ويستمد سحر وول ستريت من الاعتقاد بأن بعض أذكى الناس في العالم يعملون في هذه الصناعة. ويستفيد قطاع إدارة الاستثمار، على وجه الخصوص، من التصور بأن الأفراد الذكياء المسلحين ببحوث متطورة وسنوات من الخبرة يمكن أن يفوقوا معايير السوق على المدى الطويل. وسواء كانت صناديق التحوط أو صناديق الاستثمار المشتركة أو مستشاري الاستثمار المسجلين، فإن بقاء نموذج الأعمال القائم على الرسوم في وول ستريت يعتمد على ثقة المستثمرين في مديري الأموال المهنية.

ومع ذلك، فإن المديرين النشطين يتعرضون بشكل متزايد للهجوم حيث تظهر البيانات أنهم لا يستحقون التكلفة. في عام 2015، أظهرت مؤشرات ستاندرد آند بورز مقابل بطاقة الأداء النشطة، قياسا لكيفية أداء الصناديق المدارة بشكل فعال مقابل معاييرها، أن 87٪ من مدراء رؤوس الأموال الكبيرة كانوا أسوأ من مؤشر ستاندرد أند بورز 500 (S & P 500) من 2011 إلى 2015، 82 في المائة من الأداء في الفترة من عام 2006 إلى عام 2015. ويؤدي الواقع المزعج إلى إحداث تغييرات مؤلمة في شركات إدارة الأموال.

- <>>> <>> <>> <>> <>> <>>> <>> <>> بوم تايمز تنتهي للمديرين النشطين

وفقا لتقرير بلومبرج 23 يونيو 2016، ظلت شركات إدارة الأموال معزولة إلى حد كبير من خفض الوظائف العميقة في البنوك والوساطة منذ الأزمة المالية لعام 2008 في الواقع، ارتفعت فرص العمل في شركات إدارة الأصول المتداولة علنا ​​بنسبة 20٪ بين عامي 2008 و 2015. ومع ذلك، فإن المديرين التنفيذيين في أكبر شركات إدارة الصناديق، بما في ذلك لاري فينك في شركة بلاك روك (نيس: بلك

بلكبلاكروك إنك 473. 39٪ كريتد ويث هيستوك 4. 2. 6 ) و غريغوري جونسون في شركة فرانكلين ريسورسز (نيس: بن بنفرانكلين ريسورسز Inc. 42. 08-1 20٪ كريتد ويث هيستوك 4. 2. 6 )، يحذر من أن الأوقات الجيدة تنتهي. وتشير تدفقات صناديق الأموال إلى أن شركات الإدارة النشطة تواجه معاكسة خطيرة في عام 2016 وما بعده. في الفترة من 2011 إلى 2015، أضافت الأموال السلبية، التي تسعى لتعكس أداء المؤشرات، 1 $. 7 تريليون دولار في الأصول الجديدة، في حين شهدت الأموال النشطة، التي توظف المديرين لتفوق المؤشرات، انخفاضا قدره 5 دولارات. 6 مليارات في الأصول. - 3>>

مصروفات تقليم الأموال والتماس الاندماج

المديرين التنفيذيين يعتقدون أن الأموال يجب أن تتكيف مع تلك الاتجاهات عن طريق خفض النفقات والسعي الاندماج مع شركات أخرى. قامت شركة باسيفيك لإدارة الاستثمارات (بيمكو) بإلقاء 68 موظفا، أو 3٪ من القوى العاملة لديها، بعد أن شهدت انخفاض بنسبة 10٪ في أصولها منذ عام 2013. خفضت شركة غرانثام ومايو وفان أوترلو وشركاه المحدودة من 650 شخصا من الموظفين بنسبة 10٪ استجابة للانخفاض الحاد في أصولها. واستشهدت بيمكو بظروف السوق المتغيرة لقرارها، بينما رفضت الكائنات المعدلة وراثيا التعليق عليها. في فبراير 2016، خفضت فرانكلين ريسورسز، التي لديها تخصيص كبير للأصول في صناديق الأسهم والسندات الدولية، 9 400 موظف، أو 1٪ من القوى العاملة لديها.وشهدت الشركة ثلاثة أرباع متتالية من عمليات الاسترداد تتجاوز 20 مليار دولار. صندوقها الرائد، تمبلتون العالمية السندات ألف ("تبينكس")، أداء أسوأ من غيرها من الصناديق في فئتها في عام 2015. اعترف جونسون أن صناديق مؤشر تولي المسؤولية. وأشار إلى أن نسبة المصروفات السنوية 0٪ 05 بالنسبة للأموال السلبية مقارنة بنسبة 0. 82٪ للأموال النشطة تمثل تحديا للصناعة.

التحول الهائل لفهرسة الصناديق

فينك، التي تدير الشركة 4 دولارات. 7 تريليونات في الأصول، يوافق على أن صناديق المؤشرات تستولي وترى التحول كما ضخمة. في مؤتمر المستثمرين في 31 مايو 2016، استشهد بقواعد اتحادية جديدة من وزارة العمل الأمريكية باعتبارها حافزا هاما للاستيلاء عليها. وتضع القواعد مسؤولية أكبر على مديري الصناديق لتجنب تضارب المصالح عند استثمار أموال التقاعد لدى العملاء، وقد تمنعهم من توجيه العملاء بعيدا عن صناديق المؤشرات وإلى صناديق أكثر فعالية تدار بنشاط. بلاكروك قد تغير التحول في الصناعة أفضل من بعض منافسيها، لأن الشركة تقدم مزيجا من المنتجات النشطة والسلبية على السواء. خفضت الشركة 400 وظيفة، أو 3٪ من موظفيها البالغ عددهم 13000 موظف، في عامي 2015 و 2016، ولكنها قد تزيد من عدد الرؤوس في وقت لاحق من عام 2016.

هل توطيد الإجابة؟

بعض المحاربين القدامى في الصناعة يعتقدون أن الأموال الكبيرة يمكن أن ترى أوجه التآزر في الجمع بين عملياتها مع الصناديق الأخرى. جوزيف سوليفان، الرئيس التنفيذي لشركة ليج ماسون (رمزها في بورصة نيويورك: لم

لمليغ ماسون المؤتمر 38. 29-1 75٪ كريتد ويث هيستوك 4. 2. 6 ) يقر بأن كبار المسؤولين التنفيذيين يتحدث مدراء الصناديق مع المديرين التنفيذيين في شركات كبيرة أخرى عن إمكانيات الاندماج. (نيس: أمغ أمغافيلياتد ماناجيرس غروب Inc185 45-0. 33٪ كريتد ويث هيستوك 4. 2. 6 )، لا يوافق على أن التجميع هو الجواب . ويقول هالي إن الأموال الأكبر قد تواجه عقبات أكبر في ضرب المؤشرات القياسية. بيتر كروس، الرئيس التنفيذي لشركة أليانسبرنستين هولدينغ L. P. (نيس: أب أباليانسبرنستين هولدينغ LP25 20-0 98٪ كريتد ويث هيستوك 4. 2. 6 )، يوافق على هذا التقييم. ويعتقد أن مدراء الأصول يجب أن يتقلص حجم أصولهم لتفوق الاستثمار السلبي. لسوء الحظ لمديري الأصول، وهذه الوصفة يتناقض مع نموذج أعمالهم.