هل حان الوقت للقلق حول سيريوس شم هولدينغز (سيري سيريسيريوس شم هولدينغز Inc. 35 + 0 94٪ كريتد ويث هيستوك 4. 2. 6 مستقبل؟ مع الحصول على الأسهم من مزود الراديو الأقمار الصناعية، انخفض بنسبة تصل إلى 8٪ بعد نتائج أرباح الربع الرابع، وبعض المستثمرين قد تشكلت بالفعل عقولهم. هل هذه خطوة ذكية، خاصة مع مبيعات السيارات الأمريكية لا تزال مزدهرة؟ الوقت سوف اقول.

على الرغم من أن سيريوس لم يثير المحللين مع نتائج Q4 أخذ نفسا والتوجيه Q1 متفائلة، والمشتركين الاستمرار في الاشتراك في الخدمة. وحقيقة أن أربو (متوسط ​​الإيرادات لكل مستخدم) جاء في أفضل مما كان متوقعا؛ جنبا إلى جنب مع زبد مستقر، تظهر أسهم سيري حتى أكثر جاذبية اليوم مما كان عليه قبل ثلاثة أشهر. ولكن قبل تحقيق أي أقساط سعر السهم، يجب على الإدارة إقناع المستثمرين الجدد أن المخاوف بشأن نموها مبالغ فيها. دعونا نذهب من خلال الأرقام.

الربع الرابع يتلقى استقبالا ضعيفا

بالنسبة للربع المنتهي في ديسمبر، سجلت الشركة مقرها في نيويورك أرباحا صافية بلغت 134 دولارا في الربع الرابع. 6 مليون، أو 3 سنتات للسهم الواحد، بالتوافق مع تقديرات الإجماع. ومع ذلك، فقد شهد انخفاضا بنسبة 6٪ على أساس سنوي، منخفضا عن مستوى 143 دولارا. 1 مليون ربح سيريوس حصل قبل عام. إيرادات الربع الرابع من $ 1. 2 مليار، الذي ارتفع بنسبة 10٪ على أساس سنوي، أيضا تلبية توقعات الشارع. (اقرأ، الوقت الحصول على خطيرة حول سيريوس شم .)

وبصرف النظر عن انخفاض الأرباح، فقد تعثر المستثمرون بمعدل تحويل سيريوس، الذي انخفض إلى أقل من 40٪ للمرة الأولى في تاريخ الشركة. لماذا هذا مهم؟ سيريوس يحصل على الجزء الأكبر من مشتركيها من مبيعات السيارات من خلال التخلي عن التجارب الترويجية الحرة، والتي تستمر عادة ثلاثة أشهر. رهانات الشركة أنه في نهاية الفترة التجريبية صاحب السيارة الاشتراك في الخدمة، ودفع ثمنها. وبعد ذلك، سيريوس سيكون عندئذ "تحويل" مستخدم تجريبي.

إن انخفاض معدل التحويل - مقياس جودة الخدمة وجاذبيته للعملاء - قد انخفض إلى ما دون معيار هام للشركة يشير إلى أن المستهلكين يتحركون إلى خيارات الراديو / الموسيقى الأخرى أو فشل سيريوس في عملية البيع. في كلتا الحالتين، انها العلم الأحمر، وخاصة مع مبيعات السيارات المتوقع أن تظل قوية. سيريوس شم لا يجب أن يخاف السيارة المتصلة .

الخلاصة

لم يكن الربع، في الرصيد، سيئا بما أن حركة سعر السهم الناتجة أقترح. وسجلت شركة سيريوس في عام 2015 أفضل عام لها من حيث نمو عدد المشتركين قبل اندماجها مع راديو القمر الصناعي شم، حيث بلغ عدد المشتركين فيها أكثر من مليوني مشترك، وهو ما يصل الآن إلى ما مجموعه 29 مليونا. جنبا إلى جنب مع ارتفاع 14٪ في التدفق النقدي الحر، سيريوس يفعل ما يجب القيام به لإعادة القيمة للمساهمين.ولكن مع انخفاض معدل التحويل إلى أقل من 40٪ - بسبب التشبع المحتمل في السوق - فقد يكون الوقت قد حان لكي تعيد الشركة النظر في استراتيجيتها للنمو.