصيص مستهدف مع نسبة مئوية لكل فئة من فئات الأصول. على الرغم من أن العملاء يوقعون بشكل عام على إيبس، إلا أنه قد يكون من الصعب إقناعهم بأن بيع الفائزين لإعادة الاستثمار في فئات الأصول المتخلفة أو العكس من ذلك وضع الأموال في فئة الأصول التي شهدت انخفاضا حادا هو أمر جيد القيام به. هذا، ومع ذلك، هو جزء من السبب أن نصيحتك ومنظور لا تقدر بثمن. إن المضي قدما في المفاهيم واستراتيجيات إعادة التوازن التي تمت مناقشتها أعلاه يمكن أن تساعد في توضيح أسباب أهمية إعادة التوازن وكيف يمكن تحقيقه بما يتماشى مع استراتيجيتها العامة للاستثمار والتخطيط المالي. (لمزيد من المعلومات، راجع:

شرح إعادة التوازن للمحفظة للعملاء .)