قد تكون معتادا على عبارة "مقارنة مع ليبر المتوسط،" خط المتكررة في العديد من التلفزيون والإذاعة ق للصناديق المشتركة. يبدو الأمر رائعا عندما تفتخر شركة صناديق الاستثمار المشتركة بأحد منتجاتها "ضرب" متوسط ​​ليبر، حتى لو كان الكثير من الجمهور لا يعرف المعنى وراء هذه العبارة.

ذي ليبر أفيراج هو منتج لشركة ليبر، Inc.، التي تنشر أيضا نظام تقييم ليبر. وقد اعتمدت شركات صناديق الاستثمار المشترك على شركة ليبر منذ السبعينات والثمانينيات من القرن الماضي، ولكن توسعت الشركة لتقديم المزيد من الخدمات المباشرة إلى الجمهور المستثمر.

اعتبارا من عام 2015، ليبر هو من بين قادة العالم في أدوات البحوث صندوق تركز على المستثمرين. وتغطي أبحاثه أكثر من 215 ألف حصة حصة وأكثر من 115 ألف صندوق عبر 60 بلدا.

ليبر التصنيفات المنهجية

وفقا ل ليبر، تستخدم الشركة اسهم الولايات المتحدة المتنوعة، أو أوسد، استراتيجية تصنيف الصناديق. نموذج أوسد غير قابل للتطبيق عالميا نظرا لأن العديد من الأموال التي يتم تصنيفها من قبل ليبر هي أموال أجنبية، لذا يحاول ليبر "الحفاظ على معايير تصنيف الأموال الدولية على مقربة من نموذج أوسد ممكن".

تم إدخال نموذج أوسد في سبتمبر 1999. يفصل هذا النموذج عملية التصنيف إلى خطوتين. أولا، يتم النظر في القيمة السوقية للصندوق. فقط بعد ذلك هو تصنيف نمط الصندوق المخصصة. ويستند النمط على الخصائص الأساسية لكل عقد في الصندوق من البيانات ليبر يتلقى من شركات الصندوق أنفسهم وكذلك مقدمي البيانات المستقلين.

لكل صندوق قيم مختلفة يتم تعيينها بناء على خصائص مختلفة. على سبيل المثال، يتم تصنيف األموال في تصنيف األسهم المتنوعة على أساس السعر إلى الربح) P / E (والسعر إلى الكتاب) P / B (والسعر إلى المبيعات) P / S (والعائد على حقوق المساهمين وعائد توزيعات األرباح) ، إذا كان متوفرا، ونمو المبيعات لمدة ثلاث سنوات. ينظر ليبر كل هذه عند تحديد أسلوب للصندوق.

يجب تصنيف ما لا يقل عن 75٪ من الأصول الرأسمالية المرجحة للصندوق في الحد الأقصى لرأس المال، بحيث يتم تصنيفه كبند كبير. يتم تطبيق نفس النموذج 75٪ على القبعات المتوسطة والقبعات الصغيرة كذلك. من خلال قبول ليبر، هناك المزيد من المرونة الإحصائية للأموال المتوسطة والصغيرة في كيفية إنشاء محافظهم.

بعد فرز سقف السوق، يجب تخصيص نمط الصندوق. ويتم ذلك من خلال شيء يدعو ليبر "Z- درجة الفردية" لكل فترة. وبالنسبة لكل سمة معتبرة، مثل عائد توزيعات األرباح أو العائد على حقوق الملكية، يتم حساب النقطة Z من خالل طرح متوسط ​​المتوسط ​​المرجح للمؤشر من المتوسط ​​المرجح للقيمة المميزة للصندوق ومن ثم مقسوما على االنحراف المعياري الموزون القياسي للمؤشر.

ذي ليبر متوسط ​​

ذي ليبر متوسط ​​يمثل متوسط ​​العائد السنوي للصندوق بين أقرانه، كما تصنفها ليبر الفهرس. هناك عدة مؤشرات ليبر مختلفة، كل واحد يتكون من أكبر 30 صناديق الاستثمار المشترك لأي فئة معينة. يتم تصنيف الفئات حسب القطاع، الصناعة، الدولة والرسملة السوقية، وهذا يعني أن الصندوق المشترك قد يكون أعلى من متوسط ​​ليبر للقطاع ولكن أقل من المتوسط ​​ليبر لصناديق حجمها.

