وتتميز الأسهم المتقلبة بتقلبات سعرية كبيرة ذات مقادير عالية نسبيا في فترات زمنية قصيرة، وغالبا ما تخلق أحجام تداول ضخمة. التقلب هو ميزة إيجابية للتجار الأسهم قصيرة الأجل. ونظرا لتجربتهم التجارية، يمكنهم استغلال هذا التقلب لفائدتهم واحتمال تداول أرباح الكتاب عدة مرات خلال فترة تقلبات الأسعار في سهم معين. (انظر: ذات الصلة: تداول الأسهم المتداولة مع المؤشرات الفنية .

هل الأسهم المتقلبة مفيدة على حد سواء للمستثمرين الذين لديهم استراتيجية شراء وعقد؟ ويقترح تقرير بحثي من شركة روبيكو خلاف ذلك: أن الاستثمار الطويل الأجل في الأرصدة المتقلبة يوفر درجة أكبر من المخاطرة مقابل احتمال ضئيل في العائد المرتفع. هناك العديد من التحديات المرتبطة بالاستثمار في الأسهم شديدة التقلب.

عدم مراقبة الأعمال

يجب على المستثمرين اكتشاف الأسباب الكامنة وراء تقلبات الأسهم قبل إجراء الاستثمار. قد يشير تقلب الأسعار إلى أن الشركة تواجه تحديات خطيرة لنموذج أعمالها. على سبيل المثال، هل تعتمد الشركة بشكل كبير على عميل رئيسي واحد؟ اتخاذ مصنع لصناعة قطع غيار السيارات التي العميل الرئيسي هو واحد لصناعة السيارات معين، عندما يكون الأخير بطلب للحصول على خطة الإنقاذ، أو مصنع النقل السكك الحديدية التي قد تنخفض أوامر بسبب انخفاض الإنفاق السكك الحديدية الحكومية. يمكن أن تفقد الشركة حصتها في السوق إلى منافس عدواني أو قد يكون تمويلها تحت رحمة أسعار الفائدة غير المستقرة. وما لم تتمكن الشركة من التنويع في مسارات أخرى للتخفيف من المخاطر، فإن هذه التبعيات وعدم إدراك الشركة للسيطرة على مصيرها يجعل توقعاتها طويلة الأجل غائمة. (انظر ذات الصلة: كيفية البحث الأسهم المتقلبة. )

- 2>>

فترات طويلة القابضة

التقلب في أسعار الأسهم يشير إلى المخاطر وعدم اليقين، والتي يمكن أن تستمر لفترات طويلة من الزمن. الثقة بك المال بجد إلى هذه الأسهم هو مقامرة، كما أن أي احتمال إيجابي العائد قد يستغرق سنوات لتتحقق. تخيل شراء الأسهم المتقلبة عند 60 دولارا، ثم رؤيتها يتأرجح بين 30 و 50 دولارا على مدى السنوات الخمس المقبلة دون أن تشهد أي عوائد إيجابية فوق سعر الشراء. على الرغم من أن المستثمرين يمكن أن يستخدموا انخفاضات متقطعة في الأسعار لمتوسط ​​سعر الشراء الإجمالي باستخدام تقنية سعر الدولار والتكلفة (دكا)، فإن هذا قد لا يزيل عدم اليقين في الأسعار على المدى الطويل.

- 3 <>

متطلبات رأس المال الكبيرة

بالنظر إلى فترات االحتفاظ الطويلة المحتملة، يمكن أن تصبح متطلبات رأس المال المتداولة جوهرية الستثمارات األسهم المتقلبة. تخيل بناء محفظة تتألف جزء كبير منها من مخزونات متقلبة، ومعظمها قد ينتهي بها الأمر على المدى الطويل.

متطلبات الهامش للمراكز القصيرة

حتى المستثمرين على المدى المتوسط ​​والطويل قد يحتاجون إلى اتخاذ صفقات قصيرة في الأسهم المتقلبة، إذا كان لديهم نظرة هبوطية حول كيفية أداء السوق في أي مكان من بضعة أشهر إلى أكثر من سنة .هذه المراكز القصيرة سوف تحتاج إلى أموال الهامش، والتي تقفل في رأس المال المتداول. في حالة المخزونات المتقلبة، هناك احتمال قوي بأن المستثمرين قد لا يصلون إلى مستويات الأسعار المستهدفة بعد اتخاذ موقف قصير. لذلك يمكن للمستثمرين في نهاية المطاف ارتكاب كمية كبيرة من رأس المال لدعم مواقفهم ومن ثم يختتم إغلاق المواقف في حيرة.

