جديد السوق المالية قواعد صندوق سريانه في وقت لاحق من هذا العام تسبب 401 (ك) خطة الرعاة والمستشارين الماليين الذين يقدمون لهم المشورة إلى إعادة التفكير في اختيار خطتهم للخيار تشبه النقدية للمشاركين بها . وتؤدي هذه التغييرات المعلقة إلى العديد من الخطط للنظر في بدائل لصندوق سوق المال المعروض حاليا لتخطيط المشاركين. وفيما يلي نظرة على هذه التغييرات وبعض البدائل المتاحة.

القواعد الجديدة

استجابة للأزمة المالية، هناك بعض القواعد الجديدة لصناديق سوق المال. المكونات الرئيسية التي من شأنها تغيير لبعض صناديق سوق المال هي: (للمزيد، انظر: سوق المال الفوضى: صندوق الاحتياطي الإنهيار .)

العائمة صافي قيمة الأصول (NAV) . هذا هو التغيير من ثابت $ 1 للسهم الذي ساد تقليديا في عالم سوق المال. وبمجرد تولي القواعد الجديدة حيز التنفيذ في أكتوبر، سيتم تسعير صناديق أسواق المال التي تأثرت هذا التغيير باستخدام منهجية القيمة السوقية وسعر السهم سوف تخرج إلى أربع نقاط عشرية (على سبيل المثال $ 1. 0000).

• ستخضع هذه الصناديق الجديدة لرأس المال المؤسسي الرئيسي في أسواق المال وصناديق المؤسسات المالية المعفاة من الضرائب في البلديات والمعفاة من الضرائب.
• لن تخضع أموال صناديق النقد الحكومية (المؤسسية والتجزئة على حد سواء) وصناديق أسواق المال الرئيسية لأفراد التجزئة وصناديق أسواق المال المحلية المعفاة من الضرائب والصناديق التجارية الخاضعة للضريبة إلى وجود صافي قيمة عائمة.

رسوم السيولة وبوابات الاسترداد . ومن شأن ذلك أن يتراجع إذا انخفضت الأصول السائلة بنسبة أسبوعيا بنسبة تقل عن 30٪ من إجمالي أصول الصندوق. في حالة حدوث ذلك، يمكن لمجلس إدارة الصندوق: (للمزيد من المعلومات، انظر: تأثير قواعد سوق المال الجديدة .

• فرض رسوم سيولة بنسبة 2٪ على الاسترداد.
• تعليق الاسترداد من الصندوق لمدة تصل إلى 10 أيام عمل، ولكن ليس لأكثر من 10 أيام عمل في أي 90 يوما.
• بالإضافة إلى ذلك، إذا انخفضت الأصول السائلة إلى أقل من 10٪ من صافي الأصول، فيجب على الصندوق فرض رسوم استرداد تصل إلى 1٪. ومجلس إدارة الصندوق لديه بعض السلطة التقديرية لفرض رسم يصل إلى 2٪ أو لا يفرض رسوما على الإطلاق إذا شعروا أن ذلك كان في مصلحة الصندوق.
• تخضع جميع صناديق سوق المال المعفاة من الضرائب والبلديات / المعفاة من الضرائب لبوابات السيولة ورسوم الاسترداد.
• تعفى أموال الصناديق الحكومية، سواء التجزئة أو المؤسسية، على الرغم من أن صندوقا في هذه الفئات يمكن أن يعتمد هذه الرسوم والبوابات إذا كانت تكشف عن ذلك بالكامل للمساهمين مقدما.

الآثار المترتبة على 401 (ك) خطط

ووفقا ل صحيفة وول ستريت جورنال ، عرضت حوالي 47٪ من تخطيط تشاركي خيار حساب سوق المال اعتبارا من عام 2014. وفي حين البلدية أو ضريبة معفاة وصناديق سوق المال ليست قضية لخطط المساهمة المحددة، العديد من الخطط تقدم حاليا صناديق رئيس المال في السوق النقدية. كيف يمكن للمستشارين الماليين الفوز بالزبائن الراعيين للخطة .

العديد من المستشارين الماليين الذين يعملون مع راعي خطة 401 (ك) يتطلعون إلى الابتعاد عن هذه الأموال الرئيسية في أسواق المال وإلى صناديق الأموال الحكومية. وفي حين أنه من غير المرجح أن تكون بوابات الاسترداد أو رسوم السيولة سارية مع أي تردد، فإن العديد من رعاة الخطة يترددون في تحمل خطر حرمان المشاركين من الوصول إلى أرصدتهم في صندوق سوق المال، أو ربما أسوأ من ذلك رسوم الاسترداد الحاد.

