قد يرغب المستثمرون الذين يشترون الأسهم في قطاع النفط بتحليل نسب مالية معينة تختلف عن الشركات في القطاعات الأخرى، مثل صافي قيمة التشغيل والنسبة الاحتياطية إلى الإنتاج. وتتطلب الطبيعة الفريدة لإنتاج النفط والموارد الطبيعية تحليلا أساسيا مختلفا قليلا للحصول على تقييم. قد تعمل شركات النفط في أجزاء مختلفة من الصناعة، مما يجعل عمليات كل شركة فريدة من وجهة نظر التقييم. أما الأنواع الرئيسية الثلاثة لشركات النفط فهي في مقدمة المنبع والمنتصف والمصب.

تعاني شركات النفط من تعرض كبير لحركات أسعار السلع. إن اقتصاديات النفط عند 100 دولار للبرميل تختلف اختلافا كبيرا عما لو كان النفط هو 50 دولارا للبرميل فقط. وستساعد النسب التي تعتبر هذا التقلب في الأسعار المستثمرين على اتخاذ قرارات مستنيرة. وسوف يرغب المستثمرون أيضا في النظر إلى احتياطيات شركة النفط لتحديد قدرة الشركة على زيادة الإنتاج في المستقبل. شركة ذات احتياطيات غير كافية يمكن أن تكون علامة حمراء.

صافي التشغيل

إن صافي الربح التشغيلي هو مقياس مهم للغاية لربحية شركة نفط. إن صافي المبلغ هو مقياس لمقدار ما يتم تحقيقه من بيع وحدة واحدة من النفط أو الغاز الطبيعي ناقصا التكاليف. وتشمل هذه التكاليف الإتاوات وتكاليف الإنتاج ونفقات النقل وتكاليف التكرير وتكاليف الاستيراد وغيرها. على سبيل المثال، نفترض أن السعر الحالي للنفط هو 75 دولارا للبرميل. وتبلغ تكاليف الإتاوات في البرميل 5 دولارات، وتكاليف الإنتاج 20 دولارا، وتكاليف النقل 10 دولارات، وتكاليف التكرير 15 دولارا. ويبلغ صافي سعر برميل النفط الواحد 25 دولارا.

توفر قيمة الشبكة قيمة موحدة يمكن مقارنتها عبر شركات النفط المختلفة. ومن الواضح أن ارتفاع قيمة الشبكة، كلما زادت قدرة الشركة على تحقيق إيرادات من بيع منتجاتها. هناك عدد من الصيغ المختلفة التي تستخدمها الشركات لتحديد قيمة الشبكة.

السعر إلى التدفق النقدي

نسبة التدفق النقدي إلى السعر هي نسبة هامة أخرى بالنسبة لمستثمري شركة النفط للنظر فيها. وهذا يدل على سعر سهم الشركة بالنسبة لكمية التدفقات النقدية التي تنتجها الشركة على أساس السهم الواحد. يتم احتساب هذه النسبة من خالل أخذ حصة األسهم للشركة وتقسيمها عن طريق التدفق النقدي للسهم الواحد. ويعرف التدفق النقدي بأنه التدفق النقدي التشغيلي، وهو صافي التدفقات النقدية مطروحا منه مصاريف الاستكشاف. وتشير نسبة أعلى إلى أن هناك المزيد من المخاطر المرتبطة بالشركة. وتشير النسب الدنيا إلى انخفاض المخاطرة.

طريقة واحدة حتى خارج التقلبات في هذه النسبة هي أن تأخذ 30 أو 60 يوما متوسط ​​سعر السهم.وهذا يمكن أن يساعد في الحد من التقلب اليومي لهذا المقياس، مما يجعلها أكثر فائدة للمقارنة عبر الشركات المختلفة.

الاحتياطيات إلى نسبة الإنتاج

أحد الاختلافات الرئيسية بين شركات النفط والشركات في القطاعات الأخرى هو محدودية الموارد الطبيعية التي يتم إنتاجها. إذا نفدت شركة نفط من احتياطيات النفط، فإنه لا يمكن أن تولد الإيرادات. وبالتالي، فإن دراسة احتياطيات الشركة هو اعتبار هام.

نسبة الاحتياطيات إلى الإنتاج هي مقياس العمر المتبقي للموارد الطبيعية. ويقاس من حيث السنوات. وتتخذ الصيغة احتياطيات النفط المعروفة التي يمكن للشركة الوصول إليها مقسومة على إنتاجها السنوي من النفط. وتستخدم الشركات هذه النسبة للتنبؤ بتوافر النفط في المستقبل لأغراض حياة المشروع والإيرادات المستقبلية واحتياجات التوظيف المستقبلية للشركة. كما يمكن أن توفر دليلا عما إذا كانت الشركة تحتاج إلى إجراء استكشاف إضافي للعثور على المزيد من الاحتياطيات. وتهدف شركات النفط عموما إلى الحفاظ على هذه النسبة في حوالي 10 سنوات.

هناك بضعة قيود في استخدام هذه النسبة. ولا يمكن لهذه النسبة أن تؤثر على التقدم المستقبلي في التكنولوجيا، أو الاكتشافات الجديدة للاحتياطيات الكبيرة، أو حالة الظروف الاقتصادية والسياسية. قد يكون قياس الشركة للاحتياطيات غير دقيق أيضا.