لقد بدأ ظهور صندوق التبادل التجاري (إتف) بعهد جديد للمستثمرين. في الأيام الأخيرة، إذا أراد المستثمر محفظة من الأسهم الصغيرة أو أسهم رأس المال الكبير أو النمو أو قيمة اللعب، وكان الخيار الوحيد لتحديد سلة من الأسهم التي يبدو أنها تناسب المعايير المطلوبة وشراء أكبر عدد ممكن من تلك الأسهم كما يسمح رأس المال. وبالمثل، فإن الأفراد الذين يرغبون في تداول العملات والسلع المادية ليس لديهم سوى خيار ضئيل سوى الدخول في مجال تداول العقود الآجلة. اليوم، من خلال شراء إتف المناسبة، يمكن للمستثمر الحصول على التعرض للاستثمارات في مجموعة واسعة من المركبات الاستثمارية و "الأساليب". في الواقع، يمكن الآن تداول مجموعة واسعة من المنتجات السلعية بسهولة كما يمكن شراء أو بيع الأسهم الفردية.

- <>

توتوريال : صندوق الاستثمار المتداول (إتف) الاستثمار

اثنان من أكثر الصفقات تداولا في سوق المعادن هي سبدر غولد تروست و إشاريس سيلفر تروست (في هذه المقالة، سنكون باستخدام أسعارها من 2008-2009 على سبيل المثال.) كل من صناديق الاستثمار المتداولة هذه مصممة لتتبع سعر المعادن الثمينة الكامنة في أسمائهم. غلد يتتبع سعر سبائك الذهب (مقسوما على عامل 10). سلف يتتبع السعر الفعلي للأونصة من السبائك الفضية. وبعبارة أخرى، إذا تم تداول سبائك الذهب بسعر فوري قدره 800 دولار للأونصة، يمكننا أن نتوقع أن يتم تداول غلد بنحو 80 دولارا للسهم، كما حدث في 2008-2009.

وبالمثل، إذا تم تداول سبائك الفضة عند 12 دولارا للأونصة، يمكننا أن نتوقع أن يتداول سلف عند 12 دولارا تقريبا للسهم. لذا يمكن للمستثمر الصاعد الذي يرغب في الاحتفاظ بمركز طويل في الذهب شراء 100 سهم من غلد مقابل 8000 دولار (100 × 80 دولارا). يمكن للمستثمر الصاعد الذي يرغب في الاحتفاظ بمركز طويل في الفضة شراء 100 سهم من سلف مقابل 1 دولار، 200 (100 × 12 $). بالنسبة لمعظم المستثمرين هذه عملية أبسط بكثير من شراء المعادن المادية (التي تنطوي على المزيد من تكاليف التخزين والتأمين) أو شراء العقود الآجلة. (> المواجهة الذهبية: إتفس مقابل العقود الآجلة .) A كويك بريمر على الخيارات في إتفس

العديد من صناديق الاستثمار المتداولة شعبية - بما في ذلك غلد و سلف - الآن الدعوة ووضع الخيارات المتاحة للتداول. يعطي خيار الاتصال للمشتري الحق ولكن ليس الالتزام بشراء 100 سهم من الضمان الأساسي حتى الوقت الذي ينتهي فيه الخيار. خيار الخيار يعطي للمشتري الخيار الحق ولكن ليس الالتزام لبيع 100 سهم من الضمان الأساسي حتى الوقت الذي ينتهي فيه الخيار. وسوف يرتفع عادة خيار المكالمة في السعر مع ارتفاع سعر الأمن الأساسي؛ فإن خيار الشراء عادة ما يرتفع في السعر مع انخفاض سعر الضمان الأساسي.

استراتيجيات تداول الخيارات تفتح مجموعة واسعة من الاحتمالات للتجار. المزايا الأساسية لخيارات التداول هي أن القيام بذلك يمكن أن يسمح للمتداول بالدخول في موقف صعودي أو هبوطي أو محايد (i.ه. ، المواقف التي تجعل المال عندما يبقى الأمن الأساسي في نطاق سعري معين) اعتمادا على توقعات السوق تاجر معين. كما يتيح تداول الخيارات للمتداولين فرصة محتملة للمضاربة على اتجاه السعر في جزء صغير من تكلفة شراء الأمن الأساسي نفسه. (للحصول على خلفية عن الخيارات، راجع

دروس أساسيات الخيارات . الخطر الرئيسي المرتبط بشراء المكالمات أو الخيارات هو أن لديهم حياة محدودة وتاريخ انتهاء الصلاحية، وبعد ذلك يتوقفون عن يوجد. إذا فشل الأمن الأساسي في التحرك في الاتجاه المتوقع قبل انتهاء صلاحية الخيار، فمن الممكن أن الخيار الذي قمت بشرائه قد تنتهي لا قيمة له أو الاستراتيجية التي تستخدمها قد نفد الوقت للوصول إلى هدفها.

