بب p. ل. ج. (بب BPBP41 41 + 2 10٪ كريتد ويث هيستوك 4. 2. 6 ) نتائج الربع الثاني والنصف الأول من السنة المالية التي تظهر صافي الدين ارتفع 25٪ إلى 30 $. 9 مليار دولار بنهاية يونيو 2016، حيث استعانت الشركة لملء فجوة التمويل التي خلفها انخفاض أسعار النفط. وأدى هذا الاقتراض الجديد إلى دفع نسبة الدين إلى صافي رأس المال إلى 24٪، وهو أعلى مستوى منذ عام 2002. وقال الرئيس التنفيذي لشركة "بي بي" بوب دادلي في مقابلة مع بلومبرغ إنه كان مرتاحا للاستعداد على هذا المستوى، وقد تزيد شركة بي بي من الاقتراض منذ "المال هو رخيصة جدا الآن. "تمتلك شركة بريتيش بتروليوم نطاقا مستهدفا داخليا يتراوح بين 20 و 30٪، مقارنة بنسبة 10-20٪ في أكتوبر 2015.

- <>>

توقعات موديز الإيجابية

قد يؤدي موقف بنك بريطاني المريح تجاه ارتفاع الديون إلى رفع مستوى التصنيف الائتماني للشركة من شركة موديز، وهي شركة التصنيف الائتماني. وقد تم تعديل التصنيف الائتماني الطويل الأجل لشركة "موديز" ب "A2" ليصبح إيجابيا من سلبي في يوليو 2015 عندما أعلنت شركة بي بي أنها استقرت مطالبات الولايات المتحدة الاتحادية والخاصة بالانسكابات المحلية مقابل 18 دولارا أمريكيا. 7 مليارات تدفع على مدى 18 عاما تتعلق بحادث بي بي في عام 2010 في خليج المكسيك. في ذلك الوقت، تقدر شركة بريتيش بتروليوم الرسوم التراكمية قبل خصم الضرائب 53 $. 8 مليارات. (انظر أيضا: بب Q2 إيرينغس كومينغ أوب، وات تو إكسكت؟ )

بعد عام واحد بالضبط، أعلنت شركة بي بي عن حل جميع المطالبات المعلقة المتعلقة بالانسكاب، ولكنها تقدر الآن إجمالي رسوم تراكمية قبل الضريبة بقيمة 61 دولارا. 6 مليارات. وهذا ما يفوق ما قد تنظر إليه شركة موديز عندما تقوم بتنقيح التوقعات إلى إيجابية ويمكن أن تعرض أي تصنيف للتصنيف للخطر.

قد تكون موديز لديها أفكار ثان حول أي ترقية محتملة في يناير 2016 عندما نشرت تقريرا يظهر أن ثلاثة مؤشرات تصنيف السوق ضمنا كانت تتجه نحو الانخفاض. وفي هذا التقرير، قالت موديز: "انخفضت جميع التصنيفات الثلاثة الضمنية للسوق لبنك البتروكيماويات من القمم الأخيرة. ويقف كل منها الآن في أدنى نقطة له منذ سنوات. "

في موافقتهم الصحفية في يوليو 2015، تقدم موديز إرشادات لترقية التصنيف. على وجه التحديد يقولون: "… استمرار تنفيذ الخطة الاستراتيجية لبنك بريتيش بتروليوم، بما في ذلك تحقيق حياد التدفق النقدي في بيئة انخفاض أسعار النفط وكيفية إدارة نفوذها ووضع نقدية كبيرة، يمكن أن يؤدي إلى ترقية. "

الرصيد النقدي لشركة بب

تدرس نتائج H116 لبنك البتروكيماويات أن التدفق النقدي التشغيلي - المعدل لرسوم خليج المكسيك المتعلقة بالانسكاب - هو حاليا محايد التدفق النقدي إلى النفقات الرأسمالية. على سبيل المثال، تقارير الشركة H116 أوف من 8 $. 3 مليار مقابل رأس المال 8 $. 1000000000. بما في ذلك حوالي 2 دولار. 3 مليارات في الأرباح المدفوعة في H116، ومع ذلك، نصائح جداول مع هذه الأرباح توزع حاليا مع الديون.وتقول بلومبرج في مقال عن نتائج الربع الثاني: "حافظت الشركة على توقعاتها بأن تكون قادرة على تحقيق التوازن بين التدفق النقدي ودفعات المساهمين والإنفاق الرأسمالي بسعر نفطي يتراوح بين 50 و 55 دولارا للبرميل في العام المقبل. "مع تداول النفط دون هذا السعر لمعظم عام 2016، فإن تحقيق هذا التوازن يمكن أن يشكل تحديا لبقية العام. (انظر أيضا: بب ستوك فالز مع أسعار النفط، صفقة الاندماج. )

- 1>>

الخلاصة

قد تغير موديز رأيها حول ترقية التصنيف الائتماني بب وإعادة النظر في التوقعات إلى مستقر من الإيجابية بعد النتائج المالية للشركة في الربع الثاني. إن ارتفاع الدين وارتفاع الرسوم المتعلقة بالانسكاب وعدم القدرة على تمويل أرباح الأسهم من صندوق رأس المال العامل قد يكون سببا كافيا لترك التصنيف الائتماني حيثما هو الآن.

تنويه: غاري أشتون هو مستشار مالي النفط والغاز الذي يكتب ل إنفستوبيديا. والملاحظات التي يقوم بها هي ملاحظاته الخاصة ولا يقصد بها تقديم المشورة في مجال الاستثمار. غاري لا تملك الأسهم بس أو السندات.