يجب على المستثمرين التخلي عن محاولة اتخاذ قرارات بناء على توقعات الاقتصاد الكلي.

قد تتعارض هذه النصيحة مع ثقافة الاستثمار التي أنشأتها وكالات الأنباء الرئيسية، ولكن تنظر في البديل: يجب على المستثمر تحديد توقعات الاقتصاد الكلي الصحيح، التي يوجد منها العديد، ومن ثم إجراء التحديدات الاستثمارية الصحيحة، والتي يوجد منها أيضا العديد. فحتى الاقتصاديين المدربين تدريبا عاليا كثيرا ما يساء فهم بيانات الاقتصاد الكلي.

احتمالات ضئيلة أن المستثمرين سوف نفعل ما هو أفضل. وبدلا من ذلك، يجب على المستثمرين فهم الحقائق الأساسية المعروضة في نظرية الاقتصاد الجزئي. بل هو العلم أكثر سطوعا وأكثر رسوخا مع عيوب أقل بكثير من الاقتصاد الكلي. ونتيجة لذلك، هناك احتمال أقل بكثير لخطأ استثماري كبير.

مايكرو مقابل ماكرو: نوعان من الاقتصاد

معظم الاقتصاديين، وإن كانوا بالتأكيد ليسوا جميعا، يعتقدون أن هناك حاجة إلى أساليب مختلفة لدراسة الأسواق الفردية مقابل الاقتصاد كله. التمييز الحديث بين الاقتصاد الجزئي والاقتصاد الكلي ليس حتى 100 سنة، وربما كانت المصطلحات اقترضت في الأصل من الفيزياء. الفيزيائيين فصل الفيزياء المجهرية، أو الذرية، من الفيزياء المولي، أو ما يمكن أن ينظر إليها من قبل الحواس البشرية. والفكرة هي أن الفيزياء المجهرية تصف كيف أن العالم هو حقا، ولكن الفيزياء المولي هو الاختزال مفيدة والجهاز الاستدلالي.

ومع ذلك، فإن الاقتصاد يعالج التمييز تقريبا على العكس. وعلى الرغم من أن معظم الاقتصاديين يتفقون على المبادئ الأساسية لتحليل الاقتصاد الجزئي، فإن مجال الاقتصاد الكلي نما من عدم الرضا عن القيود المتصورة في النتائج المتوقعة من الاقتصاد الجزئي. ولا يوجد اتفاق واسع النطاق على الاستنتاجات المستمدة من دراسات الاقتصاد الكلي. ولذلك، فإنه ليس الاختزال لحقائق الاقتصاد الجزئي.

كيف يعمل كل حقل

يتعلق الاقتصاد الجزئي نفسه بأسر أو شركات أو صناعات واحدة. وهو يقيس تقاطع العرض والطلب في هذه النطاقات الضيقة، ويتجاهل أساسا عوامل أخرى لفهم أفضل للعلاقات الحقيقية. في كثير من الأحيان عرض بيانيا، ويستند تحليل الاقتصاد الجزئي إلى حد كبير على المنطق، ويظهر كيف تساعد الأسعار تنسيق النشاط البشري نحو نقطة التوازن.

الاقتصاد الكلي يسير بطريقة مختلفة جدا. وهو يحاول قياس الظواهر على نطاق الاقتصاد، وذلك أساسا من خلال الإحصاءات المجمعة والارتباطات الاقتصادية القياسية. ففي االقتصاد الجزئي، على سبيل املثال، غالبا ما يكون تعقيد املتغيرات ثابتا لعزل كيفية استجابة اجلهات الفاعلة للتغيرات احملددة. هذه التغيرات في الاقتصاد الكلي، حيث يتم جمع البيانات التاريخية أولا ثم يتم فحصها لمواضيع النتائج غير المتوقعة.وهذا يتطلب قدرا هائلا من المعرفة الحقيقية التي يتعين القيام بها بشكل صحيح، وفي بعض الحالات، خبراء الاقتصاد الكلي ليس لديهم حتى الأدوات اللازمة للقياس.

المستثمرون بحاجة ميكرو، لا ماكرو

الاقتصاد الجزئي يغطي تغييرات تنظيمية محددة والضغوط التنافسية.

على النقيض من ذلك، ليس من الواضح حتى إذا كان المستثمرون بحاجة إلى الاقتصاد الكلي لاتخاذ قرارات جيدة. ودعا وارن بافيت مرة واحدة أدب الاقتصاد الكلي "الأوراق مضحك" وغارقة "لا أستطيع أن أفكر في الوقت عندما أثرت على قرار حول الأسهم أو شركة". ليس كل مستثمر أو مدير صندوق يتفق مع هذا الشعور، لكنه يقول عندما يتجاهل هذا شخصية بارزة بثقة العلم بأكمله.

الاقتصاد هو نظام معقد للغاية ودينامية. لاقتراض شروط من الهندسة الكهربائية، فإنه من الصعب تحديد إشارات حقيقية في الاقتصاد الكلي لأن البيانات صاخبة. وكثيرا ما يختلف الاقتصاديون الكليون حول كيفية قياس فعال أو كيفية جعل التنبؤات. بعض الاقتصاديين الجدد هو دائما ظهرت مع تفسير مختلف أو تدور. وهذا يجعل من السهل على المستثمرين استخلاص استنتاجات غير صحيحة أو حتى اعتماد مؤشرات متناقضة.

يجب أن يكون المستثمرون حذرين

يجب على المستثمرين دراسة الاقتصاد الأساسي، على الرغم من أن القيود المفروضة على المجال توفر فرصا كبيرة للاضرار. وكثيرا ما يقدم الاقتصاديون المعلومات بطريقة نهائية لكي تكون سليمة أو علمية، ولكن معظم الاقتصاديين يضعون توقعات ضعيفة. ومع ذلك، هذا لا يمنعهم من تقديم إعلانات جريئة أكثر، كل عن مواضيع مع الكثير من عدم اليقين.

يجب على المستثمرين إظهار المزيد من التواضع، وهذا هو المكان الذي يمكن أن يساعد فيه الاقتصاد الجزئي حقا. ليس من المفيد محاولة التنبؤ بأين يكون مؤشر ستاندرد آند بورز 500 في 12 شهرا أو ما هو معدل التضخم في الصين في ذلك الوقت. ولكن يمكن للمستثمرين أن يحاولوا العثور على شركات ذات منتجات تثبت مرونة الطلب السعرية المنخفضة، أو تحديد الصناعات الأكثر اعتمادا على أسعار النفط المنخفضة أو تتطلب نفقات رأسمالية عالية للبقاء على قيد الحياة.

معظم المستثمرين يشترون أسهم الشركات أو الديون، إما مباشرة أو من خلال صندوق. ويمكن أن يساعد الاقتصاد الجزئي في تحديد الشركات التي يرجح أن تستخدم مواردها بكفاءة وتولد عوائد أعلى، ومن السهل فهم أدوات التحليل. قد يكون الاقتصاد الكلي أكثر طموحا، ولكن حتى الآن لديه سجل حافل بكثير.