بغض النظر عن مدى جودتك في وضع استراتيجية سحب آمنة لمحفظتك أثناء التقاعد، هناك شيء واحد لا يستطيع معظم المستثمرين على المدى الطويل التغلب عليه: تقلبات السوق. وعلى المدى الطويل، قد تصل معدالت العائد إلى الخارج، ولكن إذا كان توقيت السوق المتقلب غير موات لالحتياجات من دخل التقاعد، هناك دائما احتمال أن تستنفد السحوبات التي يتم إجراؤها خالل السنوات السفلية محفظة المستثمرين بشكل أسرع مما كان متوقعا. ويمكن أن يحدث ذلك لدرجة أنه سيكون من الصعب على المستثمر أو المستشار المالي إعادة المحفظة إلى مسارها الصحيح.

ولهذا السبب فإن العديد من المدربين والمستشارين يضعون استراتيجية لتحقيق الحد الأدنى أو عدم وجود توزيعات من محافظ الأسهم الخاصة بهم خلال تلك السنوات التي تكون فيها أسواق الأسهم ضعيفة الأداء. ويمكنها القيام بذلك من خلال إنشاء دلاء الاستثمار المصممة لاستخدامها في السحب خلال أدنى مستويات السوق أو بوضع استراتيجية سحب حيث لا يتم بيع الأسهم إلا عندما ترتفع الأسواق وتباع السندات أو يتم استخدام النقد عندما يكون السهم السوق هو أسفل. (لمزيد من المعلومات، راجع: إدارة عمليات سحب التقاعد .

التحذير الذي يأتي مع هذا السيناريو، هو أنه عندما يتم استخدام هذه الاستراتيجيات جنبا إلى جنب مع إعادة التوازن محفظة بسيطة، والنتيجة ليست أفضل مما لو كان قد تم إدارة محفظة على العائد الكلي أساس. وذلك لأن إعادة توازن محفظة بسيطة له تأثير إيجابي مدمج، مما يساعد على تعويض التصفية غير المواتية. وفي الواقع، فإن استخدام هذه العملية يضمن بيع الاستثمارات التي يتم بيعها، في حين يجري شراء الاستثمارات التي تنخفض. لذلك قد يرغب بعض المستشارين في النظر في استخدام إعادة التوازن كبديل لخلق دلاء أو استراتيجيات قائمة على القواعد. (للمزيد من المعلومات، راجع: استراتيجيات سحب دخل التقاعد .

-

هافنز آمنة

الحل الشعبي لبيع الأسهم في حيرة هو وضع مجموعة من القواعد التي تنص على أن الأسهم لن يتم بيعها في الأسواق أسفل وأن المستشار سيقسم المحفظة إلى ثلاث أو أربع دلاء تشمل الأسهم والسندات والنقد أو أذون الخزانة. وبهذه الطريقة، يمكن للعميل أن يأخذ توزيعات من الأسهم عندما تكون أعلى، من السندات عندما تنخفض الأسهم ومن الخزائن عندما يكون كل من سوق السندات والأسهم في نقطة منخفضة. في هذا السيناريو، يحدث التصفية في نهاية السنة، ويتم إعادة توازن المحفظة في بداية السنة.

نظرة على العائدات من سنة إلى أخرى باستخدام هذا النوع من الطريقة تبين أن التصفية يمكن استخدامها، عند سحب الأصول من الدلاء متفاوتة مع مرور الوقت، وبالتالي تجنب بيع الاستثمارات بعد أن انخفضت بالفعل. وبهذه الطريقة، ينبغي أن يكون المتقاعد قادرا على الحفاظ على مدرائها مع الحفاظ في الوقت نفسه على معدل الانسحاب المقترح بنسبة 4٪، حتى من خلال الأسواق الصعبة. لماذا لم تعد قاعدة التقاعد 4٪ آمنة .

نهج شامل

في حين أن العديد من المستشارين يحاولون إدارة محفظة بشكل كلي، على أساس إجمالي العائد، لا يتسق مع استراتيجية التصفية القائمة على الجرد التي تتضمن القواعد المستندة إلى القرارات. وفي الواقع، فإن المحافظ التي تدار باستخدام نهج إجمالي العائد غالبا ما يتم إعادة توازنها بانتظام بحيث يتم الاحتفاظ بها على الهدف من خلال بيع وشراء الأصول. ومع ذلك، لا تزال هناك استراتيجية واضحة تسمح للمرء أن يتجنب توزيع توزيعات الدخل من فئات الأصول التي كانت قد انخفضت في العام السابق، في حين أخذت فقط توزيعات من الاستثمارات التي ارتفعت. الإغلاق عند التقاعد؟ اقرأ هذه النصائح .

الخلاصة

لتعويض نضوب محفظة التقاعد عند انخفاض أسواق الأسهم يمكن للمتقاعدين وضع استراتيجيات لأخذ الحد الأدنى أو ال توجد توزيعات من محافظ أسهمها خالل فترات األداء الضعيف لسوق األسهم، ونسحب بدال من ذلك من السندات أو النقدية. ويمكنهم أيضا استخدام استراتيجيات العودة الإجمالية على غرار مماثل. (لمزيد من المعلومات، راجع: كم يجب أن يتقاعد المتقاعدون من الحسابات؟ )