يوم الجمعة، ذكرت رويتر أن شركة رويال داتش شل (رديز A رديز أرويال الهولندية Shell65 52 + 2 22٪ كريتد ويث هيستوك 4. 2. 6 > رديز B رديز برويل الهولندية شل 67 + 2 13٪ كريتد ويث هيستوك 4. 2. 6 ) الرئيس التنفيذي، بن فان بوردن، قال للمستثمرين أن قرار بريطانيا بالخروج من يمكن للاتحاد الأوروبي "أن يبطئ خطة بيع الأصول التي تبلغ قيمتها 30 مليار دولار، ولا سيما في بحر الشمال التي تكافح لجذب المشترين لسنوات". - 1>>

هذا تطور مؤسف لأن الشركة كانت تعتمد على استخدام عائدات مبيعات الأصول لتقليل الديون وحماية التصنيف الائتماني للشركة من تخفيضات إضافية، والتي تلوح في الأفق نتيجة لاستحواذ شل على الطبيعة الغاز المنافس بغ المجموعة. وأعرب المستثمرون في ذلك الوقت عن مخاوفهم من أن أسعار النفط قد انخفضت بسرعة، وقد تكون شركة شل قد دفعت مبالغ زائدة عن أسعار النفط الخام. وقد عالجت هذه الشواغل جزئيا بإعلان برنامج التخلص من الأصول الذي تبلغ قيمته 30 بليون دولار. (انظر أيضا:

هل لا تزال عملية شل / بغ ميرجر تحسس؟ ) - 2>>

في أبريل 2016، اختتمت شركة موديز مراجعة التصنيف الائتماني حيث خفضت تصنيف شل إلى Aa2 من Aa1 و تركت للشركة توقعات سلبية، مما يشير إلى أن تخفيضات إضافية لا تزال محتملة. وقالوا في بيانهم الصحفي "إن تحسين النفوذ سيعتمد على تسليم شل في الوقت المناسب لجزء كبير من برنامج مبيعات الأصول الذي تبلغ قيمته 30 مليار دولار، وسيكون التنفيذ على هذا البرنامج عاملا أساسيا في الحفاظ على تصنيف" آا 2 "في شل، وتحقيق الاستقرار في المستقبل." يبدو أن مثل ذلك سوف يتأخر، قد ينتهي مؤشر موديز إلى مراجعة التصنيف الائتماني لشركة شل.

--3>>

وضعت "ستاندرد آند بورز جلوبل" التصنيف الائتماني لشركة "شل" في ساعة الائتمان السلبية في فبراير 2016، في حين خفضت تصنيفها إلى A + من AA- في الوقت الذي قال فيه S & P، "في الوقت الذي خفضت من الدرجة الأولى لدينا المنقحة أسعار النفط السطحية ويستبعد شراء شل من مجموعة بغ، وتأثير التصنيف الذي نعتزم في نهاية يونيو ". وهذا أمر مهم لأن وكالة الائتمان تقول أساسا أنها لم تقم بعد بتقييم وتيرة التصرف في الأصول المتعلقة بالمعاملات بغ.

إعلان شل يوم الجمعة ثا قد تتأخر عمليات التخلص من األصول بسبب خروج بريطانيا من االتحاد األوروبي من المرجح أن يؤثر على التصنيف االئتماني للشركة.

خلاصة القول

يبدو أن S & P متأخر قليلا في حل ساعة الائتمان، ولكن النتيجة يمكن أن تكون لا تزال أقل تصنيف ائتماني لشركة شل. وسوف يعتمد الكثير على مقدار وزن S & P يضع على عامل سحب الاستثمارات. وقد انتعشت أسعار النفط أكثر من 50٪ منذ فبراير عندما خفضت ستاندرد آند بورز شل، ويبدو أن سعر النفط يشكل قضية أكثر إلحاحا بالنسبة للوكالة.ولعل هذا سيوفر بعض الإغاثة. وتعتمد شل على عمليات التصرف في الأصول كوسيلة لجمع الأموال من أجل خفض الديون وحماية تصنيفها الائتماني. ويبدو أن هذه الاستراتيجية أقل تحديدا في عالم ما بعد خروج بريطانيا من الاتحاد الأوروبي.

تنويه: غاري أشتون مستشار مالي للنفط والغاز يكتب ل إنفستوبيديا. والملاحظات التي يقوم بها هي ملاحظاته الخاصة ولا يقصد بها تقديم المشورة في مجال الاستثمار. غاري لا تملك أسهم شركة شل.