خط سوق الأمن (سمل) هو مجرد مؤامرة من العائدات المتوقعة من الاستثمارات فيما يتعلق بيتا، مخاطر السوق. يتم حساب القيم المتوقعة بالمعادلة التالية:

الصيغة 11. 15

E s = r f + B مك - r f ) - <>>

حيث

r
f _{= معدل المخاطرة} B
_{= بيتا للاستثمار} E < مكت
= العائد المتوقع للسوق _E s
= العائد المتوقع للاستثمار _{بيتا هي بالتالي حساسية الاستثمار في السوق أو المحفظة الحالية. وهو مقياس لمدى خطورة المشروع. عند أخذها في عزلة، قد يعتبر المشروع أكثر خطورة أو أقل من المخاطر الحالية للشركة. من خلال استخدام سمل كوسيلة لحساب المعدل المرجح لتكلفة رأس المال للشركة، سيتم احتساب هذا الملف المخاطر.} مثال:

عندما يتم النظر في خط منتج جديد لشركة نيوكو، يكون بيتا المشروع هو 1. 5. على افتراض أن معدل الخالية من المخاطر هو 4٪ والعائد المتوقع في السوق هو 12٪، فإن حساب تكلفة الأسهم لخط الانتاج الجديد.

-
>

تكلفة الأسهم = r

f
+ B _s ٪) = 4٪ + 1. 5 (12٪ - 4٪) = 16٪ _{العائد المطلوب للمشروع على الأرباح المحتجزة هو بالتالي 16٪ وينبغي استخدامه في حسابنا لتكلفة رأس المال المرجح.} تقدير بيتا _{في تحليل المخاطر، تقدير بيتا من المشروع مهم جدا. ولكن مثل العديد من التقديرات، يمكن أن يكون من الصعب تحديد.}

AD:

_{الأسلوبين الأكثر استخداما لتقدير بيتا هما:} 1.

طريقة اللعب النقي

عند استخدام طريقة اللعب النقي، تسعى الشركة للشركات التي لديها خط إنتاج مشابه للخط الذي تحاول الشركة تقديره بيتا. حالما يتم العثور على هذه الشركات، فإن الشركة ثم تأخذ في المتوسط ​​من تلك البيتا لتحديد بيتا المشروع.
لنفترض أن نيوكو ترغب في إضافة البيرة إلى خط إنتاجها الحالي من الصودا. نيوكو مألوفة تماما مع بيتا من صنع الصودا نظرا تاريخها. ومع ذلك، وتحديد بيتا للبيرة ليست بديهية ل نيوكو كما أنها لم تنتج ذلك.

وهكذا، لتحديد بيتا من مشروع البيرة الجديد، نيوكو يمكن أن تأخذ متوسط ​​بيتا من صناع البيرة الأخرى، مثل أنيوسر بوش و كورز.

2.

طريقة المحاسبة بيتا عند استخدام
طريقة المحاسبة بيتا،

ستقوم الشركة بتشغيل انحدار باستخدام عائد الشركة على الأصول (روا) مقابل العائد على الأصول لمؤشر السوق، مثل مؤشر ستاندرد أند بورز 500- وبيتا المحاسبية هي معامل الانحدار للانحدار.

الإجراء النموذجي لتطوير

معدل الخصم المعدل بالمخاطر هو كما يلي:
1. تبدأ الشركة أولا بتكلفة رأس المال للشركة. 2. يجب تعديل تكلفة رأس المال بعد ذلك لخطورة المشروع، من خلال تعديل تكلفة رأس المال للشركة إما صعودا أو هبوطا تبعا لخطر المشروع بالنسبة للشركة. بالنسبة للمشروعات الأكثر خطورة، سيتم تعديل المعدل المرجح لتكلفة رأس المال للشركة وإذا كان المشروع أقل خطورة، يتم تعديل المعدل المرجح لتكلفة رأس المال للشركة. المسألة الرئيسية في هذا الإجراء هي أنها ذاتية.

تقنين رأس المال في الأساس، تقنين رأس المال هو عملية تخصيص رأس مال الشركة بين المشاريع لتعظيم العائد للمساهمين. عند اتخاذ قرارات الاستثمار في مشروعات صافي القيمة الحالية الإيجابية، تواصل الشركات الاستثمار حتى تتساوى عائداتها الحدية مع تكلفتها الحدية لرأس المال. ومع ذلك، هناك أوقات عندما لا يكون للشركة رأس مال للقيام بذلك. وعلى هذا النحو، يجب على الشركة

التموينية
رأسمالها من بين أفضل مزيج من المشاريع مع أعلى صافي القيمة الحالية.