انخفاض احتمال الربحية الحقيقية

حتى في الحالات التي يجني فيها المستثمرون الأرباح، يؤدي التضخم وتكلفة الفرصة البديلة لرأس المال إلى تآكل معدل العائد الحقيقي على مدى فترات طويلة. شراء الأسهم المتقلبة في 50 دولارا، عقد لمدة ست سنوات ثم بيعه في 100 $ قد يبدو أن مضاعفة أموالك في ست سنوات. ولكن إذا كانت هناك مستويات تضخم مرتفعة خلال تلك السنوات (مثلا بنسبة 8٪ سنويا)، فإن المكاسب الواقعية ليست كبيرة حقا. وبالنظر إلى التضخم السنوي بنسبة 5٪، فإن سعر الشراء 50 دولارا سيكون 81 دولارا. 57 بعد ست سنوات. وبالتالي فإن التضخم يضعف بشكل فعال العائدات الحقيقية. بدلا من ذلك، إذا كان هناك سندات الخزانة الخالية من المخاطر (أو السندات أقل خطورة للشركات) الذي يوفر عائدا سنويا بنسبة 7٪، كان لديك 50 $ شراء نمت إلى 75 $. 03 في نفس الفترة مع مستوى خطر أقل بكثير. (999)> فولاتيليتي's إمباكت أون ماركيت ريتورنس .) لا يوجد ضمان لمزايا العمل المؤسسي

الدخل من أرباح الأسهم هو بطل غير معروف للاستثمارات في الأسهم على المدى الطويل، حيث أن هذه العائدات الصغيرة تزيد العائدات الإجمالية تراكميا. ولكن الأسهم المتقلبة غالبا ما لا تدفع أي أرباح بانتظام، وأنها قد لا تدفع أي أرباح على الإطلاق. وبالإضافة إلى ذلك، فإن احتمال أن تكون الشركات التي تعاني من نشاط أسعار الأسهم المتقلبة التي تتخذ إجراءات من قبيل تقسيم الأسهم أو قضايا المكافأة أو قضايا الحقوق عادة منخفضة جدا. وھذا یلغي أحد الطریقة الرئیسیة التي یرى بھا المستثمرون تحسنا في أسعار الأسھم، وھو ما یحدث بعد أن تتخذ الشرکات مثل ھذه الإجراءات.

متفاوتة مشاركة المستثمرين

نظرا لفترة من التقلبات القوية في الأسعار، قد ينخفض ​​اهتمام المستثمرين في أسهم معينة بمرور الوقت، الأمر الذي سيجعل المخزون أكثر سيولة. في نهاية المطاف يمكن أن يؤدي ذلك إلى عدم كفاءة اكتشاف الأسعار نظرا لوجود عدد أقل من المشاركين في السوق. فالعدد المحدود من صانعي السوق والمشاركين الآخرين الذين يقدمون فروق أسعار عطاءات عالية قد يضع المستثمرين على المدى الطويل في وضع غير مؤات.

السعر مفتوح للتلاعب

نظرا لانخفاض عدد المستثمرين، قد تكون أسعار الأسهم المتقلبة عرضة للتلاعب من قبل التجار على المدى القصير. وباستخدام مثل هذه الاستراتيجيات المدعومة بالحاسوب مثل التداول الخوارزمي والتداول عالي التردد، يمكن أن يتمتع الخبراء في الأسهم المتقلبة بميزة على المستثمرين "المشتركين" من خلال التداول بسرعة أكبر ودقة محسنة والحصول على أسعار أسرع.

الخلاصة

التقلب هو صديق للتاجر على المدى القصير ولكن يمكن أن يكون العدو للمستثمر على المدى الطويل. يجب أن يكون المستثمرون الذين لديهم عقود شراء طويلة الأجل على دراية بالعديد من المخاطر المحتملة للاستثمار في الأسهم المتقلبة. وبالتأكيد، إذا اتضح أن تقلب الأسعار يكون عاملا مؤقتا، فإن شراء الأسهم المتقلبة فرصة جيدة للكرز - اختيار شركات قيمة بسعر منخفض.ومع ذلك، قبل اتخاذ الغوص العميق في الأسهم المتقلبة، يحتاج المستثمرون إلى دراسة نموذج الأعمال التجارية، والاعتمادية في السوق، والمنافسة في أي شركة يبحثون فيها عن الاستثمار.

نصائح للمستثمرين في الأسواق المتقلبة و استراتيجيات الاستثمار للأسواق المتقلبة .