يشير التمويل الجماعي للأسهم إلى جمع الأموال من مستثمري القطاع العام (الذين يشكلون جماعيا "الحشد") في المقام الأول من خلال المنتديات عبر الإنترنت ووسائل الإعلام الاجتماعية. وفي مقابل مبالغ صغيرة نسبيا من النقد، يحصل المستثمرون على شريحة متناسبة من رأس المال في مشروع تجاري. في الماضي، جمع أصحاب الأعمال هذه الأموال عن طريق الاقتراض من الأصدقاء والعائلة، التقدم بطلب للحصول على قرض مصرفي، جذابة للمستثمرين الملاك، أو عن طريق الذهاب إلى الأسهم الخاصة أو شركة رأس المال الاستثماري.

التمويل الجماعي الأسهم تكتسب بسرعة في شعبية. وفقا لشركة أبحاث massolution®، رفعت منصات تمويل الجماعي الأسهم 1 $. مليار درهم لأصحاب الأعمال في عام 2014، بزيادة قدرها 182٪ عن العام السابق (انظر المنشور السنوي "2015 سف - تمويل الجماعي تقرير الصناعة"). ولكن كما هو الحال مع أي شكل من أشكال الاستثمار، والاستثمار من خلال تمويل الجماعي الأسهم لديها المخاطر والمكافآت. وينبغي أن يكون المستثمرون أولا بحوثهم. (لمزيد من المعلومات، انظر "ما هو التمويل الجماعي للمستثمرين")

-

مخاطر التمويل الجماعي للأسهم

• خطر أكبر من الفشل : الأعمال التي تم رسملتها من خلال تمويل الجماعي الأسهم تدل على أن خطر الفشل أكبر من الذي تم تمويله من خلال رأس المال الاستثماري أو وسائل تقليدية أخرى لتمويل البدء. وذلك لأن الأعمال التجارية تمويل الجماعي قد لا يكون الوصول إلى الخبرة والتوجيه من أصحاب رؤوس الأموال المخضرمين وغيرهم من المهنيين الذين يمكن أن توجه بدء من خلال تحديات مرحلة تطويرها. ولا يمكن ضمان نجاح الأعمال التجارية بمجرد التمويل. فبدون وجود خطة عمل كافية وهيكل دعم، يمكن أن تفشل المشاريع الواعدة حتى.
• احتيال صريح : المنتديات عبر الإنترنت ووسائل الإعلام الاجتماعية هي مناسبة بشكل مثالي للتمويل الجماعي الأسهم لأنها توفر واسعة النطاق، والتدرجية، والراحة وسهولة حفظ السجلات. ولكن هذه الميزات جدا أيضا تجعل من السهل على المحتالين ويخدع الرجال لإقامة مشاريع مشكوك فيها لجذب تمويل الجماعي الأسهم من المستثمرين السذج. قد ينتهي المستثمرون الذين لم يبدوا الصبر أو الرغبة في بذل العناية الواجبة قبل الاستثمار في خسارة استثماراتهم بالكامل إلى مخططات تمويلية مزورة.
• قد تستغرق العائدات سنوات (أو قد لا تتراكم أبدا) : المستثمر الذي يستثمر من خلال التمويل الجماعي الأسهم لديه توقع بعائد على الاستثمار في المستقبل. ومع ذلك، قد يستغرق العائد على الأسهم تمويل الجماعي المشاريع سنوات عديدة لتحقيقها. وفي كثير من الحالات، قد لا تعود حقوق الملكية على المستثمر. قد تحيد الإدارة عن خطة الأعمال، أو قد تكون خارج عمقها عند محاولة توسيع نطاق الشركة. مع مرور الوقت، قد يؤدي ذلك إلى تآكل رأس المال بدلا من خلق الثروة.وفي مثل هذه الحاالت، قد تكون هناك تكلفة فرصة مرتبطة بتمويل حقوق المساهمين في األسهم ألنها تربط رأس المال الذي يمكن نشره في أماكن أخرى لتحقيق عائدات.
• أمن بوابة تمويل الجماعي أو منصة : في السنوات الأخيرة، وقد عرضت قراصنة قدرة مقلقة لاقتحام مستودعات البيانات على ما يبدو منيعة من كبار تجار التجزئة والشركات وسرقة تفاصيل بطاقة الائتمان وغيرها من المعلومات العميل قيمة. وهناك خطر مماثل لوجود بوابات ومنصات تمويل جماعي، وهي عرضة للهجوم من القراصنة والمجرمين السيبرانيين. احتمال احتمال وجود بطاقة ائتمان أو سرقة هوية من بوابة تمويل جماعي هو خطر يجب أخذه بعين الاعتبار. (للمزيد من المعلومات، انظر "3 أهم منصات التمويل الجماعي".)
• قد تكون الاستثمارات منخفضة الجودة هي القاعدة : ينشأ السؤال عما إذا كانت الشركة ستستخدم التمويل الجماعي للأسهم كملجأ أخير فقط. على سبيل المثال، إذا كانت الشركة غير قادرة على جذب التمويل من مصادر التمويل بدء التشغيل التقليدية مثل المستثمرين الملاك وأصحاب رأس المال المغامر، وربما بعد ذلك سوف تتحول إلى تمويل الجماعي الأسهم. إذا كان هذا هو الحال في الواقع، ثم الشركات تمويل الجماعي الأسهم من المرجح أن تكون أكثر استثارة الفرص الاستثمارية مع إمكانات نمو محدودة.