ارتفاع أسعار الذهب باستخدام خيارات الاتصال

دعونا نلقي نظرة على تداول الخيارات الصعودية باستخدام الخيارات على رمز مؤشر إتف غلد. كما ترون في الشكل 1، في التاريخ المشار إليه بالسهم المتجه نحو الارتفاع، تجاوز المتوسط ​​المتحرك ل 10 أيام ل غلد مرة أخرى فوق المتوسط ​​المتحرك لمدة 30 يوما. بالإضافة إلى ذلك، تحركت غلد مؤخرا فوق المتوسط ​​المتحرك ل 200 يوم. قد يخلص التحليل البسيط إلى أن الذهب قد أعاد تأسيس اتجاه صاعد وأن سعر الذهب قد يتحرك قريبا. الشكل 1: غلد ينتقل إلى الاتجاه الصعودي

المصدر: أوبتيونيتيكش بروفيتسورس

اللعب الأكثر مباشرة للاستفادة من انخفاض سعر سلف سيكون ببساطة بيع 100 سهم قصير من سلف عند 12 $ . 77 سهم. ومع ذلك، فإن ذلك ينطوي على وضع والحفاظ على المبلغ المطلوب من الهامش المال، كما سيعرض المتداول لخطر غير محدود على الاتجاه الصعودي إذا ارتفع الفضة فجأة أعلى. أما البدائل الأقل تكلفة والأقل خطورة بكثير، فتتمثل في شراء خيار على أساس المال. ويبين الشكل 5 أنه في وقت انهيار سعر سلف، كان 13 يوليو الخيار وضع التداول في 1 $. 75 لكل عقد. لأن كل عقد يستحق 100 سهم من الأمن الأساسي، والتاجر دفع "قسط" من 175 $ لشراء واحد 13 يوليو وضع الخيار.

في وقت الشراء، هذا الخيار لديه 130 يوما متبقيا حتى انتهاء الصلاحية وذلك بإنفاق 175 دولارا لشراء هذا الخيار، يحق للمشتري بيع 100 سهم من سلف بسعر 13 دولارا للسهم في أي وقت خلال 130 أيام، بغض النظر عن مدى سلف قد تسقط. ويبين الشكل 6 منحنيات المخاطر لهذه التجارة.

الشكل 2: شراء خيار خيار غلد

المصدر: أوبتيونيتيكش بروفيتسورس

الشكل 3: منحنيات المخاطر لخيار خيار غلد

المصدر: أوبتيونيتيكش بروفيتسورس

سعر التعادل لهذه التجارة يساوي سعر الإضراب بالإضافة إلى قسط المدفوعة. حتى بالنسبة لهذه التجارة، وسعر التعادل يساوي 93 $. 10 (سعر الإضراب من 88 $ زائد 5 $ 10 قسط). وبعبارة أخرى، إذا عقدت هذه الصفقة حتى انتهاء الصلاحية و غلد أقل من 93 $. 10 ثم هذه التجارة سوف تفقد المال. إذا كان غلد أعلى من 93 دولارا. 10 ثم هذه التجارة سوف كسب المال. ولكن تذكر، لا يجب أن تعقد التجارة حتى انتهاء الصلاحية. يمكن للمتداول ببساطة أن يبيع الخيار إذا ارتفع في السعر بدلا من ممارسته وشراء الأسهم الأساسية.

