تتأثر قيمة استثماراتك بشكل كبير بالتغيرات في أسعار صرف العملات العالمية. من المهم للمستثمرين أن يأخذوا بعين الإعتبار التأثير الدراماتيكي لسوق الصرف الأجنبي على الأسهم التي يمتلكونها. هل تعرف ما هي العملة تعرض محفظتك؟

انظر: العملات الأجنبية: مقدمة

العملة والتعرض للمخاطر أسعار الصرف تؤثر على المستثمرين في جميع أنحاء العالم. على سبيل المثال، المستثمرون في السيارات شركة تويوتا موتور لديهم تعرض للعملات من شركة بيع السيارات خارج اليابان. تويوتا تبيع السيارات في جميع أنحاء العالم، وتلقي الدولار في الولايات المتحدة، يورو في فرنسا والروبية في الهند. بعد استلام هذه العملات الأجنبية، تحول تويوتا مرة أخرى إلى العملة المحلية (الين). ويؤثر تغيير أسعار الصرف على قيمة ما تتلقاه تويوتا عند تحويل العملات، ويتأثر المستثمرون في تويوتا بهذا النشاط. وبالمثل، باريك غولد كوربوريشن المستثمرون لديهم تعرض للعملات من خارج كندا، كما يفعل المستثمرون في تكتل التعدين بي إتش بي بيليتون المحدودة ، بسبب المبيعات خارج أستراليا.

المستثمرون يتعرضون لمخاطر العملات بسبب مخاطر المعاملات التي تواجهها الشركات المشاركة في التجارة الدولية. وهذه هي مخاطر تغير أسعار صرف العملات بعد إبرام التزامات مالية بالفعل. إن تعرض العملة لألصل، مثل األسهم، هو حساسية عائد ذلك األصل، الذي يقاس بالعملة المحلية للمستثمر، لتقلبات أسعار الصرف.

المستثمرون، بصفتهم مالكي الشركات والأصول، يتعرضون لمخاطر العملات من خلال تقلبات أسعار الصرف. مع فهم هذا التعرض، يجب أن يعرف المستثمرون كيف يمكن لهذه العوامل أن تؤثر على أداء الأصول في محفظتهم.

انظر: حماية استثماراتك الأجنبية من مخاطر العملة

القوة العالمية للفوركس قد يكون لحركات سعر الصرف الحقيقي تأثير كبير على الاقتصادات والشركات الدولية. ومع ارتفاع أسعار الصرف الحقيقية صعودا وهبوطا، تتغير الأرباح والتكاليف والهوامش والحوافز التشغيلية للشركات.

دعونا ننظر إلى مثال افتراضي باستخدام شركة صناعة الإطارات الفرنسية ميشلين. افترض أن اليورو، يقدر (i.، يرتفع) بشكل كبير مقابل مجموعة متنوعة من العملات. ميشلين يتأثر في مجموعة متنوعة من الطرق.

أولا، سوف يؤثر ارتفاع اليورو على الاقتصاد الفرنسي بأكمله. فالسلع الفرنسية ستصبح أكثر تكلفة، لأنها تتطلب المزيد من العملات الأجنبية لشراء الفرنك. وبالتالي، من المرجح أن تنخفض الصادرات الصافية خارج أوروبا. وستقوم ميشلان، باعتبارها مصدرا من فرنسا، ببيع منتجات أكثر تكلفة في الخارج وربما تشهد انخفاضا في إجمالي المبيعات.إذا انخفضت المبيعات بالفعل، فإن ربحية ميشلان سوف تتضرر وقد ينخفض ​​سعر السهم.

بدلا من ذلك، إذا كان الفرنك سيخفض بشكل كبير مقابل سلة من العملات، فإن إطارات ميشلان ستصبح تنافسية في الأسعار. من المرجح أن تزداد المبيعات وقد تتحسن ربحية ميشلان. وعلاوة على ذلك، يمكن لميشلان خفض أسعار البيع في الأسواق الخارجية دون الإضرار بالهوامش، وستكون هناك حوافز لإنتاج منتجات في فرنسا حيث تكون تكاليف الإنتاج أقل.

استنادا إلى التأثيرات المذكورة أعلاه التي يمكن أن تكون لها أسعار الصرف على الأداء التشغيلي للشركة، فمن الواضح أن أسعار الأسهم تتأثر بدورها.

