يجب أن يبدأ تاريخ الغش الحقيقي في 300 ب. ج، عندما أخذ اسم التاجر اليوناني هيجيستراتوس وثيقة تأمين كبيرة تعرف باسم القاع. في الأساس، التاجر يقترض المال ويوافق على دفعها مرة أخرى مع الفائدة عندما يتم تسليم البضائع، في هذه الحالة الذرة. إذا لم يتم سداد القرض، يمكن للمقرض الحصول على القارب وحمولته.

هجيستراتوس يخطط لإغراق قاربه الفارغ، والحفاظ على القرض وبيع الذرة. لم ينجح، وغرق في محاولة للهروب من ركاب الطاقم عندما القبض عليه في العمل. هذا هو أول حادث مسجل حتى الآن، ولكن من الآمن أن نفترض أن الاحتيال كان حول منذ فجر التجارة. بدلا من البدء في البداية، سوف نركز على نمو الاحتيال في سوق الأسهم في الولايات المتحدة

- 1>>

فضيحة التداول من الداخل الأول
في عام 1792، بعد سنوات قليلة من أن تصبح أمريكا رسميا أمة، أنتجت أول غش لها. في هذا الوقت، كانت السندات الأمريكية مثل قضايا العالم النامي أو السندات غير المرغوب فيها اليوم - وتذبذبت في القيمة مع كل شيء من الأخبار عن ثروات المستعمرات التي أصدرت لهم. وكانت خدعة الاستثمار في مثل هذه السوق المتقلبة أن تكون خطوة إلى الأمام من الأخبار التي من شأنها أن تدفع قيمة السندات صعودا أو هبوطا.

- 2>>

بدأ الكسندر هاملتون، وزير الخزانة، بإعادة هيكلة التمويل الأمريكي من خلال استبدال السندات المستحقة من مختلف المستعمرات بسندات من البنك الأمريكي. ونتيجة لذلك، سعى المستثمرون من السندات الكبيرة للأشخاص الذين لديهم إمكانية الوصول إلى الخزانة لمعرفة أي إصدارات السندات هاملتون كان سيحل محل.

كان وليام دور، العضو في دائرة واشنطن الداخلية ومساعد وزير الخزانة، في وضع مثالي للاستفادة من المعلومات الداخلية. كان دوير محظوظا لجميع الإجراءات التي اتخذتها الخزانة، وسيرسل أصدقاءه ويتاجرون في محفظته الخاصة قبل تسريب معلومات مختارة للجمهور كان يعلم أنها سترفع الأسعار. ثم دوير ببساطة بيع للربح السهل. بعد سنوات من هذا النوع من التلاعب، حتى مداهمة أموال الخزانة لجعل الرهانات أكبر، ترك دور منصبه ولكن أبقى اتصالاته في الداخل. واستمر في استثمار أمواله الخاصة وكذلك مستثمرين آخرين في كل من قضايا الديون وأسهم البنوك التي ظهرت في جميع أنحاء البلاد. (لمزيد من المعلومات، راجع أعلى 4 الأكثر ديباكلس التداول الفاضح من الداخل .

- 3>>

ومع كل سندات المال الأوروبية والمحلية التي تطارد، كان هناك تخمين مضاربي حيث هرع المصدرون إلى النقد. وبدلا من العودة من السوق المحموم، كان دوير يعتمد على معلوماته إلى والحفاظ على الأمام و مكدسة مكاسبه سيئة الحظ و من المستثمرين له في السوق. كما اقترض دوير بشدة لزيادة الاستفادة من رهانات السندات.

كان التصحيح لا يمكن التنبؤ به وحاد، وترك دوير معلقة على استثمارات لا قيمة لها والديون الضخمة.وكان على هاملتون انقاذ السوق من خلال شراء السندات والتصرف كمقرض الملاذ الأخير. انتهى ويليام دور في سجن المدين، حيث توفي في عام 1799. كانت فقاعة السندات المضاربة في 1792 وكمية كبيرة من تداول السندات، بما فيه الكفاية، حافزا لاتفاق بوتونوود.

