تم وصف الصناديق المتداولة في البورصة (إيتس) بأنها الأطفال الجدد على كتلة الاستثمار، لكنها اليوم تعطي صناديق الاستثمار التقليدية تدار لأموالهم. كل من صناديق الاستثمار المتداولة وصناديق الاستثمار المشتركة هي خيارات قابلة للتطبيق للمستثمرين. ولكن، مع وجود العديد من صناديق الاستثمار المتداول وصناديق الاستثمار المتداولة المتاحة في السوق، من المهم للمستثمرين التعرف على الاختلافات بين المنتجات لضمان اتخاذ قرارات الاستثمار المناسبة. في الصندوق المشترك مقابل نقاش صندوق النقد الأوروبي، يجب على المستثمرين النظر في الصفات المشتركة المشتركة، فضلا عن الاختلافات بين الاثنين عند اتخاذ قرار بشأن الاستخدام. تابع القراءة لمعرفة المزيد.

الهيكل القانوني للصناديق

يمكن أن تختلف الصناديق الاستثمارية وصناديق الاستثمار المتداولة من حيث هيكلها القانوني. ويمكن عادة تقسيم صناديق الاستثمار المشتركة إلى نوعين.

• الصناديق المفتوحة

  تهيمن هذه الصناديق على سوق صناديق الاستثمار المشترك من حيث الحجم والأصول المدارة. مع الأموال المفتوحة، والمشتريات والمبيعات من أسهم الصندوق تجري مباشرة بين المستثمرين وشركة الصندوق.

  لا يوجد حد لعدد الأسهم التي يمكن أن يصدرها الصندوق؛ والمزيد من المستثمرين شراء في الصندوق، تصدر المزيد من الأسهم. تتطلب اللوائح الفيدرالية عملية تقييم يومية، تسمى وضع العلامات على السوق، والتي تعدل لاحقا سعر السهم لكل سهم لتعكس التغيرات في قيمة الأصول (الحافظة). ال تتأثر قيمة أسهم الفرد بعدد األسهم القائمة.

• الصناديق المغلقة

  تصدر هذه الصناديق عددا محددا فقط من الأسهم ولا تصدر أسهم جديدة مع نمو الطلب على المستثمرين. ال يتم تحديد األسعار من خالل صافي قيمة أصول الصندوق، ولكن يتم دفعها من قبل طلب المستثمرين. وغالبا ما تتم عمليات شراء األسهم بسعر عال أو خصم على صافي قيمة األصول.

هل ترغب في الاستثمار في صناديق الاستثمار المتداولة أو صناديق الاستثمار المشتركة؟ معرفة أي وسيط على الانترنت يقدم أفضل إتف وصناديق الاستثمار المشترك هنا.

الهيكل القانوني لصناديق الاستثمار المتداولة

سيكون لدى صندوق الاستثمار الأوروبي واحد من ثلاثة هياكل:

• صندوق الاستثمار المفتوح المتداول في البورصة

  هذا الصندوق مسجل بموجب قانون شركة الاستثمار للأوراق المالية لعام 1940، إعادة استثمارها في يوم الاستلام ودفعها للمساهمين نقدا كل ربع سنة. يسمح بإقراض الأوراق المالية ويمكن استخدام المشتقات في الصندوق.

• صناديق الاستثمار المتداولة في البورصة

  التبادل التجاري تخضع إتفاقيات التجارة الدولية أيضا لقانون الشركات الاستثمارية لعام 1940، ولكن يجب أن تحاول تكرار مؤشراتها بشكل كامل، والحد من الاستثمارات في قضية واحدة إلى 25٪ أو أقل، ووضع حدود إضافية للوزن بالنسبة للصناديق المتنوعة وغير المتنوعة. ولا تعيد إتفاقیات الاستثمار الأوتوماتیکیة إعادة توزیع الأرباح تلقائیا، ولکنھا تدفع أرباحا نقدیة ربع سنویة. بعض الأمثلة على هذا الهيكل تشمل كق و داو دياموندز (ديا).