لعب انخفاض في سعر الفضة باستخدام خيارات الشراء

الآن دعونا ننظر إلى تداول الخيارات الهبوطية باستخدام الخيارات على رمز مؤشر إتف سلف، الذي يتتبع سعر السبائك الفضية. كما ترون في الشكل 4، في التاريخ المشار إليه من قبل السهم المتجه لأسفل انخفض المتوسط ​​المتحرك ل 10 أيام ل سلف أسفل المتوسط ​​المتحرك لمدة 30 يوما. وبالإضافة إلى ذلك، عاد مؤشر سلف أيضا إلى ما دون المتوسط ​​المتحرك ل 200 يوم. قد يخلص تحليل بسيط إلى أن الفضة أعادت تأسيس اتجاه هبوطي وأن سعر الفضة قد يتحرك قريبا. الرسم البياني 4: قد يبدأ سلف في الاتجاه الهبوطي

المصدر: أوبتيونيتيكش بروفيتسورس

اللعب الأكثر مباشرة للاستفادة من انخفاض سعر سلف سيكون ببساطة بيع 100 سهم قصير من سلف عند 12 $ . 77 سهم. ومع ذلك، فإن ذلك ينطوي على وضع والحفاظ على المبلغ المطلوب من الهامش المال، كما سيعرض المتداول لخطر غير محدود على الاتجاه الصعودي إذا ارتفع الفضة فجأة أعلى. أما البدائل الأقل تكلفة والأقل خطورة بكثير، فتتمثل في شراء خيار على أساس المال. ويبين الشكل 5 أنه في وقت انهيار سعر سلف، كان الخيار 13 يوليو وضع التداول في 1 $. 75 لكل عقد. وبما أن كل عقد يستحق 100 سهم من الأمن الأساسي، فإن المتداول يدفع قسطا قدره 175 دولار لشراء واحد 13 يوليو الخيار وضع. ويمثل هذا القسط الحد الأقصى للمبلغ الذي سيتعرض له تاجر الخيارات للمخاطر.

في وقت الشراء هذا الخيار 130 يوما المتبقية حتى انتهاء الصلاحية. وباختصار، من خلال إنفاق 175 دولارا لشراء هذا الخيار، يحق للمشتري بيع 100 سهم من سلف بقيمة 13 دولارا للسهم في أي وقت خلال ال 130 يوما القادمة، بغض النظر عن مدى سلف قد ينخفض ​​في هذه الأثناء. ويبين الشكل 6 منحنيات المخاطر لهذه التجارة.

الشكل 5: شراء خيار وضع سلف

المصدر: أوبتيونيتيكش بروفيتسورس

الشكل 6: منحنيات المخاطر لخيار سلف

المصدر: أوبتيونيتيكش بروفيتسورس

سعر التعادل لتجارة طويلة على سعر الإضراب مطروحا منه القسط المدفوع (في هذه الحالة $ 11. 25 أو سعر الإضراب من 13 $ ناقص 75 $ 75 قسط). إذا تم عقد هذه الصفقة حتى انتهاء الصلاحية و سلف أعلى من 11 $. 25، ثم هذه التجارة سوف تفقد المال. إذا كان أقل من 11 $. 25 ثم هذه التجارة سوف كسب المال. (> البحث عن مرشحين قصيرة مع التحليل الفني

. الخلاصة المعادن الثمينة منذ فترة طويلة عقد شيء من الغموض لكثير من المستثمرين. ومع ذلك، فإنها أيضا طويلة بعيدا عن متناول غالبية المستثمرين. وقد فتحت صناديق الاستثمار المتداولة القائمة على المعادن الثمينة سبيلا للتجار والمستثمرين للوصول إلى هذه الأسواق والخيارات في صناديق الاستثمار المتداولة هذه تسمح للمتداولين بالاستفادة من مجموعة متنوعة من الأساليب ذات المخاطر المنخفضة والمحتملة التي لم تكن متاحة لهم سابقا. في كل من الأمثلة المعروضة هنا، كان المتداول قادرا على لعب أسواق المعادن في اتجاه معين دون الحاجة إلى شراء أو بيع قصيرة إما السبائك المادية أو العقود الآجلة. وفي كل حالة، لم يكن المتداول يتمتع بمخاطر محدودة بالدولار فحسب، بل كان مصروفات أقل وخطر أقل من الدولار الذي كان سيتعرض له لو أنه ببساطة اشترى أو باع الأسهم القصيرة.هذه الصفقات فقط تخدش سطح الفرص المحتملة المتاحة باستخدام خيارات على صناديق الاستثمار المتداولة في الذهب والفضة. (للاطلاع على نظرة متعمقة على صناديق المؤشرات المتداولة، راجع

ميزة إنفستوبيديا الخاصة - صناديق التداول المتداولة .