ما هو النهج الأفضل في بيئة السوق اليوم: الفهرسة (الاستثمار السلبي) أو انتقاء الأسهم الفردية (الاستثمار النشط)؟ إنه موضوع يتم مناقشته بشكل متكرر. على المدى الطويل، تفوز الفهرسة بشكل واضح، وفقا لبيانات مورنينغستار Inc. (التي تتضمن أرباحا ونفقات):

نوع الصندوق	أداء سنة واحدة	أداء لمدة 3 سنوات	أداء لمدة 5 سنوات	أداء لمدة 10 سنوات
نشط	14. 04٪	17. 92٪	14. 21٪	8. 62٪
السلبي	14. 20٪	18. 57٪	14. 89٪	8. 66٪

بالإضافة إلى عوائد طويلة الأجل، فهرسة جذابة لعدد من الأسباب الأخرى. المستثمرون الأقل خبرة مناسبة بشكل خاص للفهرسة لأنه يزيل العاطفة، وأكبر سبب المستثمرين الأفراد تجربة الخسائر المتراكمة. ما هو أكثر من ذلك، فهرسة لا تشمل رسوم التداول، والتي غالبا ما تكون أقل من 10 $ لكل معاملة ولكن يمكن أن تضيف بسرعة. (للمزيد من المعلومات، راجع: مقدمة للمؤشر المرجح أساسا للاستثمار .

توفر الفهرسة تنوعا واسعا، وبساطة، وإدارة سلبية (تنقص الاحتمالات للخطأ البشري)، وانخفاض دوران الحيازات السنوية (يقلل من التكاليف والالتزامات الضريبية)، ونسبة نفقات أقل. في عام 2013 رسالة سنوية إلى بيركشاير هاثاواي شركة (برك-B برك-ببركشير هاثاواي المؤتمر 186. 66-0 33٪ كريتد ويث هيستوك 4. 2. 6 ) المساهمين، وارن بافيت أوصت رأس المال وتخصيص نسبة 10٪ من النقد و 90٪ في صندوق ستاندرد آند بورز 500 مؤشر منخفض التكلفة للغاية. إذا كنت على مطاردة لهذا الصندوق منخفضة التكلفة مؤشر جدا وكنت لا تعرف من أين ننظر، والنظر في البدء مع الطليعة المجموعة، والذي يقدم أقل الرسوم. (للاطلاع على القراءة ذات الصلة، راجع: كيف تتخذ وارن بوفيت قرارات الاستثمار؟ )

هذه كلها ايجابيات، بالتأكيد، ولكن السؤال هو النهج الذي هو أفضل الآن، وليس على المدى الطويل.

البيئة الحالية

كان مؤشر داو جونز الصناعي قد سجل سجلات في وقت سابق من هذا العام، وتصدرت بورصة ناسداك مؤخرا ذروتها من فقاعة دوتكوم. وقد حقق المستثمرون ثروة في الأسهم على مدى السنوات القليلة الماضية، ويرجع ذلك إلى حد كبير إلى انخفاض أسعار الفائدة المنخفضة لفترة طويلة من قبل مجلس الاحتياطي الاتحادي. كما قام البنك المركزي الأوروبي وبنك اليابان وبنك الصين الشعبي بتغذية هذه البيئة "المال الرخيص". مع كل من هذا المال رخيصة تغمر الأسواق، والدين من السهل تحقيق؛ أن الدين يؤدي بعد ذلك إلى نمو مستدام. (فيما يتعلق بالقراءة ذات الصلة، انظر: ماذا تفعل البنوك الاحتياطي الاتحادي؟)

المستثمرون الذين اتخذوا نهجا سلبيا على مدى السنوات القليلة الماضية قد كسبت المال، ولكن ليس بقدر تلك التي انتخبت بنشاط الأسهم. ويتعرض منتقي الأسهم لخطر أعلى، وعندما تكون الأسواق في وضع الثور، عادة ما تسدد تلك المخاطر.وبما أن الفهرسة هي نهج أكثر تنوعا، فلن تكون هناك إمكانات صعودية كبيرة، ولكن التنويع سيحد من مخاطر الهبوط. وهذا يعني أنه إذا ارتفعت أسعار الفائدة، فإن المستثمرين الذين يتعرضون لمزيد من المخاطر سوف يتضررون أكثر من أولئك الذين اتخذوا نهج أكثر سلبية، ولكن هذا قد لا يكون كذلك. (999). البيئة المستقبلية عندما تتحرك أسعار الفائدة أعلى، ستصبح جميع الديون التي تم اتخاذها للمساعدة في نمو الوقود أكثر مكلفة. سوف تجد العديد من الشركات صعوبة في النمو في حين تسدد مثل هذه الديون العالية، ومن أجل تحرير رأس المال لسداد تلك الديون، والكثير من هذه الشركات سيكون للحد من عددهم. عندما يتم تسريح العمال، سيكون هناك انخفاض في الإنفاق الاستهلاكي. عندما يكون هناك انخفاض في الإنفاق الاستهلاكي، فإن أداء الخط العلوي لأي عمل يتعلق بالمستهلكين سيتباطأ (70٪ من الاقتصاد يقوم على المستهلك). ومن أجل تحسين أداء المبيعات، ستضطر الشركات ذات الصلة بالمستهلك إلى خفض أسعار السلع والخدمات. هذا هو الانكماش. عندما يحدث الانكماش، تعاني الأسهم. (للمزيد من المعلومات، انظر:

الاتجاه الصعودي للانكماش

.) الحقيقة هي أنه سيكون من الصعب أن نرى عائد إيجابي سواء كنت منقار الأسهم أو مستثمر مؤشر. ومع ذلك، هذه ليست الكلمة الأخيرة. إتجاه الاتجاه

إذا كنت في فهرس يتتبع مؤشر S & P 500 عند خزانات السوق، فلن تكون راضيا. واحد إيجابي هو أن S & P 500 لن يذهب إلى الصفر. لذلك، إذا كان لديك ما يكفي من رأس المال، يمكنك تطبيق استراتيجية متوسط ​​التكلفة بالدولار ومواصلة شراء الأسهم حتى قاع مؤشر. هذا سوف تعظيم قدرتك على طريقة النسخ الاحتياطي. السلبية الكبيرة هنا هي أن هذا سوف يستغرق بعض الوقت، وربما سنوات على افتراض السوق في نهاية المطاف الدبابات.

الإيجابيات والسلبيات من متوسط ​​تكلفة الدولار

) هناك خيار آخر هو الاستثمار في صناديق تداول ذات جودة عالية تتعقب الشركات التي رفعت أرباحها باستمرار على مر السنين . معظم الشركات التي رفعت أرباحها باستمرار هي شركات عالية الجودة التي من المرجح أن تكون موجودة لفترة طويلة جدا. لذلك، مع إتف مثل الطليعة توزيع الأرباح إتف (فيغ فيغفنغ دفدند Aprct96 94-0٪ 28

كريتد ويث هيستوك 4. 2. 6 )، كنت تتبع فقط ذات جودة عالية الشركات. لم يكن هذا صندوق النقد الأوروبي يقدر خلال الأزمة الأخيرة، ولكن كنت أعرف أنه لن يذهب إلى 0 $. هذا أمر إيجابي كبير إذا كنت متوسط ​​تكلفة الدولار. الفرق بين صندوق المؤشرات و إتف ) إذا كنت لا تخطط لتوظيف متوسط ​​تكلفة الدولار وكنت في فهرس تقليدي يتتبع السوق الأوسع نطاقا وخزانات السوق، وليس هناك إمكانية الصعود. ومع ذلك، إذا كان منتقى الأسهم يفعل العناية الواجبة الخاصة به، فإن هذا المستثمر سوف يكون فرصة لفرز ما تستحق الشركات لرؤية أسهمها تنخفض والتي يتم معاقبة بشكل غير عادل.قد يعتقد المستثمرون أنه في الوقت الحالي هو وقت كبير للاستثمار في الأسهم بسبب انخفاض أسعار الفائدة، ولكن على أساس الأسهم الفردية، وسوف يكون شيئا بالمقارنة مع شراء شركات ذات جودة عالية في أسعار الطابق السفلي المساومة. فقط كن على علم بأن معظم الشركات لن تناسب هذه الفئة. كيفية اختيار الأسهم

. الخلاصة على مدى فترة طويلة، وقد ثبت الاستثمار مؤشر لتكون أكثر فعالية، ولكن ليس كثيرا. في الوقت الحالي، وبالنظر إلى المخاطر المرتبطة بالسوق الأوسع، قد يكون منتقى الأسهم التمسك مع شركات ذات جودة عالية ميزة لأن مؤشر تتبع السوق سوف تعاني بالتأكيد. إذا كنت تفضل الاستثمار السلبي، لا تزال هناك فرص هناك، ولكن يجب أن تكون اقترب بحذر واستراتيجيا. <لمزيد من المعلومات، انظر:

هل الأسهم تخترق أسطورة؟

) لا يملك دان موسكويتز أسهم في برك-B أو فيغ.