يضع معظم مستثمري الصناديق الاستثمارية قيمة عالية على أنظمة تصنيف الأطراف الثالثة عند اتخاذ الخيارات الاستثمارية. هذا الاعتماد ينطبق على كل من المستثمرين الأفراد والمستشارين الماليين المحترفين. وتوصف تصنيفات صناديق الاستثمار المتبادلة بعيدة وواسعة من قبل الصناعة برمتها باعتبارها تمثيل موثوق لجدارة الصندوق. على الرغم من هذا، فإن معظم المستثمرين (و، بصدق، العديد من المستشارين) أن يكافحون لشرح ما يعني تسمية زعيم ليبر في الواقع.

ليبر لديه سمعة متميزة في العالم المالي، وهذا غالبا ما يكفي لتعزيز الثقة. بالنسبة للمستثمر المهتم، ومع ذلك، فإن نظام ليبر ينهار إلى عدد قليل من المباني الأساسية والحسابات.

خدمة تومسون رويترز

تصنيفات شركة ليبر، هي في الواقع شركة تابعة لتكتل وسائل الإعلام تومسون رويترز. ليبر هو خلق A. مايكل ليبر، محلل مالي معتمد (كفا) الذي أسس الشركة في عام 1973 لتقديم خدمات التخطيط للتقاعد. تم استيعابها في امبراطورية مجموعة رويترز في عام 1998 وأصبحت جزءا من طومسون رويترز بعد الاندماج مع تومسون المالية في عام 2008.

يغطي ليبر الآن أكثر من 115 ألف صندوق في جميع أنحاء العالم، على الرغم من أن خدماته هي الأنسب لجمهور أمريكي. أصبحت معايير ليبر وتصنيفات الأصول معايير الصناعة لشركات الصناديق ومديري الاستثمار، والمنشورات المالية تقتبس بشكل روتيني تقييمات ليبر.

ليبر التصنيفات

ليبر عروض النسبية - وليس المطلقة - عشرات للأموال. إن الدرجة العالية لصندوق الاستثمار المشترك تعني فقط أنه يحقق أداء جيدا مقارنة بخيارات الاستثمار المماثلة؛ فإنه لا يشير بالضرورة إلى استثمار قوي أو شراء جيدة.

لإنشاء مقارنات ذات مغزى، تفصل ليبر الصناديق المشتركة في التصنيفات العامة. على سبيل المثال، يمكن اعتبار الصندوق شيز استثمارا دوليا كبيرا في النمو، وبالتالي يتم تقييم تقييمات ليبر ذات الصلة استنادا إلى مدى جودة صندوق شيز تدابير ضد صناديق النمو الدولية الكبيرة الأخرى.

قد تختلف تصنيفات ليبر عن الأوصاف المقدمة من شركات الصناديق أو مديري الصناديق. يمكن للمستثمرين قراءة المزيد عن التصنيفات المحددة على موقع ليبر، ولكن الغرض العام هو إنشاء قالب تشبه مثل.

ليبر المقاييس والفهارس

ليبر يكمل تصنيفاتها مع معايير الملكية ومؤشرات. وهي بمثابة عصا قياس رسمية، إذا كانت مجردة، لصناديق الاستثمار المشترك والصناديق المتداولة في البورصة.

الغرض من مؤشر ليبر أو المؤشر هو إعطاء المستثمرين إحساسا عاما بكيفية أداء الفئة مع أي إدارة صندوق محددة. على سبيل المثال، مؤشر متوسط ​​النمو في رأس المال الذي يجمع بين أكبر 30 صندوقا (حسب إجمالي حجم صافي الأصول في نهاية العام) ضمن القطاع ويتبع إجمالي الأداء.تتم مقارنة جميع الصناديق الاستثمارية في فئة النمو المتوسط ​​مع بعضها البعض، ويتم مقارنتها أيضا مع مؤشر ليبر؛ فإن الأداء الأقوى يعد مؤشرا على إدارة قوية نسبيا للمحفظة.

نظام تقييم الليبر

بعد تجميع الأموال في تصنيفات كل منها، يشرع فريق تحليلات ليبر لفصلها وفقا لنظام تصنيف من خمس طبقات، خمس فئات. وهو يقارن كل صندوق بأموال مماثلة عبر خمسة مقاييس ويحصل على درجة بين 1 و 5 في كل مقياس. فئات الخمس ليبر هي اتساق العودة، والحفاظ على رأس المال، والعائد الإجمالي، ونسبة النفقات والكفاءة الضريبية (للحصول على أموال الولايات المتحدة فقط).

