الوقت والتنويع هما الدفوعان المجربان والحقيقيان اللذان يحميان من خسائر السوق. وبطبيعة الحال، واحدة من أهم وظائف المستشار المالي هو الحصول على العملاء لفهم هذا، لأن أولئك الذين تنويع محافظهم هم أكثر قدرة على مواجهة تقلبات السوق واتخاذ قرارات الاستثمار السليمة التي تقوم على المنطق وليس العاطفة.

ابدأ بالأساسيات

أول الأشياء التي يحتاجها العميل الذي لا يعرف شيئا عن الاستثمارات هو أن هناك علاقة مباشرة بين تحمل المخاطر وتخصيص الأصول. يمكن للعملاء الذين لديهم قدرة عالية على تحمل المخاطر وضع شريحة أكبر من محافظهم في حيازات أكثر عدوانية مثل التكنولوجيا أو الأموال الدولية أو الصغيرة، في حين قد يحتاج العملاء المحافظون إلى التمسك بالبدائل النقدية والنقدية أو الأدوات المضمونة مثل الأقراص المدمجة أو سندات الخزينة . ولكن في محفظة متنوعة، فإن الحيازات المركبة في كثير من الأحيان لا تتحرك في اتجاهات مختلفة، بغض النظر عن كمية أو أنواع المخاطر التي يجري اتخاذها. عندما يرتفع جزء الأسهم، قد تكون السندات في الانخفاض أو الراكدة. عندما ترتفع أسعار السندات، قد تكون الأسهم شراء جيدة. ومن الناحية الرياضية، فإن ذلك يقلل من التقلب العام للمحفظة ككل. (لمزيد من المعلومات، راجع: نصائح لتقييم مدى تحمل العميل للمخاطر .

هناك بعض أنواع المخاطر، المعروفة باسم المخاطر غير المنظومية، والتي يمكن تخفيضها أو القضاء عليها من خلال التنويع. وتشمل بعض هذه المخاطر مخاطر الشركة، وهي مخاطر انخفاض قيمة أسهم شركة واحدة، أو أنها ستتعثر على التزاماتها ذات الدخل الثابت. مخاطر القطاع هي مخاطر مماثلة في قطاع اقتصادي معين، مثل المرافق أو التكنولوجيا. وبالتالي، فإن المحفظة المتنوعة تنبعث من المستثمر مخاطر معظمها منهجية، والتي لا يمكن تخفيضها أو تجنبها من خلال التنويع.

مستويين من التنويع

المستثمرون الذين ينوعون بشكل عام بين الأسهم والسندات والنقدية سيجنيون فوائد عوائد تنافسية مع تقلبات أقل. ولكن أولئك الذين يذهبون خطوة أخرى وتنويع كل جزء من محفظتهم سوف تجني فائدة إضافية على أساس نفس المبادئ. إذا حافظ المستثمر على الجزء النقدي من محفظته في صندوق واحد للسوق النقدي، فإن جميع سنداته في صندوق سندات الشركات وكل ما إذا كان مخزوناته في صندوق نمو كبير واحد، فإنه سيكون أكثر عرضة لأنواع معينة من وتحركات السوق والظروف الاقتصادية. ولكن إذا خصص الجزء النقدي من محفظته بين سوق المال، و سد قصير الأجل، و بعض أذون الخزانة لمدة 90 يوما، فإنه قد يحصل على عائد أعلى على ذلك الجزء من مدخراته. (لمزيد من المعلومات، انظر: التقلب؟ كيفية مساعدة العملاء انظر الصورة الكبيرة .)

ويمكنه أيضا أن يحرك بعض صناديق السندات للشركات إلى الأسهم المفضلة، والقروض المضمونة كبار وعروض الوكالات الحكومية لتزويده بمدخل أوسع من الدخل. وأخيرا، يمكن أن يعيد تخصيص جزء من صندوق نموه الكبير في حيازات صغيرة أو متوسطة، وربما أيضا صندوق دولي. هذه التحركات مجتمعة يمكن أن تضمن تقريبا أن جزءا فرعيا واحدا على الأقل من محفظته سوف يؤدي على الأقل على نحو كاف في أي وقت معين.

