في حين أن فكرة تحميل العملاء للودائع تقلب البنوك التقليدية رأسا على عقب، فإن عددا متزايدا من البنوك في ألمانيا وأيرلندا والمملكة المتحدة يكسرون هذه المحرمات.

تزايد استخدام أسعار الفائدة السلبية

كان استخدام أسعار الفائدة السلبية متفشيا منذ قرار البنك المركزي الأوروبي في يونيو 2014 للبدء في فرض رسوم على البنوك لإيداع ودائعها النقدية. بعد أكثر قليلا من عامين، بدأت حفنة من البنوك لتمرير تكلفة أسعار سلبية لعملائها. في الأسبوع الثاني من أغسطس 2016، أصبح البنك الأهلي الألماني رايفايسنبانك غموند آم تيجرنسي أول بنك يتقاضى رسوما بنسبة 4٪ على عملاء التجزئة بأكثر من 100 ألف يورو (111،985 دولار) في ودائع نقدية.

البنوك الخاصة

اعتبارا من 26 أغسطس 2016، لم يكن هناك سوى الأثرياء والمؤسسات دفع البنوك لمسك أموالهم. ومع ذلك، ومع اعتماد المزيد من البنوك لهذه السياسة، فإنها تتعرض لخطر التحول إلى الوضع الطبيعي الجديد، ثم تنتشر في نهاية المطاف إلى العميل العادي. وقد اعتمدت أكثر من خمسة بنوك بالفعل سياسة سعر الفائدة السلبية لبعض الودائع النقدية لعملائها. بالإضافة إلى رايفايسنبانك غموند آم تيجيرنسي، سكاتبانك، وهو مصرف ألماني خاص صغير، بدأ شحن عملاء التجزئة للودائع النقدية التي تزيد عن 500 ألف يورو.

البنوك المملوكة للدولة

حتى البنوك المملوكة للدولة بدأت تقفز على العربة. قام بنك أيرلندا (أوتك: إيريبي)، الذي يملكه دافعو الضرائب جزئيا، بإبلاغ أكبر زبائنه من المؤسسات والشركات بأنهم سيحملون رسوما بنسبة 1٪ على ودائع نقدية تتجاوز 10 ملايين يورو ابتداء من أكتوبر 2016. رويال بنك اسكتلندا غروب بلك (رمزها في بورصة نيويورك: ربس ربسرويال بك سكوت Grp7 33-0 68٪ كريتد ويث هيستوك 4. 2. 6 )، وهو ثلاثة أرباع يملكها دافعو الضرائب، فإن العديد من أكبر زبائنها التجاريين سيبدأون في دفع فوائد على الضمانات المستخدمة لتداول العقود الآجلة. وعلاوة على ذلك، أبلغت الشركة أكثر من 11 مليون من عملائها أن البنك قد يبدأ في فرض رسوم على الودائع النقدية إذا انخفض معدل الانخفاض في بريطانيا تحت الصفر. وقد اتبعت كل من بنك ألستر و نات ويست، وهما شركتان تابعتان لبنك ربس، خطى شركتهما الأم، حيث فرضت رسوما كبيرة على العملاء للحصول على أموالهم.

- <>>

مقارنات مقابل البنوك

دفعت سياسة سعر الفائدة السلبية للبنك المركزي الأوروبي بعض المؤسسات المالية في أوروبا، مثل مجموعة مونيتش ري (أوتك: مورغي) خزائن الأمن، وتجنب رسوم الودائع للبنك المركزي. والنظرية وراء أسعار الفائدة السلبية هي أن البنوك ستخفض أرصدتها النقدية وترفع مستوى إقراضها واستثماراتها لتجنب رسوم البنك المركزي.ومع ذلك، فقد أظهرت هذه النظرية القليل من الصحة في العالم الحقيقي مع استمرار البنوك في اكتناز النقدية. ويبدو أن أسعار الفائدة على أسعار الفائدة قد بدأت في البداية، ولكنها أصبحت أقل فعالية في توليد الناتج الاقتصادي كلما طال أمدها بالقرب من الصفر أو دونه.

السياسة النقدية إعادة النظر

رئيس السير هوارد ديفيس من RBS يحذر من أن سنوات من NIRP لن ينال سوى سيطرة البنك المركزي الأوروبي على آثار السياسة النقدية، لكنها ستحد أيضا قوة البنك على العمل بفعالية في المستقبل ركود اقتصادي. وبالنظر إلى أن الركود يحدث عادة في غضون عقد من الزمان، فإن الاقتصاد قد لا يكون بعيدا جدا عن المرحلة التالية. وعلى الصعيد العالمي، تعتمد البنوك المركزية على النماذج النظرية التي لم تثبت بعد أنها تعمل في العالم الحقيقي.

يذكر دافيز أن أحدا لا يعرف حقا ما هو تأثير التسهيل الكمي على المدى الطويل (ك) سيكون على نطاق استخدامه. بعض الاستنتاجات السابقة حول فعالية ك و نيرب لم تعد مؤكدة؛ يجب إعادة النظر في إطار السياسة النقدية برمته. كلا ديفيز وجون ويليامز، رئيس البنك الاحتياطي الفيدرالي في سان فرانسيسكو، ونعتقد أن البنوك المركزية في حاجة إلى النظر في اعتماد هدف التضخم العالي التي هي مناسبة لنمو أقل.

وفي كلتا الحالتين، كان ك و نيرب بعيدا عن فعالية حتى الآن. إذا لم تتغير السياسة في وقت قريب، قد يقوم العديد من العملاء قريبا بفرض رسوم على البنوك للاحتفاظ بأموالهم النقدية.