يتم تقييم كل فئة على منحنى. ويحصل أعلى 20٪ على لقب "ليبر ليدر"، ويحصل الجزء السفلي من 20٪ على تصنيف من 1. تتلقى بقية الأموال مقابل 2 أو 3 أو 4 بناء على مكان هبوطها في الخماسات المتوسطة.

على عكس مورنينغستار أو U.S نيوس، لا تمنح ليبر تصنيفا إجماليا لصناديق الاستثمار المشترك أو صناديق الاستثمار المتداولة. بدلا من ذلك، فإنه يسرد عشرات بشكل فردي لجميع الفئات الخمس، ويمكن للمستثمرين تحديد الفئات الأكثر أهمية. على سبيل المثال، من الممكن أن يكون الصندوق قائدا ليبر للحفاظ على نسبة رأس المال والنفقات، ولكن يمكن أن يسجل ك 1 أو 2 في كل فئة أخرى.

يتلقى كل تصنيف من فئات الصناديق أيضا معدل متوسط ​​ليبر محسوبا بأخذ متوسط ​​العائد السنوي لجميع الصناديق ضمن فئة معينة. وتؤخذ هذه المعدلات لفترات ثلاث سنوات وخمس سنوات وعشر سنوات ونصف العمر. يتم نقل ليبر المتوسطات في كثير من الأحيان أكثر من أي متري ليبر أخرى، وربما الأكثر شهرة في T. روي الإعلانات التجارية السعر.

ليبر ليدرز

تقييمات ليبر ليدر هي وصفية، وليس إلزامية؛ فإنها تظهر فقط الأداء التاريخي النسبي ولا تخمن الأداء المستقبلي.

بحكم التعريف، 20٪ من الأموال في أي فئة دائما قادة الزعماء. إذا دخلت أموال جديدة في السوق أو أعيد تصنيفها إلى فئة معينة، فمن الممكن بعض الأموال سوف تفقد وضع زعيم ليبر دون أن يؤدي أي أسوأ. العكس هو الصحيح أيضا: بعض الأموال قد دفعت بشكل تعسفي في حالة زعيم ليبر إذا تقلصت فئة.

الدرجات قابلة للتغيير شهريا. لأن هناك خمس فئات منفصلة، ​​بعض التعديلات درجة قد ينظر إليها على أنها أكثر أهمية من غيرها. وقد يكون الصناديق المتبادلة ذات الدخل الثابت التي تفقد وضع زعيم الليبر في الحفاظ على رأس المال أكثر أهمية من تغيير مماثل لصناديق النمو الصغيرة. هذا يسلط الضوء على كل من قوة وضعف نظام تصنيف ليبر: إنه أكثر قابلية للتخصيص وأكثر موضوعية لأنه يفتقر إلى التصنيف العالمي. (قارن هذا مع مورنينغستار، الذي يعطي الأموال درجة عالمية بين نجمة واحدة وخمس نجوم.)

الانتقادات

من وجهة النظر المنهجية، أخطر المخاطر المضمنة في نظام ليبر هي الدرجة التي تكون فيها درجات الصندوق التي تمليها الفئة المرتبطة بها والمعيار. على سبيل المثال، يمكن تصنيف الصندوق بأموال أساسية كبيرة، ولكنه قد يحتفظ بنسبة كبيرة (5 إلى 25٪ من إجمالي الأصول) من أسهم النمو الصغيرة.في هذا السيناريو، من المرجح تاريخيا أن الصندوق سوف يتفوق على صندوق أساسي كبير بنسبة 100٪ خلال أسواق الثور، على الرغم من كونه متشابه تقريبا تقريبا من حيث التكوين.

انهيار زعيم ليبر إلى خمس فئات يعطي أيضا شركات التمويل والمديرين قدرة أوسع بكثير للمطالبة وضع الزعيم، على الأقل بالمقارنة مع مورنينغستار و U. S. نظم تصنيف الأخبار.

وبعبارة أعم، فإن الخطر هو أن المستثمرين يضعون الكثير من التركيز على أنظمة التصنيف والتركيز القليل جدا على احتياجاتهم الاستثمارية الفردية. عند النظر في هذه الطريقة، فمن الممكن تماما أن جميع أنظمة التصنيف هي خادعة بطبيعتها، حتى لو كان ذلك غير مقصود.