مع ما يقرب من 3 تريليون دولار من الأصول تحت الإدارة (أوم)، فانجارد غروب، Inc. هي أكبر مزود للصناديق الاستثمارية في العالم وثاني أكبر مقدمي صناديق الاستثمار المتداولة. تأسست في عام 1975 من قبل المدير الأسطوري جاك بوجل، بدأت الأموال الطليعة مع تكلفة منخفضة حصريا، على أساس مؤشر الاستثمار. في الواقع، من المعروف أن بوجل تعبيرا عن عدم جدوى محاولة وقت السوق، أو دفع رسوم إدارية نشطة باهظة لصالح صناديق مؤشر تدار بشكل سلبي مع انخفاض نسب المصروفات. وبطبيعة الحال، مع طرح صندوق استراتيجيات الطليعة البديل في وقت سابق من هذا العام، تم رفع عدد قليل من الحاجبين - خاصة وأن عملاق الصندوق أصدر تقريرا قبل أقل من عام يحث المستثمرين على التعامل مع الأحماض السائلة بحذر. فما هي بالضبط ألتس السائل؟ وما هي ملامح الطليعة السائل الجديد ألت؟

ما هي ألتس السائلة؟

وفقا لورقة الطليعة، "البدائل السائلة: أفضل مصيدة فئران؟ ، "صناديق بديلة سائلة هي صناديق تدار بنشاط والتي تستخدم مجموعة متنوعة من استراتيجيات الاستثمار، وعادة ما تنطوي على" طرق غير تقليدية "معقدة، وغالبا ما يتم تسويقها كوسيلة للتنويع ضد حقوق الملكية أو مخاطر الدخل الثابت. وتشمل بعض أنواع الاستراتيجيات التي تستخدمها ألسواط السوائل مواقف الأسهم الطويلة / القصيرة والاستثمارات في فئات الأصول غير التقليدية، مثل الدين بالعملة والدين الخاص. وعلى الرغم من أن هذه االستراتيجيات قد تبدو مشابهة لتلك التي يتبعها صندوق التحوط الخاص، إال أن البدائل السائلة تخضع ألنظمة المركبات االستثمارية التي تغطي السيولة والتنويع والرافعة المالية. وقد نمت سوق البدائل السائلة بشكل متفجر منذ الأزمة المالية لعام 2008، وفقا لڤانجارد، بزيادة قدرها 68٪ في إطلاق المنتجات الجديدة منذ عام 2009. في الرسم البياني لفانجارد أدناه، من السهل أن نلاحظ أنه خلال ذروة الأزمة المالية، وأداء الأسهم القصيرة والأموال المتعددة البديلة تفوق أداء أسواق الأسهم العالمية.

--2>>

عرض الطليعة

لذلك يبدو أنه على الرغم من الخوفات السابقة التي أعرب عنها في كتابها الأبيض، فانجارد قررت الانضمام إلى المعركة. ومن المعروف أن السائلة التي تقدمها في هذه الحالة باسم "صندوق استراتيجيات الطليعة البديلة"، ووفقا لنشرة المعلومات الخاصة بالبورصة السعودية، فإن الصندوق سوف يشارك في مجموعة متنوعة من استراتيجيات الإدارة النشطة، بما في ذلك الأسهم طويلة / قصيرة، والقيمة النسبية للدخل الثابت، والعملات، والاستثمارات المرتبطة بالسلع الأساسية. المزيد عن هذه الاستراتيجيات أدناه:

الأسهم الطويلة / القصيرة: ذاتية التفسير. ويسعى الصندوق إلى التعرض لمراكز أسهم طويلة / قصيرة مع التعرض لأسواق الأسهم العالمية.

يسعى الصندوق إلى تحقيق الربح في تباين واضح في الأسعار والاستفادة من الفرص التي توفرها المحفزات مثل أنشطة الاندماج والاستحواذ، من خلال الأسهم أو العقود الآجلة أو العقود الآجلة أو المقايضات. (للاطلاع على مقدمة المقايضات، راجع دليلنا هنا).

الدخل الثابت القيمة النسبية:

سوف يسعى الصندوق إلى الربح من خلال الاستفادة من الأوراق المالية ذات الدخل الثابت السائلة غير المخففة في الخزانة الأمريكية، فضلا عن الكيانات الحكومية وغير الحكومية الأمريكية، من جميع آجال الاستحقاق والصفات ومميزات العائد. العملات:

سوف يسعى الصندوق للاستفادة من تحركات العملات المتوقعة عبر البلدان من خلال العقود الطويلة والقصيرة للعملة الآجلة. الاستثمارات المرتبطة بالسلع الأساسية:

يعتزم الصندوق تنفيذ العقود الآجلة طويلة الأجل أو القصيرة الأجل أو المقايضات أو غيرها من الاستثمارات المرتبطة بالسلع في المنتجات بما في ذلك المنتجات الزراعية والثروة الحيوانية والمعادن الثمينة والصناعية ومنتجات الطاقة. لمزيد من المعلومات حول العقود الآجلة، يرجى الاطلاع على دليل العقود الآجلة الأساسي.

الهدف النهائي من كل هذه الاستراتيجيات هو السعي لتحقيق عوائد على أساس الترابط المنخفض مع أسواق رأس المال التقليدية في حين تتعرض لتقلبات أقل من سوق الأسهم في الولايات المتحدة. وفي الوقت الحالي، يلبي الصندوق البديل من السيولة للمستثمر المؤسسي، مع الحد الأدنى من المبلغ المطلوب لفتح حساب بمبلغ 250 ألف دولار أمريكي. وعلى الرغم من أن رسوم الإدارة يتم الاحتفاظ بها حاليا تحت الأغطية، فقد كشفت فانجارد عن إجمالي نفقات التشغيل السنوية بنسبة 10٪ . وعلاوة على ذلك، ووفقا للبيانات الصادرة عن فانغوارد، تتوقع الشركة أن صندوق إدارتها المدارة (بقيمة 6 مليارات دولار في الأصول المتداولة)، سيتعرض لمخاطر السيولة الجديدة، مما سيزيد من نفقات صندوق العوائد المدارة. 34 إلى. 42٪.

الخلاصة

أثيرت أكثر من بضعة حواجب عندما أعلنت فانغوارد صندوق استراتيجياتها البديلة لدخول سوق ألتس السائل الساخن. ويهدف الصندوق حاليا إلى الاستثمار المؤسسي ويشارك في مختلف استراتيجيات الإدارة النشطة لتقديم عوائد منخفضة للتذبذب.