الغش مناديل للرئيس السابق
يوليسيس S. غرانت، بطل الحرب الشهير والرئيس السابق، أراد فقط مساعدة ابنه على النجاح في الأعمال التجارية، لكنه انتهى به المطاف مما تسبب في حالة من الذعر المالي. وكان ابن غرانت، باك، قد فشل بالفعل في العديد من الشركات لكنه عازم على النجاح في وول ستريت. شكلت باك شراكة مع فرديناند وارد، وهو رجل عديمي الضمير الذي كان مهتما فقط بالشرعية المكتسبة من اسم المنحة. فتحوا شركة تسمى غرانت & وارد. ذهب وارد على الفور حول رفع رأس المال من المستثمرين، ادعاء زورا أن يوليسيس س. غرانت قد وافقت على مساعدتهم على الأرض عقود الحكومة الدهون. ثم استخدم وارد هذه النقدية للمضاربة في السوق. للأسف، لم يكن وارد موهوبا في التكهنات كما كان في الحديث. خسر كثيرا.

من رأسمال وارد هارد، 600، 000 $ كانت مرتبطة بالبنك الوطني البحري، وكان كل من البنك و غرانت آند وارد على وشك الانهيار. اقنع وارد باك بأن يطلب من والده المزيد من المال. كان غرانت الأب، الذي استثمرت بشكل كبير في الشركة، غير قادر على الخروج بما فيه الكفاية، وكان عليه أن يطلب للحصول على قرض شخصي بقيمة 150،000 دولار من ويليام فاندربيلت. استغرق وارد أساسا المال وركض، وترك المنح، البنك الوطني البحري والمستثمرين يحملون الحقيبة. انهار البنك الوطني البحري بعد تشغيل البنك وسقوطه ساعد على تلمس الذعر من عام 1884.

دفع غرانت الأب دينه إلى فاندربيلت مع كل ما لديه من مقتنيات شخصية، بما في ذلك زيه والسيوف والميداليات، وغيرها من التذكارات من حرب. تم القبض على وارد في نهاية المطاف وسجن لمدة ست سنوات.

الرائد دانيال درو
الانتقال من الغش، إلى التداول من الداخل، لتخزين الأسهم، وعدد من الأمثلة ينفجر. في أواخر 1800s رأى الرجال مثل جاي جولد، جيمس فيسك، راسل ساجا، إدوارد هنري هاريمان وجيه ب. مورغان تحويل سوق الأسهم الوليدة في ملعبهم الشخصي. ومع ذلك، لأننا نعطي الأولوية لرواد الاحتيال والتلاعب في سوق الأوراق المالية، ونحن بحاجة إلى النظر أبعد من دانيال درو. بدأ درو في الماشية، وبذلك مصطلح "مخزون الماء" في المفردات لدينا - في وقت لاحق قدم هذا المصطلح نفسه إلى الأسهم. أصبح ممول عندما قدمت محفظة القروض التي قدمها لزملائه من الماشية رأس المال لبدء شراء أجزاء كبيرة من أسهم النقل.

عاش درو في وقت قبل الكشف، عندما لم تكن هناك سوى القواعد الأساسية. كان يعرف أسلوبه كزاوية. وقال انه سوف شراء جميع أسهم الشركة، ثم نشر أخبار كاذبة عن ذلك لدفع السعر إلى أسفل. وهذا من شأنه أن يشجع التجار على بيع الأسهم قصيرة. وعلى عكس اليوم، كان من الممكن بيع عدة مرات قصيرة الأسهم الفعلية القائمة.

عندما حان الوقت لتغطية مراكزهم القصيرة، سوف يجد المتداولون أن الشخص الوحيد الذي يحتفظ بالمخزون كان دانيال درو ويتوقع أن يحصل على قسط.أدى نجاح درو مع الزوايا إلى عمليات جديدة. وكثيرا ما تداول الأسهم المملوكة بالكامل بينه وبين المتلاعبين الآخرين بأسعار أعلى وأعلى. عندما جذب هذا الإجراء انتباه التجار الآخرين، فإن المجموعة تفريغ الأسهم مرة أخرى في السوق.