نظام تقييم ليبر

نظام تقييم ليبر هو نظام تصنيف من خمس طبقات، خمس فئات يفصل جميع الأموال إلى الخماسي. أقل 20٪ في فئة يحصل على تصنيف "1". ويعطى 20٪ المقبل تصنيف "2". ويعطى الوسط 20٪ تصنيف "3"، في حين أن 20٪ المقبل يعطى "4" تصنيف. يتم منح أعلى 20٪ لقب "زعيم الزعيم" في هذه الفئة.

ركزت ليبر مرة واحدة في المقام الأول على فئتين: اتساق العودة والحفاظ على رأس المال. وقد أضيف مؤخرا مقياسان آخران، إجمالي العائد ونسبة المصروفات. وبالإضافة إلى ذلك، تحصل الأموال القائمة على الولايات المتحدة على تصنيف منفصل للكفاءة الضريبية. وفقا للشركة، تم تصميم هذا النظام تصنيف لخلق بسيطة، وسهل الأداء بطاقة الأداء التي تساعد المستثمرين التأكيد على أولويات معينة.

يتم احتساب جميع التقييمات ومقارنتها عبر المحافظ المختلفة وأنواع الصناديق. على سبيل المثال، يتم قياس درجات العائد الكلي، واتساق العائد، ونسبة المصروفات والكفاءة الضريبية لجميع تصنيفات ليبر مثل الأساسية الكبيرة، والسندات المفضلة / قابلة للاستدعاء، العامة الخزانة الأمريكية وغيرها الكثير. وتنقسم درجات الحفاظ على رأس المال إلى ثلاث فئات عريضة من الأصول: صناديق الأسهم، وصناديق الأسهم المختلطة، والسندات. يتم ترتيب الأموال فقط ضد أقرانهم. وتحسب جميع الدرجات بشكل مستقل ولا يحصل أي صندوق على نتيجة موجزة؛ يريد ليبر المستثمرين الفرديين تحديد الفئات التي يجب أن تكون موزونة للغاية، لذلك لا تجمع بأي شكل من الأشكال. عشرات في كل فئة عرضة للتغيير شهريا. وتنقسم كل درجة أيضا إلى عدة فترات: ثلاث سنوات، خمس سنوات، 10 عاما وعموما.

ذي هورست إكسبوننت

يستخدم ليبر جهاز رياضي يعرف باسم أس هورست، أو ببساطة "H الأس"، لفصل القمح من القشر من حيث الاتساق. ويقيس هذا المؤشر القدرة على الإنتاج دون التقلبات المفرطة، التي يأخذها ليبر ثم ينطبق على مختلف مجموعات الأقران. ليبر ثم يفصل الأموال إلى ثلاث مجموعات: أولئك مع H H أكبر من 0. 55؛ تلك التي تتراوح بين 0 و 55 و 0. 45؛ وتلك التي تقل عن 45.

تصنيف ليبر ليدر

يشبه إلى حد كبير مورنينغستار أو ستاندارد & بور's، أنظمة تقييم صناديق الاستثمار الأخرى، ليبر تنشر قائمة بما تعتبره أفضل الأموال في الأعمال التجارية. أي صندوق مشترك أو إتف الذي يجعلها في أعلى 20٪ من جميع عشرات الأموال كزعيم ليبر.

لاحظ أن تصنيفات لبر ليدر جيدة فقط لفئة درجة واحدة. على سبيل المثال، قد تكون إتف السندات زعيم ليبر للحفاظ على رأس المال ولكن ليس لتحقيق الاتساق في العودة.في معظم الحالات، ترى صندوقا يشير إلى نفسه بأنه "زعيم ليبر للحفظ" للمساعدة في تجنب الارتباك حول هذه النقطة.

فصل قيادة الصندوق حسب فئة التصنيف هو فرق ملحوظ بين نظام ليبر وغيرها من منهجيات تقييم الصناديق المشتركة. فقط ليبر يشمل خمسة أنواع مختلفة من القادة من بين معاييرها الخمسة التصنيف، وهي أيضا خدمة التصنيف الصناديق الرائدة الوحيدة لوضع التركيز بشكل خاص على استمرار أداء الصندوق الجيد.

أحد عيب نظام ليبر ليدر هو عتبة 20٪. ومع ظهور صنادیق استثماریة جدیدة، ینمو حجم کل خمس شریحة بالضرورة. وهذا يعني أن بعض الأموال قد تصعد في فئة زعيم ليبر دون بالضرورة تحسين في درجاتهم؛ بل إن بعضها قد يزداد سوءا بمرور الوقت، ولكنه ينتقل من النسبة المئوية الحادية والعشرين إلى المئين العشرين بسبب تدفق أموال منافسين جدد.