كانت الخسائر في بيئة أسعار الفائدة المنخفضة الحالية متقاعدين وغيرهم ممن يستثمرون للدخل. إن مصلحة سوق المال غير موجودة تقريبا، كما أن العائد على السيارات التقليدية الأخرى للدخل مثل الأقراص المدمجة منخفضة.

حيث يسعى هؤلاء المستثمرون للحصول على سبل لتلبية احتياجاتهم من الدخل، فمن المفيد للمستشارين الماليين لتثقيف موكليهم على مفاهيم كل من العائد والعائد الكلي. (للاطلاع على القراءة ذات الصلة، راجع: سندات الشركات ذات العائد المرتفع مقابل الأسهم. )

كل شيء عن العائد

يتم تعريف العائد بأنه العائد على الاستثمار. هذا يشير إلى الفائدة أو الأرباح المستلمة من الضمان وعادة ما يتم التعبير عنها سنويا كنسبة مئوية على أساس تكلفة الاستثمار، القيمة السوقية الحالية أو قيمتها الاسمية .

وبحلول هذا التعريف، فإن العائد يعني ضمنا النقد الذي ألقاه الاستثمار دون غزو الأصل. وفي بعض الحالات لا يكون هذا صحيحا دائما، وكمثال على ذلك فإن بعض الصناديق المغلقة سوف تستخدم فعلا عودة رأس المال المستثمر للحفاظ على توزيعاتها على المستوى المطلوب. يجب أن يكون المستثمرون في صناديق التمويل الدولية على يقين من أنهم يفهمون إذا كان صندوقهم هو الانخراط في هذه الممارسة وأيضا فهم الآثار المترتبة عليها.

المستثمرون الذين يركزون بشكل صارم على العائد عادة ما يتطلعون إلى الحفاظ على رأس المال ويسمحون للمدير بإبعاد الدخل. وغالبا ما يكون النمو بمثابة اعتبار استثمار ثانوي. وينطبق هذا بشكل خاص على المركبات ذات الدخل الثابت مثل الأقراص المدمجة والسندات وحسابات الإيداع.

أصبحت أرباح الأسهم المدفوعة وسيلة شعبية لعوائدها، والتي في كثير من الحالات هي أعلى من مع أكثر نموذجية المركبات ذات الدخل الثابت. (للاطلاع على القراءة ذات الصلة، انظر: أعلى 5 صناديق سندات عالية العائد لعام 2016. )

- 3>>

مجموع العائدات 101

إجمالي العائد يشمل الفوائد أرباح رأس المال وتوزيعات الأرباح والتوزيعات المحققة خلال فترة زمنية معينة.

وبعبارة أخرى، فإن إجمالي العائد على الاستثمار أو المحفظة يشمل كلا من الدخل والتقدير. إجمالي العائد = الفائدة + أرباح الأسهم + زيادة رأس المال (أو خسارة - خسارة).

يركز المستثمرون العائدون عادة على النمو في محفظتهم على مر الزمن. وسوف تتخذ توزيعات حسب الحاجة من مزيج من الدخل الناتج عن العائد على مختلف الحيازات وارتفاع أسعار بعض المركبات. ومن المؤكد أنها لا تريد أن ترى القيمة الإجمالية لمحفظتها تقلصت، ولكن الحفاظ على رأس المال ليست هي مصدر قلقها الرئيسي.

العائد والتآكل من مدير

فكرة كونه مستثمرا للدخل والعيش قبالة العائد من الاستثمارات الخاصة بك مع عدم تآكل رأس المال ليست واقعية دائما. وقد تسببت بعض السيارات التي تولد دخلا عادة في خسائر في بعض السنوات.على سبيل المثال، انظر في أسوأ عوائد سنة واحدة مما يلي:

• U. S. كنوز: -1. 8٪
• السندات الإجمالية: -3. 7٪

في حين أن الحيازات الفردية أو صناديق الاستثمار المتداولة أو صناديق الاستثمار المتداولة في هذه الفئات من الأصول المتدنية نسبيا قد تستمر في التخلص من النقد بناء على عائدها، قد يجد المستثمرون أنفسهم أسوأ حالا إذا كان الانخفاض في القيمة أكبر من العائد على مر الزمن، هزيمة استراتيجية الحفاظ على رأس المال.

شهدت فئات الأصول الأخرى التي غالبا ما تستخدم لتوليد المحصول عوائد أسوأ بكثير في سنة واحدة:

• ريتس العالمية: -59. 9٪
• غلوبال هاي ليد بوندز: -32. 8٪
• ملبس: -39. 2٪

يمكن أن تكون الصناديق وصناديق الاستثمار المتداولة في فئات الأصول هذه استثمارات سارية، ولكن يجب على أولئك الذين يبحثون عن العائد أن يفهموا المخاطر التي ينطوي عليها ذلك. ومرة أخرى، يمكن القضاء على التأثير اإليجابي للعائد الالئق بسرعة في انخفاض حاد في السوق يؤثر على فئات األصول هذه. ومن الأمثلة على ذلك الصعوبات التي واجهت خلال العام الماضي بالنسبة للعديد من المشاريع المتعددة الأطراف المتعلقة بانخفاض أسعار النفط.