-> <>>

مكافآت الأسهم تمويل الجماعي

• إمكانية تحقيق عوائد كبيرة : الاستثمار في التمويل الجماعي من خلال حقوق الملكية يحمل إمكانات عوائد ضخمة، على الرغم من أنه يجب التأكيد على أن احتمالات ضرب المنزل على وهذه الاستثمارات منخفضة جدا. قصة اقتناء الفيسبوك 2000000000 $ من التمويل الافتراضي الظاهري صانع سماعة الواقع كوة المتصدع في عام 2014 هو الآن الاشياء من أسطورة. رفع كوة المتصدع $ 2. 4 ملايين على بوابة تمويل الجماعي القائمة على التبرع كيك ستارتر من 9500 المانحين. وهذا يصل إلى ما يزيد قليلا عن 250 دولارا لكل مانح. ولكن لسوء الطالع، نظرا لأن هؤلاء الداعمين كانوا مانحين وليسوا مستثمرين، فإنهم لم يتلقوا أي دفعات من عملية الاستحواذ على فيسبوك. لو كان كوة المتصدع رفع رأس المال الأولي من خلال تمويل الجماعي الأسهم بدلا من التمويل الجماعي القائم على التبرع، والاستحواذ الفيسبوك قد ولدت عائد يقدر ما بين 145 مرة و 200 أضعاف الاستثمار الأصلي، وهو ما يعني أن هزيلة 250 $ الاستثمار قد أسفرت عن عائدات $ 36، 000 إلى $ 50، 000. الوجبات الجاهزة هنا هو أن عائدات ممتاز من تمويل الجماعي الأسهم، في حين نادرة، ليست مستحيلة.
• درجة أكبر من الرضا : الاستثمار من خلال تمويل الجماعي الأسهم يمكن أن تعطي للمستثمر درجة أكبر من الارتياح الشخصي من الاستثمار في شركة زرقاء أو كبيرة. وذلك لأن المستثمر يمكن أن يختار التركيز على الشركات أو الأفكار التي يتردد صدى له أو لها، أو التي تشارك في القضايا التي يكون المستثمر لديه اعتقاد عميق. فعلى سبيل المثال، قد يختار المستثمر الواعي بيئيا الاستثمار في شركة تعمل على تطوير طريقة أكثر فعالية لقياس تلوث الهواء. ويمكن للمستثمر الذي هو متحمس للزراعة المستدامة أن يستثمر في عملية ناشئة تعزز الاستدامة في الاقتصادات النامية.وقد يوفر التمويل الجماعي لألسهم المزيد من السبل لهذه االستثمارات المستهدفة من الشركات التي يتم تداولها في البورصة.
• فرصة للاستثمار كمستثمرين معتمدين : قبل ظهور التمويل الجماعي، يمكن للمستثمرين المعتمدين فقط - الأفراد ذوي القيمة العالية العالية الذين لديهم مستويات محددة من الدخل أو الأصول - المشاركة في مشاريع المضاربة في المراحل المبكرة التي عقدت الوعد من مكافأة عالية ومخاطر عالية على حد سواء. وكان الحد الأدنى لمبلغ هذه الاستثمارات مرتفعا جدا. ومع ذلك، فإن التمويل الجماعي لألسهم يجعل من الممكن للمستثمر المتوسط ​​استثمار مبلغ أقل بكثير في مثل هذه المشاريع. ومن هذا المنطلق، ساهمت في تحقيق تكافؤ الفرص بين المستثمرين المعتمدين وغير المعتمدين.
• لوائح جديدة لحماية المستثمرين : في عام 2015، اعتمدت لجنة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية قواعد نهائية تسهل الحصول على رأس المال للشركات الصغيرة مع تزويد المستثمرين بخيارات استثمارية أكثر. هذه القواعد، المشار إليها باسم اللائحة A + والمكلفة بموجب الباب الرابع من قانون جوبستارت الأعمال الناشئة (جوبس)، تهدف إلى تعزيز تمويل الجماعي الأسهم. وفي كندا، أدخلت ست مقاطعات إعفاءات جديدة للتمويل الجماعي للأسهم للشركات المبكرة في عام 2015. في حين قد يشكو المتقاعدون من أن زيادة التنظيم ستردع روح الحركة الحرة ونظام الشرف للتمويل الجماعي، والحقيقة هي أنه من خلال ردع المحتالين، تخدم لتوسيع كبير في تمويل الجماعي الأسهم الساحة.
• أكبر الأعمال وخلق فرص العمل : الشركات الصغيرة والمتوسطة الحجم، وهي محور الاقتصاد في أمريكا الشمالية، هي أكبر المستفيدين من التمويل الجماعي لتمويل الأسهم. ومن خلال تيسير الوصول إلى رأس المال المستثمر للشركات التي كان من الصعب أن يحصل عليها في وقت صعب، ينبغي أن يحفز التمويل الجماعي للأسهم الاقتصادات المحلية والوطنية من خلال تشكيل أعمال جديدة وخلق المزيد من فرص العمل.

الخلاصة

ينطوي الاستثمار الجماعي من خلال حقوق الملكية على مخاطر مثل مخاطر أكبر من الفشل والاحتيال والعائدات المشكوك فيها، والضعف أمام هجمات القراصنة، والاستثمارات المتواضعة. ولكنها تقدم أيضا مكافآت مثل إمكانات العوائد الضخمة، ودرجة أكبر من الرضا الشخصي، وفرصة الاستثمار مثل المستثمرين المعتمدين، واحتمال محاكاة الاقتصاد من خلال خلق الأعمال وخلق فرص العمل.