هناك العديد من الأسباب للنظر في خيارات التداول. استخدام واحد هو الحصول على النفوذ عند إجراء اللعب الاتجاهي. وهناك طريقة أخرى للتحوط من وضع قائم. استخدام آخر هو الاستفادة من الفرص التي هي ببساطة ليست متاحة لأولئك الذين يتاجرون فقط الأسهم الأساسية، مؤشر أو الأمن الآجلة. هذا الاحتمال الأخير ينطوي عادة على استخدام خيار ينتشر حيث يتم بيع خيار واحد أو مجموعة من الخيارات في حين يتم شراء خيار آخر أو مجموعة من الخيارات. ومن المعروف أن هناك نهجا واحدا لتداول الاحتمالات فوق المتوسط ​​والذي هو جديد نسبيا في التيار الرئيسي يعرف باسم "موديدور"، وهو نسخة معدلة من استراتيجية شعبية تعرف عادة باسم "كوندور الحديد".

نقطة البداية: الحديد كوندور كمراجعة سريعة، كوندور الحديد ينطوي على بيع مكالمة خارج المال وخيار خيار من خارج المال في حين في وقت واحد شراء مزيد من خارج من المال الدعوة ووضع. في كوندور "الكلاسيكية" الحديد الخيارات المباعة هي مسافة متساوية تقريبا من السعر الأساسي. وبالمثل، فإن الفرق في أسعار الإضراب بين خيارين الاتصال هو نفس الفرق بين أسعار الإضراب لخيارين وضع. من الناحية المثالية، سيتم إدخال كوندور الحديد عندما التقلب الضمني من الخيارات مرتفع. يشير التذبذب الضمني العالي إلى أن هناك قسطا أعلى من المتوسط ​​يتم تضمينه في سعر الخيارات، مما يتيح للمتداول تحقيق أقصى قدر من أرباحه من خلال أخذ أكبر قدر ممكن من القيمة.

من خلال وضع هذا الموقف، يضع المتداول مجموعة من الربحية طالما أن الأمان الأساسي يبقى ضمن نطاق معين قبل انتهاء صلاحية الخيار. في حين أن إمكانات الربح تقتصر على صافي الائتمان المستلم عند دخول التجارة، الحد الأقصى للتاجر هو أيضا الحد الأقصى للمخاطر. الشكل 1 يعرض منحنيات المخاطر ل كوندور الحديد نموذجي. (999) و أيرون كوندورس: وينغ تو تو ماكسيموم بروفيت هل تريد أن تتزاحم على كوندورس الحديد؟ >). - <-> الشكل 1: منحنيات المخاطرة من أجل كوندور الحديد المصدر: أوبتيونيتيكش بلاتينوم

من الأمور الرئيسية التي يجب أن نلاحظها في الشكل 1 أن التجارة لديها سعرين للتعادل - واحد فوق السعر الحالي وواحد أدناه. هذه التجارة سوف تكسب المال إذا كان سعر الأمن الكامن لا يزال بين سعرين التعادل ولكن سوف تفقد المال إذا التحركات الأمنية الكامنة بعيدا جدا في السعر في أي من الاتجاهين.

في هذا المثال، الحد الأقصى للربح المحتمل هو 365 دولار، والذي سيتحقق عند انتهاء الصلاحية إذا كان الأمن الأساسي يتداول بين أسعار إضراب المكالمة ووضعها التي تم بيعها. سوف تولد التجارة بعض الربح طالما أن الكامنة هو التداول بين سعرين التعادل 106.27 على الجانب الهبوطي و 134. 73 على الجانب الصعودي.

