a:

دلتا التحوط هو وسيلة التجار تخفيف المخاطر في مواقفهم من خلال اتخاذ موقف المقاصة. على الرغم من أنه هو وسيلة شائعة للتجار للتحوط مواقفهم، مقياس أفضل لخيارات التحوط يستخدم غاما جنبا إلى جنب مع دلتا.

غاما التحوط هو تعديل دلتا التحوط. إن تحوط دلتا يكون فعالا فقط عند استخدامه مقابل سعر األصل الحالي. ومع ذلك، فإن دلتا الخيار ليست راكدة عموما؛ فإنه يتغير مع التغيرات في سعر الأصل الأساسي. العامل الرئيسي لهذا الاختلاف هو غاما من الخيار، الذي يحدد معدل التغير في دلتا الخيار بالنسبة للتغير في سعر السهم الأساسي.

على سبيل المثال، لنفرض أن خيار الاتصال على أبك هو دلتا المحوط. هذا الخيار يحتوي على دلتا 0. 25، لذلك تاجر طويلة خيار الدعوة يحتاج إلى بيع 25 سهم من الأصول الأساسية لجعل موقف دلتا محايدة. غاما من خيار المكالمة هو 20. أسهم أبك تنخفض من 50 $ إلى 49 $. يشير غاما من خيار المكالمة إلى أن تغيير السعر $ 1 في أبك، فإن دلتا الخيار تتغير بنحو 20 سنتا.

- 2>>

يتبع انخفاض سعر سهم شركة أبك انخفاض في دلتا خيار المكالمة إلى 0. 15 من 0. 25. يحتاج تحوط دلتا الأصلي إلى إعادة تعديل لأن التاجر قلل 25 سهم من أبك، ولكن الآن يحتاج فقط أن تكون قصيرة 15. وهذا يعني أن التاجر يحتاج إلى شراء 10 سهم من أبك، وهو الخبر السار لأن أسهم أبك انخفضت بمقدار 1 $.