قدمت صناديق الاستثمار مجموعة واسعة من أساليب الاستثمار والاستراتيجيات لسنوات عديدة. والواقع أن عدد الصناديق الاستثمارية قد خالف تقريبا العدد الفعلي للأسهم المتداولة في سوق الأسهم. وقد شكل هذا العرض الواسع للمنتجات تحديا للمستثمرين من الأفراد والمؤسسات على السواء، حيث يحاولون تحديد أفضل الأموال للوصول إلى النتائج المرجوة في كل فئة من فئات الأصول.

ازدهرت أعمال تقييم الصناديق الاستثمارية من خدمة تصنيف ربع سنوية إلى صناعة تبلغ قيمتها عدة ملايين من الدولارات. وتقدم وكالات التقييم خدمات قيمة للعملاء، وتبقي مديري الصناديق على أصابع قدميهم مع التدقيق المستمر، مما يمكن أن يؤدي إلى نجاح أو نجاح الصندوق. ومع ذلك، في حين أن التقييمات مهمة للمستثمرين، فإنها يمكن أن تكون خادعة. وفي الأسواق الدببة، يمكن أن يؤدي الصندوق عالي التصنيف أداء جيدا (أو سيئا) كصندوق منخفض التصنيف، بغض النظر عن الأداء القوي في سوق الثور. (لمزيد من المعلومات الأساسية، راجع لمحة تاريخية عن صندوق الاستثمار المشترك .

--2>>

نظام تقييم ليبر
يوفر ليبر استعراض صناديق التبادل والتحوط والتعليقات والأدوات المستخدمة لفحص وتحليل البيانات. في حين يقدم ليبر صناعة المؤسسات وإدارة الأصول، وتقدم خدمات صناديق الاستثمار المشترك بالتفصيل للمستثمرين التجزئة على جميع المستويات. ويغطي نظام تصنيف ليبر الخاص، ليبر ليدرز، أكثر من 80 ألف صندوق ويستخدم الاتساق والحفاظ على رأس المال والأداء النظير وإدارة النفقات كما مبادئها، من بين عوامل أخرى. ويستند نظام تصنيف ليبر على مقياس من واحد إلى خمسة (مع خمسة هي أعلى تصنيف). قادة ليبر هي الأموال التي تحتل المرتبة في أعلى 20٪ من تقييمات الأقران، مع 20٪ المقبل يحصل على تصنيف من أربعة، وهلم جرا. (لمزيد من المعلومات، راجع قياس العوائد مع الفهارس .)

نظام التقييم مورنينغستار
يستخدم مورنينستار أيضا نظام مرتبة، ولكنه يستخدم النجوم بدلا من الأرقام كمعيار التصنيف. أيضا على غرار ليبر، مورنينغستار يقدم على حد سواء على الانترنت ونسخة مطبوعة تقارير مصممة خصيصا لتفضيلات المستثمرين محددة. كما أنشأت مورنينغستار مربع نمط تسعة مربعات لكل من صناديق الأسهم وصناديق الدخل الثابت، والتي تصور الأنماط وفئات الحجم. يعرض مورنينغستار عطل لصناديق الأسهم إلى 12 مجموعة صناعية داخل ثلاثة قطاعات اقتصادية أساسية لمقارنة قرارات الترجيح. (لمزيد من المعلومات، راجع مورنينستار ليتس ذي واي و وندرستاندينغ ذي ستايل بوكس ​​ .

تشاسينغ بيرفورمانس
من المرجح أن يكون الأداء العنصر الأكثر تميزا في تصنيفات صناديق الاستثمار المشترك. هذا المكون في حد ذاته من السهل متابعة ولا يتطلب معرفة متعمقة من السوق. ومع ذلك، فإن "مطاردة الأداء" دفعت العديد من المستثمرين إلى ما يعرف باسم "فخ الأداء". هذا هو عندما يتدفق المال بشكل كبير إلى صندوق الذي تم تصنيفه بشكل كبير في العام السابق.وفي أغلب الأحيان، لا يكرر هذا الصندوق نفسه أعدادا مثيرة للإعجاب في الفترة التالية. في هذه الحالة، يأتي الاتساق في اللعب وتصنيف الشركات إضافة بعض القيمة. وستقوم شركات التقييم بتطبيق الخبرة وتقييم أداء الصندوق على أساس نسبي ومطلق.

لأن أنماط الاستثمار المختلفة تميل إلى عرض نتائج متفاوتة على دورات السوق، فإن الأنماط الجديدة يمكن أن تكون بالغة الأهمية للمستثمر. ويمكن لشركات التصنيف أن تضيف قيمة كبيرة هنا، حيث أنه ليس من الجيد ترك تحليل الأنماط حتى مدير الصندوق.

الجانب السلبي من التقييمات
واحدة من أكبر المشاكل مع صناديق الاستثمار المشترك هو أنه خلال سوق الثور على المدى الطويل، والمستثمرين وأولئك الذين يصنفون الأموال يمكن أن تصبح بسهولة بالرضا. خلال أوقات السوق المتقلبة، ومديري الصناديق الاستثمارية المشتركة عرضة لأي إغراء في محاولة لزيادة الأداء أو الحماية ضد مخاطر الهبوط. كل من العوامل يمكن أن يؤدي إلى تجارة المارقة، أو حتى الاحتيال. (لمزيد من المعلومات عن مخاطر الصندوق، راجع ما مدى خطورة محفظتك؟ )

أيضا، ونظرا لعملية طويلة لتصبح صندوقا عالي التصنيف، قد لا يتم الاعتراف بالأموال القادمة الوقت لجعل استثمار كبير في فترة مبكرة. (للمزيد من التفاصيل، انظر تقييمات الأسهم: الخير والشر والقبيح .

الخلاصة
تطور نشاط تقييم الصناديق الاستثمارية إلى صناعة بحد ذاتها. ويتم تقييم الصناديق االستثمارية على مستويات عديدة تتجاوز األداء فقط، بما في ذلك مقارنات المجموعات النظيرة، وأوزان القطاع، والموجودات النقدية. على الرغم من أنه ليس معصوما، يمكن أن توفر أنظمة التقييم للمستثمرين التوجيه والتوجيه النسبي الذي يمكن أن يؤدي إلى عوائد لائقة. (لمزيد من القراءة، راجع لا تزعج إذا كان صندوق الاستثمار الخاص بك ينجرف و ديجينغ ديبير إن فوتو نيم فوند نامس .