الإعداد المثالي ل كوندور الحديد هو الأمن الكامنة التي هي هادئة نسبيا وقفلت في نطاق التداول. سواء كان هذا هو أو ليس هو الحال بالنسبة للأمن في الشكل 1 هو إلى حد ما في عين الناظر. وكان الأمن يتجه أعلى ولكن الآن في منتصف نطاق التداول لمدة شهرين مع مستويات الدعم والمقاومة المحددة بوضوح. (999)> تعديل الحديد كوندور (موديدور)

منحنيات المخاطر ل موديدور باستخدام خيارات على نفس الأمن الذي يظهر في الشكل 1 هو مبين في الشكل 2. التجارة المبينة في الشكل 1 باعت مكالمة ووضع كل ما يقرب من 13 نقطة خارج من المال ثم "اشترى الأجنحة" (أي دعوة إضراب أعلى وانخفاض ضربة وضع) ثلاث نقاط أخرى خارج من المال). التجارة في الشكل 2 يأخذ نهجا مختلفا. مع تداول الأسهم الأساسية في 123 $ للسهم، هذه التجارة تبيع 130 دعوة سعر الإضراب وشراء 131 دعوة سعر الإضراب. وعلى الجانب الآخر، تبيع هذه الصفقة سعر الإضراب البالغ 115 ضربة وتشتري 110 سعر ضربة.

وبعبارة أخرى، التجارة:

باعت مكالمة سبع نقاط خارج المال وبيعت ثماني نقاط خارج المال اشترى مكالمة نقطة واحدة فوق خيار الشراء اشترى وضع خمس نقاط أقل من الخيار الذي تم بيعه

التأثير الصافي لهذه الاختلافات هو تغيير تكوين منحنيات المخاطر، والتي تظهر في الشكل 2. الشكل 2: منحنيات المخاطر ل موديدور

المصدر: أوبتيونيتيكش بلاتينوم

• الميزة الرئيسية ل موديدور هي أن هناك سعر تعادل واحد فقط، وبالتالي فإن الأمن الأساسي فقط يجب أن يبقى أعلاه (في حالة موديدور صعودي، أو أقل في القضية من موديدور الهابط) سعر التعادل معين من أجل أن تظهر التجارة ربحا، بدلا من الاضطرار إلى البقاء بين اثنين من أسعار التعادل. في هذا المثال، في حين يتداول السهم الأساسي عند 123 سهم، فإن سعر التعادل للتجارة هو 113. 78. هذا يوضح كيف يمكن للمتداول استخدام موديدور لزيادة احتمال الربح مقابل كوندور الحديد.
• المجالات الرئيسية للمذكرة على هذا المثال التجارة هي:
• يتم تداول الأمن الأساسي عند 123 $ للسهم.

سعر التعادل هو 113 دولارا. 78. إذا كان الأمن الأساسي يفعل أي شيء آخر غير الانخفاض بنسبة 7. 5٪ أو أكثر على مدى 46 يوما بين وقت دخول التجارة وانتهاء صلاحية الخيار، فإن هذه التجارة تظهر ربحا.

إذا كان الأمن الضمني بين سعر الإضراب من الخيارات المباعة (115 وضع و 130 مكالمة) عند انتهاء الصلاحية، يتم تحقيق أقصى ربح ممكن مع انتهاء جميع الخيارات بلا قيمة.

إذا كانت التحركات الأمنية الأساسية فوق سعر الإضراب لخيار المكالمة المباعة (130 سعر الإضراب) المحتملة محدودة ولكن الأهم من ذلك ما زال إيجابيا.

لا يمكن تحقيق أقصى خسارة ممكنة إلا إذا كانت الخيارات محتفظ بها حتى انتهاء الصلاحية، وفي ذلك الوقت كان السهم يتداول دون سعر الإضراب الذي تم شراؤه (i.ه. ، وضع سعر الإضراب 110).

الخط السفلي

• يسمح تداول الخيارات للمتداولين بالاستفادة من المواقف الفريدة التي عادة ما تكون غير متاحة لأولئك الذين يتاجرون فقط بالأسهم أو العقود الآجلة الأساسية. بالإضافة إلى الاستراتيجيات "القياسية" مثل كوندور الحديد، يمكن للمتداول التنبيه أيضا النظر في استخدام استراتيجيات بديلة مثل انتشار موديدور لوضع خلاف أكثر حزما في صالحه أو لها. (لمزيد من الأفكار حول إستراتيجية الخيارات اقرأ
• خيار الاتصال المغطى البديل إستراتيجية التداول
• .