ارتفع الذهب والفضة على حد سواء في يناير، ولكن الفضة أقل من ذلك. وانخفض الفضة أيضا في أواخر فبراير، في حين أن الذهب قد عقد بالقرب من ارتفاعه في عام 2016. وهذا ما يسمى الاختلاف. هناك سببان للتباين بين حركة أسعار الذهب والفضة. واحد هو نسبة الذهب / الفضة، وهي طريقة يستخدمها التجار لتقييم قيمة معدن واحد إلى الآخر. وهناك سبب آخر لهذا الاختلاف قد يكون أكثر جوهرية، ويشمل الطلب والتطبيقات من المعادن نفسها.

- <>>

الاختلاف ونسبة الذهب / الفضة

ويعتقد أن الذهب والفضة يتحركان معا، وغالبا ما يفعلان، كما يتبين من الشكل 1. ويبين الشكل 1 أيضا فترات حيث الثقة الذهب ( غلدد غلدسبدر غولد Trust121 65 + 0 85٪ كريتد ويث هيستوك 4. 2. 6 ) سيلفر تروست (سلف سلفيشس سيلفر Tr16 27+ 2٪ كريتد ويث هيستوك 4. 2. 6 ) تتحرك في اتجاهات متعاكسة، وفترات حيث واحد المعادن يتفوق على الآخر.

-> ->

الشكل 1. الذهب الثقة (الأزرق) مقابل الفضة الثقة (الأحمر)، مقياس النسبة المئوية (يمين)

الذهب يتفوق حاليا على الفضة، ارتفاع أعلى، والبقاء أعلى، في حين ارتفع الفضة أقل وانخفضت عن مستوياتها الأخيرة. تحدث مثل هذه التناقضات، ويتم مراقبتها من قبل نسبة الذهب / الفضة. وتبين نسبة الذهب / الفضة كم أوقية من الفضة يأخذ لشراء أوقية من الذهب. ومنذ عام 1975، كان المتوسط ​​يقارب 60؛ وهي الآن تقف بالقرب من 83 (1258 دولارا مقسوما على 15 دولارا).

- <->

الشكل 2. نسبة الذهب والفضة السعر

في حين أن أداء الذهب أو الأداء الفضي للذهب مقارنة بالذهب واضح جدا في أوائل عام 2016، لفترة طويلة. ويبين الشكل 2 أن أسعار الذهب قد ارتفعت مقارنة بأسعار الفضة بشكل مطرد منذ سنوات. ويرجع ذلك أساسا إلى ضعف سعر الفضة منذ ذروتها قرب 50 $ في عام 2011 (عندما تفوقت الفضة الذهب).

بالعودة إلى عام 1995، تراجعت النسبة إلى ما يقرب من 80 ثم عكست. وهذا يدل على أن الفضة قد تبدأ في رؤية قوة أكبر (بالنسبة للذهب) في الأشهر المقبلة، وربما اللحاق بالركب والتجاوز الذهب من حيث الأداء النسبة المئوية.

الذهب والفضة لا تباعد، ولكن لماذا هو واضح جدا الآن؟

استخدامات المعادن، الطلب والتوريد

يتم تداول الذهب والفضة الأسواق. هناك اتجاه متعدد السنوات حيث تفوقت الذهب على الفضة. كما هو الحال مع أي سوق، في بعض الأحيان يجب الوصول إلى أقصى الحدود قبل الانتكاس. وتصل نسبة الذهب / الفضة بالقرب من 80 إلى واحدة من تلك الظواهر الآن.

التجار العاطفيون. فإنها تتراكم في ما تبدو جيدة وتجنب ما لا يؤدي كذلك. في نهاية المطاف على الرغم من أن ما ينسى (الفضة) هو شراء ما يصل، وما يفضل (الذهب) في نهاية المطاف ليس من صالح. ما يحدث في الذهب والفضة هو النمط الذي يلعب خارج مرارا وتكرارا في جميع الأسواق.

العرض والطلب أيضا تلعب دورا على الرغم من. وكان أحد البنوك الرئيسية في قوة الذهب شراء البنك المركزي للبنك، الذي كان في عام 2015 بالقرب من أعلى مستوياته منذ عقود. والفضة مفقودة، وهي مجموعة الطلب الرئيسية، ويمكن أن تكون جزءا من السبب الذي تراجعت فيه بالنسبة للذهب على مدى السنوات القليلة الماضية (عدا عن معدل تدفق الذهب والفضة).

الشكل 4. شراء الذهب من البنك المركزي بالطن المتري

يرتبط العرض والطلب على الذهب والفضة أيضا بالناتج الاقتصادي والصناعي. الذهب هو في المقام الأول الجمالية، و 50٪ من الذهب التي تم شراؤها في عام 2015 كان للمجوهرات. وقد تم شراء ما يقرب من 38٪ كاستثمار أو من قبل البنوك المركزية. يستخدم 8٪ فقط من الذهب في العمليات الصناعية، وفقا لتقرير اتجاهات الذهب الطلب العالمي لعام 2015 لمجلس الذهب.

للفضة، يستهلك التصنيع الصناعي أكثر من 50٪ من الفضة العرض، والمجوهرات يستخدم ما يصل 28٪ والاستثمار يستهلك حوالي 20٪، وفقا لتقرير معهد الفضة 2015.

يظهر الرسم البياني والأرقام أن المستثمرين والبنوك المركزية تميل إلى تفضيل الذهب على الفضة الآن. ويمكن أن يتغير ذلك على الرغم من أن الاستثمار في الفضة يبدأ في الزحف. وهناك الكثير من الصناعات تتطلب الفضة، ولكن لديها حاجة أقل بكثير للذهب. عندما يزحف طلب المستثمرين للفضة حتى يضغط على العرض، ويضطر اللاعبين الصناعيون الكبار إلى الشراء بأسعار أعلى، مما يساعد على زيادة عدد الأشخاص في الاستثمار الفضي مع ارتفاع الأسعار. هذا النوع من العملية يزيد الطلب على الفضة بالنسبة للذهب، ونسب الذهب / الفضة يبدأ رحلة متعددة السنوات مرة أخرى في الاتجاه الآخر.

الخلاصة

الاختلاف في أسعار الذهب والفضة ليست شيئا جديدا. يتم تتبع التقلبات بين المعدنين باستخدام نسبة الذهب / الفضة، والتي هي حاليا بالقرب من المستويات القصوى. بالقرب من أقصى الحدود، ونقاط الانعكاس المحتملة، المشاركين في السوق غالبا ما نرى أشد تقلبات. وقد يكون هذا هو السبب في أن الفارق بين أداء الذهب والفضة واضح جدا في عام 2016.

في الوقت الحالي، فإن الاستثمار في الفضة ثابت، ولكنه ليس مرتفعا. وبما أن الفضة تستخدم كثيرا في العمليات الصناعية، فإن أي زيادة في الطلب على الاستثمار لها تأثير مكثف منذ اللاعبين الصناعيين الكبار لديهم لشراء بغض النظر عن ما. كل ذلك يأتي إلى العرض والطلب. في الوقت الراهن الطلب تفضل الذهب، ولكن إذا كان الذهب / الفضة يبدأ في زلة انخفاض المشاركين في السوق وتبين أن الفضة أصبحت أكثر ملاءمة مرة أخرى.