عند إضافة الغلة المنخفضة فإن صناديق سوق المال تقدم حاليا هذه الرسوم الاسترداد المحتملة تبدو أكثر حدة. كما يمكن أن تكون قيمة صافي قيمة الأصول العائمة مشكلة على الرغم من أن هذا يمكن أن يعمل في كلا الاتجاهين. وبناء على ذلك، يبدو أن صناديق سوق المال الحكومية هي السبيل للذهاب، ويقوم عدد من أصحاب الأموال الكبيرة بتحويل العديد من أموال أسواق المال التي يشيع استخدامها في خطط التقاعد إلى أموال الحكومة. 401 (k) يجب أن يعلم مستشاري المخاطر عن .

في حين أن هذا سيؤدي إلى القضاء على التعرض لهذه القيود الجديدة، فإن أموال أسواق المال الحكومية على مدى فترات زمنية أطول، على سبيل المثال، 20 نقطة أساس على مدى السنوات العشر الماضية. على الرغم من أنه في المدى القريب، فإن هذا ليس مسألة كبيرة، حيث أن الغلة على جميع أنواع صناديق أسواق المال كانت فقر الدم، وبمجرد أن تتحرك أسعار الفائدة، من المرجح أن نرى هذه الاختلافات تظهر من جديد.

صناديق قيمة مستقرة

بديل لصناديق سوق المال هي صناديق قيمة مستقرة، والتي هي بالفعل خيار شعبي في الفضاء 401 (ك). وتقدم صناديق القيمة المستقرة حوالي 63٪ من خطط المساهمات المحددة حاليا. وكثيرا ما تكون صناديق القيمة المستقرة مهيأة كحسابات مختلطة تجمع بين الأصول من عدد من الخطط وتقدم تنوعا ممتازا للخطط الأصغر حجما. في بعض الأحيان يتم تنظيمها كحسابات منفصلة للخطط الأكبر حجما. أفضل النصائح لتقديم المشورة 401 (ك) الراعيون .

صناديق القيمة المستقرة تنتج عموما أكثر من صناديق سوق المال في بيئة اليوم مع العديد أو أكثر من 1٪. وهي تستثمر بشكل عام في عقود الاستثمار المضمونة التي تدعمها شركات التأمين، فضلا عن محفظة من السندات، والأكمام المؤمنة من قبل مجموعة متضائلة من شركات التأمين الذين يشاركون في هذا الفضاء. يوفر التأمين صافي قيمة الأصول الثابتة 1٪ والسيولة اليومية للمشاركين في الخطة.

سوق المال مقابل صناديق القيمة الثابتة

أحد الاختلافات الرئيسية بين هذين النوعين من الاستثمارات القصيرة الأجل هو الاستجابة للتغيرات في أسعار الفائدة القصيرة الأجل. وسوف تتفاعل صناديق سوق المال مع تغير أسعار الفائدة بسرعة أكبر من صناديق القيمة الثابتة بسبب تكوينها أو حيازاتها الكامنة. وكان هذا أمرا جيدا للمستثمرين ذوي القيمة الثابتة عندما انخفضت أسعار الفائدة، ولكن سيكون أقل من المرغوب فيه عندما تبدأ معدلات الاتجاه صعودا. طرق قطع 401 (ك) المصاريف .

صناديق القيمة الثابتة هي أقرب إلى صندوق الاستثمار المشترك قصير الأجل ثم إلى أداة سوق المال بسبب نموذجها الأساسي الحيازات.عندما ترعى خطة تغيير مقدمي الخطة، والتغيير ينطوي على تغيير في صندوق قيمة مستقرة لتقديمها، فإن معظم مقدمي القيمة مستقرة لديها خيار لتقييد الخطة من نقل بعض أو كل الأصول إلى الصندوق الجديد على الفور. كانت لدي خبرة مع هذا قبل بضع سنوات وكان على مقدم الخطة الجديد أن يضع حلا يسمح للمشاركين بالوصول الكامل إلى أموالهم حتى انتهاء فترة التقييد.

الخلاصة

قد تؤدي التغييرات القادمة في القواعد المتعلقة بصناديق سوق المال إلى إحداث بعض التغييرات في خيارات أسواق المال التي توفرها العديد من الخطط (401 (k)) أو قد تؤدي إلى بعض الخطط للانتقال إلى صناديق قيمة مستقرة أو خيارات أخرى. المستشارين الماليين مع رعاة الخطة كعملاء في وضع جيد لدفع التحليل واقتراح أفضل خيار للخطة. (للمزيد من المعلومات، انظر: 401 (k) بيان سياسة الاستثمار مثال .