عندما يحين وقت البدء في سحب الأموال من حسابات التقاعد، هناك خياران أساسيان بشأن طريقة التوزيع. ويعرف النهج الأول بنهج الدخل، حيث يأخذ المرء فقط الدخل الحالي الذي يتولد من محفظة في شكل فوائد وأرباح.

النهج الثاني هو نهج العائد الكلي، حيث يتم إنفاق المال من كل من الدخل في المحفظة وجزء من أصلها. للوهلة الأولى، قد يبدو أن أسلوب الدخل هو الطريق المتفوق، لأنه لا يلمس رأس المال في المحفظة. ولكن نظرة فاحصة على مزايا وعيوب كل طريقة سوف تظهر لك استنتاج مختلف. (لمزيد من المعلومات، راجع: أفضل النصائح لمساعدة العملاء على الحفاظ على الثروة. )

- <>>

عندما لا يكون الدخل كافيا

في حين أن العديد من المستثمرين سعداء بالعيش بعيدا عن الدخل في محافظهم، هناك أوقات لا يكفي فيها هذا الجزء من مدخراتهم لتزويدهم الدخل الذي يحتاجونه. وعندما يحدث ذلك، غالبا ما يقوم المستثمرون إما بإعادة تخصيص المزيد من أموالهم إلى أدوات ذات دخل ثابت، أو شراء سندات أعلى عائدات، أو تخصيص جزء من محافظ أسهمهم في حيازات تدفع أرباحا أعلى. ومع ذلك، فإن جميع هذه التحركات الثلاثة يمكن أن تكون محفوفة بالمخاطر بالنسبة للمستثمر، لأن هذه الاستراتيجيات يمكن أن تؤدي جميعا إلى عائد أقل عموما في المحفظة. وبالتالي فإن المستثمرين الذين يختارون محاولة زيادة غلاتهم على حساب العائد الكلي يمكن أن يضروا أنفسهم على المدى الطويل. (للاطلاع على القراءة ذات الصلة، راجع: ما المستشارين، العملاء يتوقعون من مستقبل منخفض العودة .

مقاربة إجمالى العائد

يوصي العديد من المستشارين الماليين بنهج إجمالى العائد لتوزيعات عملائهم لعدة أسباب. السبب الأول والأكثر وضوحا هو أنه يسمح لعملائها لتجنب أي من الأخطاء المذكورة أعلاه مع أصولهم، والتي يمكن أن يطيل في نهاية المطاف حياة المحفظة وتوفير احتمال أكبر أن أموال العميل سوف تستمر طالما أنها تحتاج إلى. التوزيعات التي تقوم على العائد الكلي هي أكثر توازنا في الطبيعة، ويمكن أيضا أن تكون أكثر فعالية من الضرائب. ومع ذلك، فإن المصدر الأول للدخل المستخدم في نهج العائد الإجمالي هو الدخل الحالي المتولد عن الحافظة. وتجدر الإشارة إلى أنه عندما يكون الدخل الحالي كافيا لتلبية احتياجات إنفاق العميل، فإن هذه هي الطريقة المستخدمة. ولكن عندما لا يكون ذلك، فإن نهج العائد الكلي يسمح للعميل بالحفاظ على محفظة أكثر توازنا مع مستوى أقل من المخاطر. (للحصول على قراءة ذات صلة، انظر: بدائل للسندات منخفضة الغلة .

النظر في مقارنة الأرباح مع المكاسب الرأسمالية.إذا حصل المستثمر على أرباح، فإنه سوف يدفع ضريبة على كامل مبلغ توزيعات الأرباح (على افتراض أنه يتم دفعها في حساب خاضع للضريبة). إذا كان عليهم بدلا من ذلك تصفية جزء صغير من أحد مخزونهم أو أموالهم لتوليد الدخل، فإنهم سيضطرون فقط لدفع ضريبة أرباح رأس المال على أي ربح يتم كسبه. وفي كلتا الحالتين، ستنخفض محفظة المستثمر بنفس المبلغ لأن سعر السهم أو الصندوق سينخفض ​​بمقدار الأرباح الموزعة على أي حال في تاريخ توزيع الأرباح.

