ومع ازدياد تطور الأسواق المالية مع مرور الوقت، يتزايد عدد أنواع البرامج الاستثمارية المختلفة. كان قبل بضعة عقود فقط عندما جمع شخص أول معا مختلف الأسهم الفردية لإنشاء أول صندوق الاستثمار المشترك، الذي كان ينظر في ذلك الوقت رواية وربما معقدة على نحو لا مبرر له. من هناك كان قفزة منطقية للصناديق المتداولة في البورصة، والتي ظهرت لأول مرة في كندا في أواخر 1980s وفي الولايات المتحدة بعد ذلك بوقت قصير. ومع استمرار المستثمرين الفرديين والمؤسسيين على السواء في البحث عن مزايا إضافية، تفي شركات الاستثمار بالطلب من خلال تقديم مركبات تكون بالضرورة أكثر تعقيدا من سابقاتها. وبالتالي صناديق الاستثمار المتداولة بيتا الاستراتيجية، والتي تفعل شيئا وراء تتبع دون جدوى فهرس الأساسي. اليوم، صناديق الاستثمار المتداولة بيتا الاستراتيجية تمثل بعض الاستثمارات الأكثر ديناميكية وربما مربحة المتاحة للمستثمر العادي.

أولا، لغير مألوف، شرح سريع على بيتا (ß). وهو مقياس للمخاطر، وتحديدا للفرق بين عودة الأمن و المؤشر . وبالنسبة لمعظم الصنادیق المتنوعة من الحیوانات، فإن المعیار ھو السوق ککل، ممثلة ببرنامج ستاندرد أند بورز 500. إن حجة حساب ß ھي أن مدیر الصندوق الذي یقیم راتبھ یجب أن یکون قادرا علی التغلب علی مؤشر عریض لا یقل عن بارزة من الأسهم من أكبر 500 شركة تداولت بشكل عام.

ß هي الحركة في سعر الورقة المالية، من حيث أي حركة في المؤشر. إذا ارتفع المؤشر المعياري بنسبة 1٪، في حين أن الأمن المعني يرتفع بنسبة 2٪، وهذا هو بيتا من 2. النقدية والسندات الخزينة، التي لا علاقة لها أي تحركات معيارية، لديها بيتا من 0.

بيتا الاستراتيجية إتف التركيب

يكون الإعداد الافتراضي لصندوق الاستثمار المتداول (إتف)، وهو معامل إتف بيتا غير استراتيجي، مرتبطا بفهرس يتم ترجيح مكوناته حسب القيمة السوقية. ما يعني هذا هو أن لديك مؤشر بسيط يتتبع اثنين فقط من الأسهم - دعونا نذهب مع أبل (نسداق: آبل آابلابل Inc172 50 + 2. 61٪ كريتد ويث هيستوك 4 . <6> ) و إكسونموبيل (رمزها في بورصة نيويورك: شوم زوميكسون موبيل Corp83 18 - 42٪ كريتد ويث هيستوك 4. 2. 6 وهما أكبر شركتين على الأرض، برأسمال سوقي قدره 467 بليون دولار و 413 بليون دولار على التوالي. ويوزع هذا المؤشر حسب سقف السوق، وهو صندوق يتتبع هذا المؤشر الذي سيستثمر 53٪ في شركة آبل، و 47٪ في شركة إكسون موبيل. على الأقل حتى يوم التداول التالي، عندما الأحجام النسبية للمكونات تغيير والأرقام يجب أن يعاد حسابها.بطبيعة الحال، إتف نموذجي يحتوي ليس اثنين، ولكن مئات أو آلاف من المكونات.

ومن جهة أخرى، فإن مؤشر إتف الاستراتیجي (أو "الذکي") یحتوي علی مکوناتھ الموزونة ببعض المعاییر الأخرى. ويمكن أن يكون ذلك مقياس التقلب المذكور آنفا، أو توزيعات األرباح، أو التدفقات النقدية، أو القيمة الدفترية، أو حتى المقاييس التقنية الثانوية. وبشكل أساسي، تمثل صناديق الاستثمار المتداولة (بيتا) الاستراتيجية شيئا من الأساس المتوسط ​​بين إدارة المحافظ النشطة والسلبية.