• ثقة المانحين المتقايضة

  هذا النوع من إتف يحمل تشابها قويا مع صندوق مغلق، ولكن، على عكس صناديق الاستثمار المتداولة وصناديق الاستثمار المغلقة، يمتلك المستثمر الأسهم الأساسية في الشركات التي تستثمرها إتف بما في ذلك حقوق التصويت المرتبطة بصفتها مساهما. ولا يتغير تكوين الصندوق؛ ال يتم إعادة استثمار األرباح ولكن يتم دفعها مباشرة إلى المساهمين. يجب على المستثمرين تداول 100 سهم. تعتبر إيصالات الإيداع للشركة القابضة (هولدرز) مثالا على هذا النوع من إتف.

عملية التداول

توفر صناديق الاستثمار المتداولة مرونة أكبر من الصناديق الاستثمارية عندما يتعلق الأمر بالتداول. تتم عمليات الشراء والمبيعات مباشرة بين المستثمرين والصندوق. ال يتم تحديد سعر الصندوق حتى نهاية يوم العمل، عندما يتم تحديد صافي قيمة األصول. على سبيل المقارنة، يتم إنشاء أو استرداد قيمة كبيرة من قبل المستثمرين المؤسساتيين وتداول الأسهم على مدار اليوم بين المستثمرين مثل الأسهم.

مثل الأسهم، يمكن بيع صناديق الاستثمار المتداولة قصيرة. وهذه الأحكام مهمة بالنسبة للتجار والمضاربين، ولكنها ليست ذات أهمية كبيرة للمستثمرين على المدى الطويل. ولكن نظرا لأن أسعار صناديق الاستثمار المتداولة تتداول بشكل مستمر من قبل السوق، فهناك إمكانية للتداول على أساس سعر آخر بخلاف صافي قيمة الأصول الحقيقية، الأمر الذي قد يتيح الفرصة للمراجحة.

المصروفات

نظرا للطبيعة السلبية للاستراتيجيات المفهرسة، فإن المصروفات الداخلية لمعظم صناديق الاستثمار المتداولة أقل بكثير من تلك الخاصة بالعديد من صناديق الاستثمار المشتركة. من أكثر من 1، 900 إتفس المتاحة، تراوحت نسب النفقات من حوالي. 10٪ إلى 1. 25٪. وبالمقارنة، تتراوح رسوم الصندوق الأدنى من. 01٪ إلى أكثر من 10٪ سنويا للصناديق الأخرى.

النفقات الأخرى التي يجب أخذها في الاعتبار هي تكاليف اقتناء المنتج، إن وجدت. وكثيرا ما يمكن شراء صناديق الاستثمار المشترك في صافي قيمة الأصول، أو تجريدها من أي أحمال، ولكن الكثير منها (غالبا ما يباعها وسيط) لها عمولات وأحمال مرتبطة بها، وبعضها يصل إلى 8٪. مشتريات صناديق الاستثمار الأوروبية خالية من أحمال الوسيط.

في كلتا الحالتين، يتم عادة تقييم رسوم المعاملات الإضافية، ولكن التسعير يعتمد إلى حد كبير على حجم حسابك، وحجم الشراء وجدول التسعير المرتبط بكل شركة وساطة. عملاء المستشارين الذين يحملون حسابات مؤسسية لعملائها يميلون إلى الاستفادة من انخفاض تكاليف التداول، وغالبا ما تصل إلى 9 $. 95 لكل شراء من صناديق الاستثمار المتداولة أو 20 دولارا للصناديق المشتركة. يجب إعطاء اعتبارات إضافية للتكلفة إذا كنت تخطط لاستخدام متوسط ​​التكلفة بالدولار لشراء الأموال أو صناديق الاستثمار المتداولة، لأن التداول المتكرر لصناديق الاستثمار المتداولة يمكن أن يزيد بشكل كبير من العمولات، ويقابل الفوائد الناتجة عن انخفاض الرسوم.