كان الخطر من درو's مجتمعة أنبوب ومغرفة، مضخات وتفريغ المخططات في اتخاذ موقف قصير. في عام 1864، تم القبض على درو في زاوية بواسطة فاندربيلت. كان درو يحاول اختصار شركة كان فاندربيلت يحاول في وقت واحد الحصول عليها. درو قلل بشدة، ولكن فاندربيلت قد اشترى كل أسهم. ونتيجة لذلك، كان درو لتغطية موقفه في قسط تدفع مباشرة إلى فاندربيلت.

درو و فاندربيلت قتال مرة أخرى في عام 1866 على خط سكة حديد آخر، ولكن هذه المرة كان درو أكثر حكمة بكثير، أو على الأقل أكثر فسادا. كما حاول فاندربيلت لشراء واحدة من السكك الحديدية درو، درو المطبوعة المزيد والمزيد من الأسهم غير المشروعة. اتبع فاندربيلت استراتيجيته السابقة واستخدم صدره الحربي لشراء أسهم إضافية. هذا ترك درو تشغيل من القانون لسقي الأسهم وغادر فاندربيلت النقدية الفقراء. جاء المقاتلان إلى هدنة غير مستقرين: غضب الغضب درو زملائه المتلاعبين، فيسك وجولد، وتآمروا لتدمير درو.

تجمع الأسهم
حتى 1920s، معظم الاحتيال في السوق أثرت فقط على عدد قليل من الأميركيين الذين كانوا يستثمرون. عندما اقتصرت إلى حد كبير على معارك بين المتلاعبين الأثرياء، لم تشعر الحكومة بالحاجة إلى التدخل. بعد الحرب العالمية الأولى، ومع ذلك، متوسط ​​الأميركيين اكتشفوا سوق الأوراق المالية. للاستفادة من تدفق المال الجديد حريصة، تعاونت المتلاعبين لإنشاء برك الأسهم. في الأساس، نفذت صناديق الأسهم من التلاعب دانيال-درو على نطاق أوسع. ومع وجود المزيد من المستثمرين، كانت الأرباح من التلاعب بالأسهم كافية لإقناع إدارة الشركات التي تستهدف المشاركة. وأصبحت أحواض الأسهم قوية جدا، حيث استغلت حتى أسهم الأسهم الكبيرة مثل كرايسلر و رسيا و ستاندارد أويل.

عندما انفجرت الفقاعة في عام 1929، كان كل من عامة الناس والحكومة متداخلة بسبب مستوى الفساد الذي ساهم في الكارثة المالية. أخذت أسهم الأسهم حصة الأسد من اللوم، مما أدى إلى إنشاء لجنة الأوراق المالية والبورصات (سيك). ومن المفارقات أن أول رئيس للمجلس الأعلى للأوراق المالية كان أحد المضاربين ومن الداخل السابق لحوض السباحة، جوزيف كينيدي.

عهد المجلس الأعلى للأوراق المالية
مع إنشاء لجنة الأوراق المالية والبورصة (سيك)، تم إضفاء الطابع الرسمي على قواعد السوق وتم تحديد الاحتيال في المخزون. وكانت ممارسات التلاعب المشتركة محظورة، وكذلك التجارة الكبيرة في المعلومات الداخلية. وول ستريت لن تكون الغرب المتوحش حيث التقى المصارعون مثل درو وفاندربيلت لمواجهات. وهذا لا يعني أن المضخة والتفريغ أو التداول من الداخل قد اختفى. في عهد المجلس الأعلى للتعليم، لا يزال المستثمرون يحصلون على من خلال الاحتيال، ولكن لديهم الآن الحماية القانونية التي تجعل من الممكن لهم على الأقل الحصول على بعض الارتياح.