القرارات الحرجة

عندما يتعلق الأمر بإنشاء خطة توزيع الصوت، يقترح الطليعة أن ثلاثة قرارات حاسمة تحتاج إلى أن يتم في البداية من أجل الحفاظ على محفظة على الطريق الصحيح.

1. وضع خطة شاملة لتخصيص األصول تستند إلى أهدافك االستثمارية ومدى تحمل المخاطر وأفق الوقت إلى جانب أي عوامل أخرى مختصة للتخفيف من المخاطر مثل شريحة الضرائب. تحديد مقدار الأموال التي يجب تخصيصها للأسهم مقابل الدخل الثابت ومقدار التقلب المقبول. تأکد من أن العائد الإجمالي الذي ستکسبھ المحفظة سیکون کافیا للحفاظ علی عملائك من خلال سنواتھم غیر العاملة. ولكن لا تستند إلى تخصيص على العائد الذي كنت ترغب في محفظة لتوليد. هذا هو أول وأهم القرار الذي سوف تجعل بالمال، لأن العديد من الدراسات أظهرت أن غالبية عائدات الاستثمار تحددها تخصيص الأصول، بدلا من اختيار الشركة أو توقيت السوق بشكل فعال. (للاطلاع على القراءة ذات الصلة، راجع: ما يجب أن يعرفه عملاؤك عن صناديق الاستثمار المتداولة .

2. إنشاء جدول زمني لمراقبة محفظتك وإعادة التوازن حسب الحاجة. وهذا أيضا عنصر هام للغاية في صيانة الحافظة. إعادة التوازن للمحفظة الخاصة بك سوف يضمن أن لا تصبح زائدة الوزن في أي منطقة واحدة، مثل جزء الأسهم. وهذا هو أحد األسباب الرئيسية التي تجعل اتباع نهج العائد الكلي فعالا، ألن بيع جزء من األسهم من أجل تلبية احتياجات الدخل الحالية يمكن أن يساعد تلقائيا أيضا على إبقاء الحافظة في تخصيصها الصحيح. إذا أصبحت محفظة مركزة جدا في الأسهم، ثم سوف ينتهي بك الأمر في اتخاذ المزيد من المخاطر مما كنت قد اخترت في البداية ل. وإذا أصبحت زيادة الوزن في السندات، فإنك قد لا تكون قادرة على توليد العوائد اللازمة في محفظتك لتوليد دخل كاف. (للاطلاع على القراءة ذات الصلة، راجع: ما الذي يحمله المستقبل لصناديق الاستثمار المتداولة .)

3. قرر الأمر الذي تريد رسم أموالك. إذا كان العميل لديه حسابات التوفير الخاضعة للضريبة، ثم ربما كنت ترغب في رسم منها أولا. فقط تأكد من تصفية الحيازات التي كانت لأكثر من عام إلى يوم من أجل التأهل للحصول على العلاج المكاسب الرأسمالية. ثم ستحتاج إلى الاعتماد على حساباتك الضريبية المؤجلة وأخيرا على حساباتك الخالية من الضرائب مثل روث إيراس. ويتم ذلك بحيث تتراكم الأموال في الحسابات الضريبية المؤجلة والخالية من الضرائب لأطول فترة ممكنة قبل سحبها. بالطبع، إذا كنت يجب أن تأخذ الحد الأدنى من التوزيعات المطلوبة من إيراس الخاص بك، ثم سوف تأخذ تلك أولا ثم تأخذ المال من الحسابات الخاضعة للضريبة الخاصة بك. سطر بيتا الذكي: أحدث الاتجاهات ونظرة المستقبل .

الخلاصة

على الرغم من أنه قد يكون من المغري محاولة تحريف محفظة للعيش خارج الدخل الحالي، وهذا النهج يمكن أن يكون بنتائج عكسية في كثير من الحالات. إن نهج العائد الكلي سوف يساعدك على الحفاظ على التخصيص السليم في محفظتك مع درجة أكبر من الكفاءة الضريبية بسبب معالجة الأرباح الرأسمالية مقابل أرباح الأسهم وضريبة الفائدة. (للاطلاع على القراءة ذات الصلة، راجع: بيتا الذكية: إعداد للخريف؟ )