الأفق الزمني

يمكن رؤية فوائد التنويع بشكل أكثر وضوحا مع مرور الوقت. وقد نشرت شركة فديليتي انفستمنتس على موقعها الإلكتروني نتائج ثلاث محافظ منفصلة مع توزيع مختلف للأصول. واستثمرت محفظة واحدة بالكامل نقدا وأخرى بالكامل في الأسهم. والثالث هو مزيج 70/30 من الأسهم والنقدية. ويتبع أداء كل محفظة من يناير / كانون الثاني 2008 إلى فبراير / شباط 2014. وتظهر الأرقام بوضوح أن المحفظة المختلطة لم تحقق سوى أداء ضعيفا مقارنة بمحفظة الأسهم الخالصة، ولكن مع تقلبات أقل بكثير. وفي الواقع، كشف التحليل التاريخي أن على المستثمرين أن يحتفظوا بمحفظة جميع الأسهم لعقود من أجل تحقيق عائد متفوق بشكل ملحوظ إلى تخصيص أكثر تحفظا قليلا من الأصول. كيفية مساعدة العملاء المخيفين بالتقلب .

الاستثمارات البديلة

قد يرغب العملاء الذين لديهم حوافظ أكبر في نقل جزء صغير من أموالهم على الأقل إلى مادة عرض واحدة أو أكثر الطبقات التي تقع خارج حدود الأسهم والسندات والنقدية. وغالبا ما يكون المستثمرون الأغنياء قادرين على شراء عروض بديلة توفر مستوى أعلى بكثير من التنويع لا يمكن مواءمته مع الأوراق المالية المتداولة في البورصة. ويمكن أن توفر الأسهم الخاصة وصناديق التحوط والمشتقات والعملات والمعادن الثمينة والعقارات والنفط والغاز الشراكات والمصالح التعرض لعائدات الاستثمار التي قد يكون لها علاقة ضئيلة أو معدومة مع الأسواق بشكل عام. وبطبيعة الحال، فإن هذه الأنواع من الاستثمارات تقتصر بصفة عامة على المستثمرين المعتمدين الذين يستوفون معايير معينة تحددها لجنة الأوراق المالية والبورصة.

استراتيجيات إدارة الأموال

مساعدة العملاء على إنشاء محفظة متنوعة هي الخطوة الأولى نحو مساعدتهم على تحقيق أهدافهم الاستثمارية. ولكن هذا التخصيص سيتحول حتما مع مرور الوقت، لأن بعض قطاعات الحافظة لا بد أن تحقق أداء جيدا في حين أن البعض الآخر قد يتراجع لفترة من الوقت. وعندما يحدث ذلك، قد يكون من الضروري بيع بعض الحيازات المنتجة على نحو أفضل واستخدام العائدات لشراء المزيد من الحيازات المتخلفة بحيث يتم الحفاظ على نسب التخصيص الأصلية. ويمكن أن يساعد هذا الشكل من إعادة التوازن الدورية أيضا على تعزيز عائد الحافظة بمرور الوقت حيث سيتم شراء المزيد من األسهم أو الوحدات في كل قطاع عندما تكون أسعارها منخفضة. كيفية تقييم قدرة العملاء على المخاطرة )

هناك استراتيجية أخرى تتمثل في تكلفة الدولار في المحفظة على مدى فترة زمنية، مثل 12 شهرا.وسيسمح ذلك للمستثمر بشراء المزيد من الأسهم في كل قطاع من قطاعات المحفظة عندما تنخفض الأسعار وتقل عند ارتفاعها. كل من هذه الاستراتيجيات عادة ما تقدم كخدمات تلقائية ضمن المعاش السنوي المتغير ومنتجات التأمين على الحياة المتغيرة، ويمكن للعديد من المستشارين البشريين وروبو أيضا القيام بذلك في أي نوع آخر من الحسابات.

الخلاصة

مساعدة زبائنك على فهم قوة التنويع هي واحدة من الأشياء الأولى التي تحتاج إلى تغطية كمستشار مالي إذا كانوا ذاهبون لتحقيق أهدافهم الاستثمارية. قد يكون استخدام الرسوم البيانية والرسوم البيانية التاريخية مفيدا في توضيح سبب عمل التنويع، مما يمكن أن يساعد عملائك على اتخاذ قرارات استثمارية أفضل وتخصيص أموالهم بطريقة تتطابق بشكل وثيق مع تحملهم للمخاطر الحقيقية والأفق الزمني. (للمزيد من المعلومات، راجع: 5 الأسئلة الحيوية يجب على المستشارين أن يسألوا عملاء جدد .