الوصول إلى العائد والمخاطرة

العديد من المواقع والنشرات الإخبارية توت فوائد الاستثمار في الأسهم دفع الأرباح. وعلاوة على ذلك، فإنها توت هذه الأسهم كبديل للمركبات نموذجية الدخل المدرة للدخل. تنويع مع هذه الأسهم توزيعات الأرباح. )

في حين أن أسهم الأسهم توزيعات أرباح لها العديد من الفوائد، يحتاج المستثمرون إلى فهم أنها لا تزال الأسهم وتخضع للمخاطر التي تواجهها الاستثمار في الأسهم. وينطبق ذلك أيضا عند الاستثمار في صناديق الاستثمار المشتركة وصناديق الاستثمار المتداولة التي تستثمر في أسهم توزيع الأرباح.

على سبيل المثال، فإن مؤشر فاندوارد هاي ديفيدند غولد إندكس (فديكس) لديه عائد حالي قدره 3. 03٪، أعلى من العديد من المركبات ذات الدخل الثابت اليوم. ولكن الصندوق لا يزال محفوفا بالمخاطر كما يتضح من خسارته في عام 2008 بنسبة 32٪. في حين أن هذا كان أقل من خسارة 37٪ من S & P 500، انها لا تزال خسارة حاد جدا لمدة سنة واحدة. ومن املهم أن يفهم املستثمرون الذين يبحثون عن املخاطرة مخاطر صندوق أسهم أقل خطورة من هذا القبيل قبل االستثمار.

السندات ذات العائد المرتفع هي وسيلة أخرى يستخدمها المستثمرون للوصول إلى العائد - المعروف أيضا باسم السندات غير المرغوب فيه. هذه هي سندات دون الاستثمار الصف والعديد من الشركات المصدرة هي شركات في ورطة أو في خطر من الدخول في مشاكل مالية. وعادة ما يتم شراء السندات ذات العائد العالي من خلال صندوق استثمار مشترك أو صندوق استثمار متداول. هذا يقلل من مخاطر التخلف عن السداد حيث يتم توزيع تأثير أي قضية تعثر بين حيازات الصندوق.

فقدت شركة الطليعة ذات العائد المرتفع (فويهكس) صندوق 21٪ في عام 2008. في حين أن هذا هو ما يقرب من 1 600 نقطة أساس أقل من الخسارة في S & P 500، فإنه لا يزال حاد للمستثمر الدخل. وعلاوة على ذلك، فإن مخططات الأداء لصناديق السندات ذات العائد المرتفع تميل إلى أن تبدو أشبه بالأسهم بالنسبة للأسهم مقارنة بالأسهم.

الجمع بين العائد وإجمالي العائد

ليس هناك ما يدعو إلى أن توليد دخل الاستثمار والاستثمار مع العائد الإجمالي محفظتك في الاعتبار يجب أن تكون متبادلة. واعتمادا على احتياجات ومستثمر معين، يمكن أن تشمل محفظة متوازنة كلا من الاستثمارات المدرة للدخل وتلك التي يحتمل أن يكون لها ارتفاع في الأسعار.

إحدى الفوائد الرئيسية لاستخدام نهج العائد الكلي هي القدرة على نشر محفظتك عبر مجموعة متنوعة من فئات الأصول التي يمكن أن تقلل بالفعل من مخاطر المحفظة الإجمالية. وهذا له فوائد عديدة للمستثمرين. ويسمح لهم بالتحكم في الأماكن التي يتم فيها الاحتفاظ بمكونات محفظتهم المدرة للدخل. فعلى سبيل المثال، يمكن أن تحتفظ هذه المركبات بمركبات مدرة للدخل في الحسابات المؤجلة للضرائب وتلك التي تكون أكثر عرضة لارتفاع الأسعار في الحسابات الخاضعة للضريبة.

كما يتيح هذا النهج للمستثمرين تحديد أي الحيازات التي سوف تستفيد من احتياجات التدفق النقدي. على سبيل المثال، بعد فترة من عائدات السوق الصلبة، قد يكون من المنطقي أن تأخذ بعض المكاسب الرأسمالية طويلة الأجل كجزء من عملية إعادة التوازن.

الخلاصة

المستثمرون بحاجة إلى فهم الاختلافات بين العائد والعائد الكلي. يمكن للمستشارين الماليين مساعدة عملائهم في القيام بذلك وفي بناء محافظ تلبي الاحتياجات المدرة للدخل مع توفير مستوى من النمو للمستقبل. (للاطلاع على القراءة ذات الصلة، راجع: الاختلافات الرئيسية بين صناديق الاستثمار المتداولة وصناديق الاستثمار المشتركة. )