وصل سعر النفط الخام مرة أخرى إلى مستويات منخفضة جديدة. بعد انخفاض مذهل من أكثر من 100 دولار للبرميل إلى ما دون 50 دولارا في ربيع عام 2015، كان الكثيرون يأملون أن أسوأ انهيار للنفط قد انتهى. في الواقع، جلبت أشهر الصيف معها انتعاش في أسعار النفط، وارتفاع فوق 65 $ للبرميل. مع عدم اليقين المستأنف في أوروبا المحيطة باليونان وسوق الدب المفاجئ الذي يجتاح الصين، انخفض سعر النفط مرة أخرى تحت 50 $. في حين أن أسعار النفط المنخفضة قد يكون موضع ترحيب من قبل السائقين في مضخة الغاز، العديد من شركات النفط يشعرون الألم. (للمزيد، انظر أيضا: كيف يمكن أن أسعار النفط تذهب؟ )

إن ازدهار النفط الصخري في الولايات المتحدة يعتمد على سعر السوق النفطي المتبقي أعلى من تكلفة الإنتاج. ولكن لأن النفط الصخري طريقة صعبة ومكلفة للغاية لاستخراج النفط، فإن استمرار انخفاض أسعار النفط يعني أنها ستستمر في العمل بخسارة هامشية، مما يؤدي في النهاية إلى الإفلاس. (للمزيد من المعلومات، انظر: قصة معقدة: التأثير العالمي لانخفاض أسعار النفط .

- 2>>

بعض شركات النفط قد ذهبت بالفعل تحت

وقد أدى الانخفاض الأولي في أسعار النفط في شتاء وربيع عام 2015 بالفعل مع سلسلة من الإفلاس المتعلقة بالنفط. في مارس، موارد كويكسيلفر، عملية الصخر الزيتي مليار دولار قدمت للحماية من الإفلاس الفصل 11 بعد فقدان الدفع السندات. وفي ذلك الشهر أيضا، أغلقت "بي بي إس ريسورسز" عملياتها بالإضافة إلى "ديون إنيرجي"، ثم تلتها شركة "سابين إنيرجي" و "دبليو إنيرجي" و "أمريكان إيجل إنيرجي". ولا تؤدي هذه الإفلاسات إلى إلحاق الأذى بالمساهمين في تلك الشركات فحسب، بل إنها تمزق أيضا القطاع المالي الذي أصدر القروض والائتمان لهذه الشركات، وأصحاب الأراضي الذين استأجروا ممتلكاتهم للحفر، وكذلك العمال الذين أصبحوا الآن عاطلين عن العمل . (للمزيد من المعلومات، انظر أيضا: انخفاض أسعار النفط قد يفسد هذه البلدان .

- 3>>

شركات النفط القادمة في خطر الإفلاس

من المرجح أن يتسبب السوق المتجدد في النفط في مزيد من الخسائر في الأسابيع والأشهر المقبلة. البنك الاستثماري غولدمان ساكس غروب إنك (غس غسولدمان ساكس غروب Inc243 49-0 37٪ كريتد ويث هيستوك 4. 2. 6 ) أصدر تقريرا في وقت سابق من هذا العام يحتل القوة المالية النسبية للنفط الشركات المعرضة لانخفاض أسعار النفط. النتائج مستنسخة في الجدول أدناه من تقريرهم:

المجموعة 1 و 2 الشركات لديها ميزانيات قوية، بمعنى أن لديهم ما يكفي من النقد أو السيولة في متناول اليد لخدمة ديونها والطقس فترة طويلة من الربحية منخفضة. وتشمل المجموعتان 3 و 4 الشركات ذات الميزانيات العمومية الضعيفة المعرضة لخطر التراجع.شركات المجموعة الثالثة هي تلك التي يمكن الحصول عليها في صفقة من قبل شركات النفط الكبرى عندما تبدأ في النضال، وتكون أقل عرضة للإفلاس التام. شركات المجموعة 4، من ناحية أخرى، في خطر كبير.

دعونا نلقي نظرة سريعة على أداء أسهم هذه الشركات الأكثر عرضة للخطر منذ صدور هذا التقرير في يناير:

1. (أركس أريكسابروش ريسورسز إنك 48 + 1. 64٪ كريتد ويث هيستوك 4. 2. 6 ) قد شهد تراجعا في سعر السهم أكثر من 33٪ من عام إلى آخر.

2. إكسكو ريسورسز (شكو شكوكسكو ريسورسز إنك 60 + 11 89٪ كريتد ويث هيستوك 4. 2. 6 ) إنخفضت أسهم 74٪.

3. غودريتش بيتروليوم (الناتج المحلي الإجمالي غبغودريتش بيتروليوم Corp. 76 + 4 98٪ كريتد ويث هيستوك 4. 2. 6 ) هبوطا أكثر من 80٪.

4. هالكون ريسورسز (هك هخالكون ريسورسز Corp. 14 + 3. 78٪ كريتد ويث هيستوك 4. 2. 6 ) فقد 50٪ من رسملته السوقية.

5. انخفض سعر سهم ماغنوم هنتر (مر) بنسبة 70٪ تقريبا منذ 1 يناير.

6. ميدستاتس بيتروليوم (مبو شركة مبوميدستاتس للبترول (جديد) 16 98 + 1 62٪ كريتد ويث هيستوك 4. 2. 6 ) فقدت 65٪ من قيمته.

7. ريكس إنيرجي (ريكس ريكسريكس إنيرجي Corp. 16 + 18. 03٪ كريتد ويث هيستوك 4. 2. 6 ) هبوطا ما يقرب من 56٪.

8. سابين للنفط والغاز قد أفلست.

9. ساندريدج إنيرجي (سد سدزاندريدج إنيرجي Inc19 48 + 3. 73٪ كريتد ويث هيستوك 4. 2. 6 ) أقل من 70٪ من بداية العام.

10. سويفت الطاقة (سفي) بانخفاض أكثر من 80٪ من العام إلى التاريخ.

هناك احتمال كبير بأن تركت شركات النفط الأمريكية التسع هذه مكانها القادم.

خلاصة القول

وقد عانى انخفاض أسعار النفط من شركات البترول الآن لمدة نصف عام، ومع الاقتصاد العالمي على الأرض الهشة، قد يبقى الطلب على النفط أقل مما كان متوقعا. ونتيجة لذلك، من المرجح أن يكون هناك المزيد من الإفلاس في قطاع الطاقة من قبل الشركات ذات الميزانيات العمومية الضعيفة التي لم تعد قادرة على إنتاج مربح للنفط في السوق اليوم. وفي الوقت نفسه، قد تكون الآن فرصة عظيمة للعثور على شركات النفط التي قد تتأثر بهذا الانكماش ونرى أسعار أسهمها تتعافى في المستقبل. وبالنسبة لتلك الشركات، قد تكون الآن فرصة فريدة للاستثمار.