يجب أن يشير المستثمرون إلى تأثير سعر صرف الدولار الأمريكي على جميع الأصول. يتم تسعير العديد من المواد الخام، بما في ذلك النفط، بالدولار. ويؤدي انخفاض قيمة الدولار الأمريكي عادة إلى زيادة أسعار المواد الخام، في حين أن ارتفاع الدولار يؤدي إلى انخفاض أسعار السلع الأساسية. وينبغي أن تؤخذ هذه العلاقة الفريدة في الاعتبار في أي تحليل لمخاطر العملات.

سي: التحوط ضد مخاطر سعر الصرف مع صناديق الاستثمار المتداولة

ما هو التعرض الخاص بك؟ هناك علاقات مفيدة جدا يمكن ملاحظتها بين التغيرات في أسعار الصرف والأصول القابلة للاستثمار. ويتأثر معظم المستثمرين بهذه التغيرات عن طريق المخزونات (على الرغم من أن الأصول الأخرى، بما في ذلك الدخل الثابت والسلع الأساسية والأصول البديلة، تتأثر بالتغيرات في أسعار الصرف العالمية). هناك ثلاثة ارتباطات عامة بين أداء سعر السهم وتقلبات أسعار الصرف: عدم وجود ارتباط، ارتباط سالب وإرتباط إيجابي.

• ارتباط صفر - عندما لا يكون هناك رد فعل من سعر السهم للتغيرات في سعر الصرف، لا يوجد ارتباط صفري. مثال على عدم وجود علاقة ارتباطية إذا كان سعر سهم منتج الأجهزة الإلكترونية الأمريكية شركة أبل لا يتغير، في حين انخفض الدولار الأمريكي بنسبة 1٪ من حيث القيمة.
• ارتباط سلبي - يوجد ارتباط سلبي عندما يزداد سعر السهم مع انخفاض قيمة العملة المحلية. ومن الأمثلة على الترابط السلبي إذا ارتفع سعر سهم الشركة الألمانية لصناعة الأدوية باير أغ مع انخفاض قيمة اليورو.
• ارتباط إيجابي - توجد علاقة إيجابية عندما ينخفض ​​سعر السهم بينما تنخفض قيمة العملة المحلية. ومن الأمثلة على الارتباط الإيجابي هو انخفاض سعر سهم تويوتا مع انخفاض قيمة الين.

استخدام عوائد الأصول، مثل الأسهم والتغيرات في أسعار الصرف لفترة محددة من الزمن، فمن الممكن لقياس التعرض للعملة على مدى فترة محددة.

يمكن أن تساعد الارتباطات المستثمرين على إجراء تقييم أكثر شمولا للاستثمار. لنفترض توقعات المستثمر بأن اليورو سوف ينخفض ​​في القيمة مقابل سلة من العملات. الضعف في اليورو سيكون مفيدا إذا كان باير أغ علاقة سلبية. ومع انخفاض قيمة اليورو، سيزداد سعر سهم باير.

من المهم أن ندرك أن الارتباطات هي ملاحظات تجريبية بحتة للعلاقة بين أسعار الأسهم وأسعار صرف العملات.ويمكن أن يكون الأثر الصافي لتقلبات أسعار العملات أكثر تعقيدا. على سبيل المثال، إذا كان الدولار الأمريكي يفقد قيمة وسلسلة مطاعم أمريكية شركة ماكدونالدز لها علاقة سلبية، قد يرتفع سعر السهم. غير أن النفط والموارد الطبيعية الأخرى المستخدمة في عملية الإنتاج ستصبح، على الأرجح، أكثر تكلفة. ومن شأن ذلك أن يؤثر سلبا على أداء الشركة التشغيلي في المستقبل، ومن شأنه أن يغير النتيجة الصافية لتأثير العملة.

الخلاصة العلاقة بين عائدات الأصول وتحركات سعر الصرف أمر بالغ الأهمية في تسعير الأصول الدولية. ويعتمد الأثر الإجمالي للعملة على هيكل العملة للصادرات والواردات والتمويل. قد يكون من الضروري إجراء تحليل أكثر دقة للشركات ذات العمليات الدولية المتنوعة. وهذا ينطوي على تقييم الأنشطة التشغيلية وتمويل شركة في كل بلد حيث يقومون بأعمال تجارية.
من خلال فهم التأثير على الشركات والأصول الفردية، والارتباطات التي تحدثها تقلبات أسعار الصرف مع عائدات الأصول، يكون المستثمرون أكثر قدرة على تقييم تعرض العملة لمحفظتهم.

انظر: أكبر 3 مخاطر تواجه المستثمرين الدوليين