مزايا وعيوب الضرائب

تقدم صناديق الاستثمار المتداولة مزايا ضريبية للمستثمرين. كما المحافظ المدارة بشكل سلبي، صناديق الاستثمار المتداولة (وصناديق مؤشر) تميل إلى تحقيق مكاسب رأسمالية أقل من صناديق الاستثمار المدارة المدارة بنشاط. صناديق الاستثمار المتداولة هي أكثر فعالية من الضرائب من صناديق الاستثمار المشتركة بسبب الطريقة التي يتم إنشاؤها واستردادها. على سبيل المثال، لنفترض أن المستثمر يسترد 50 ألف دولار من صندوق ستاندرد آند بورز 500 التقليدي (S & P 500).لدفع ذلك للمستثمر، يجب على الصندوق بيع 50 ألف $ من الأسهم. إذا تم بيع المخزون تقدير لتحرير النقدية للمستثمر، ثم صندوق يلتقط أن زيادة رأس المال، والذي يتم توزيعه على المساهمين قبل نهاية العام. ونتيجة لذلك، يدفع المساهمون الضرائب عن قيمة التداول داخل الصندوق. إذا رغب مساهم صندوق الاستثمار الأوروبي في استرداد 50 ألف دولار، فإن إتف لا تبيع أي أسهم في المحفظة. وبدلا من ذلك، فإنه يقدم للمساهمين "استردادات عينية"، مما يحد من إمكانية دفع الأرباح الرأسمالية.

السيولة

يتم قياس السيولة عادة من خلال حجم التداول اليومي، والذي يعبر عنه عموما بعدد الأسهم المتداولة يوميا. أما الأوراق المالية المتداولة في السوق فهي غير سائلة ولديها فروق أسعار وتقلبات أعلى. عندما يكون هناك القليل من الاهتمام وأحجام التداول منخفضة، ويزيد من انتشار، مما تسبب في المشتري لدفع علاوة سعرية وإجبار البائع في سعر الخصم من أجل الحصول على أمن بيعها. صناديق الاستثمار المتداولة، في معظمها، في مأمن من هذا. ال ترتبط سيولة صندوق المتاجرة األجنبية بحجم التداول اليومي، بل سيولة األسهم المدرجة في المؤشر.

صناديق المؤشرات المتداولة ذات قاعدة عريضة ذات الأصول الكبيرة وحجم التداول لديها سيولة. لفئات ETF الضيقة، أو المنتجات حتى الخاصة بكل بلد التي لديها كميات صغيرة نسبيا من الأصول ويتم تداول رقيقة، يمكن ETF السيولة تجف في ظروف السوق شديدة، لذلك قد ترغب في الابتعاد عن صناديق الاستثمار المتداولة التي تتبع الأسواق المتداولة رقيقة أو لديك جدا وعدد قليل من الأوراق المالية الأساسية أو قبعات السوق الصغيرة في المؤشر المعني.

إتف البقاء على قيد الحياة

الاعتبار قبل الاستثمار في صناديق الاستثمار المتداولة هو احتمال تمويل الشركات. كما المزيد من مقدمي المنتجات دخول السوق، فإن الصحة المالية وطول العمر من الشركات الراعية تلعب دورا أكبر. وينبغي ألا يستثمر المستثمرون في صناديق الاستثمار المتداولة لشركة من المرجح أن تختفي، مما يجبر على تصفية غير مخطط لها للأموال. ويمكن أن تكون نتائج المستثمرين الذين يملكون مثل هذه الأموال في حساباتهم الخاضعة للضريبة حدثا غير مرغوب فيه خاضع للضريبة. لسوء الحظ، فإنه من المستحيل قياس الجدوى المالية لشركة شركة إتف الناشئة، حيث أن العديد منها مملوك للقطاع الخاص. على هذا النحو، يجب عليك الحد من استثمارات صندوق الاستثمار المتداول الخاص بك إلى مقدمي راسخة أو مهيمنين في السوق لتشغيله بشكل آمن.

الخلاصة

ويتم إرجاع المنتجات خارج، يميل المستثمرون إلى الاستفادة من زيادة الخيارات والاختلافات أفضل المنتجات والأسعار المنافسة بين مقدمي الخدمات. من المهم أن نلاحظ الاختلافات بين صناديق الاستثمار المتداولة وصناديق الاستثمار المشترك، وكيف أن هذه الفروق قد تؤثر على خط الأساس وعمليات الاستثمار.