تقوم الشركات الاستثمارية الكبيرة عادة بتصنيف أموالها التجريبية التجريبية من خلال عوامل معينة: وهي تشمل الزخم (مدى السرعة التي يتداول بها سعر المشكلة أو حجمها المتسارع)؛ بيتا (كمقياس، المعيار المحدد أعلاه، إما مرتفع أو منخفض)؛ "الجودة" (التي تعرف بأنها مزيج من النمو والاستقرار)؛ وأخيرا، قوة إعادة الشراء. وفيما يتعلق بتلك الأخيرة، فإن الحجة تقول إن المزيد من مخزونها الذي تشتريه الشركة مرة أخرى في السوق المفتوحة، يصبح من المستصوب أن يصبح المخزون بالنسبة للمستثمرين المتبقين. يتم تنظيم الفئات الفرعية لكل عائلة من عائلات صناديق الاستثمار الأوروبية التجريبية السابقة على غرار صناديق الاستثمار الأوروبية الأخرى، بما في ذلك رأس المال الصغير والمتوسط ​​والكبير؛ الأسواق الناشئة والمتقدمة؛ المحلية والدولية، وما إلى ذلك، جنبا إلى جنب مع تصنيف حسب قطاع الصناعة والسلع، وهلم جرا.

تعتبر إتف العامة ذات الغرض الشامل بالضرورة أوسع وأكثر تمثيلا للسوق مما هو عليه في إتف بيتا الاستراتيجية. على سبيل المثال، في ما يلي أفضل 10 مكونات لأكبر شركة إتف، سبدر S & P 500 إتف (رمزها في بورصة نيويورك: سبي سبيسبدر S & P500 الوحدات الاستئمانية إتف 258 45 + 0 33٪ ويث هيستوك 4. 2. 6 ):

أبل (ناسداك: آبل آابلابل إنك 172. 50 + 2. 61٪ كريتد ويث هيستوك 4. 2. 6	2. 96٪
إكسون موبيل (رمزها في بورصة نيويورك: شوم زوميكسون موبيل Corp83 18 - 42٪ كريتد ويث هيستوك 4. 2. 6 )	2. 51٪
غوغل (ناسداك: غوغ غوغلفابيت Inc1، 032. 48 + 0 67٪ كريتد ويث هيستوك 4. 2. 6 )	2. 07٪
ميكروسوفت (ناسداك: مسفت مسفتميكروسوفت Corp. 14 + 0 11٪ كريتد ويث هيستوك 4. 2. 6 )	1. 75٪
جونسون & جونسون (نيس: جنج جنجوهنسون & جونسون 140. 08٪ 0٪ كريتد ويث هيستوك 4. 2. 6 )	1. 58٪
جينيرال إليكتريك (نيس: غي جينيرال إليكتريك CO20 14 + 1. 00٪ كريتد ويث هيستوك 4. 2. 6 )	1. 57٪
شيفرون (رمزها في بورصة نيويورك: كفكس كفكسشفرون كوربوراتيون 114. 99-0 30٪ كريتد ويث هيستوك 4. 2. 6 )	1. 34٪
ويلس فارجو (رمزها في بورصة نيويورك: وفك وفويلز فارجو & كو 56. 35-0٪ كريتد ويث هيستوك 4. 2. 6 )	1. 34٪
جب مورغان (رمزها في بورصة نيويورك: جيم جبمبورغان تشيس & Co101 41- 18٪ كريتد ويث هيستوك 4. 2. 6 )	1. 32٪
بروكتر أند غامبل (رمزها في بورصة نيويورك: بغ ببروكتر أند غامبل 8686 58+ 0٪ كريتد ويث هيستوك 4. 2. 6 )	1. 30٪

هذه هي أكبر 10 شركات متاحة لإدراجها، أو تقريبي لها. على النقيض من ذلك مع حيازات إتف بيتا الاستراتيجية، بويرشاريس S & P 500 عالية الجودة صندوق محفظة (نيزاركا: سبق سفورشس S & P50029.23 + 0. 21٪ كريتد ويث هيستوك 4. 2. 6 ):

L-3 كومونيكاتيونس (نيس: لل LLL3 تيشنولوجيز Inc186 52-0٪ 55 هيستوك 4. 2. 6 )	1. 29٪
كاتربيلار (نيس: كات كاتكاتربيلار إنك 36. 63 + 0. 12٪ كريتد ويث هيستوك 4. 2. 6 )	1. 28٪
والت ديزني (نيس: ديس ديسوالت ديزني كومباني 98 64 + 0 30٪ كريتد ويث هيستوك 4. 2. 6 )	1. 26٪
ستريكر (نيس: سيك سيكستريكر Corp156. 18 + 0. 75٪ كريتد ويث هيستوك 4. 2. 6 )	1. 26٪
أومنيكوم (رمزها في بورصة نيويورك: أومك أومكومنيكوم غروب إنك 66 21+ 0٪ كريتد ويث هيستوك 4. 2. 6 )	1. 24٪
كفس كيرمارك (رمزها في بورصة نيويورك: كفس كفسكفس هيلث Corp69 25٪ 19٪ كريتد ويث هيستوك 4. 2. 6 )	1. 22٪
سيغما ألدريتش (ناسداك: سيال)	1. 21٪
يونيتيد تيشنولوجيز (نيس: أوتكس أوتكسونيتد تيشنولوجيز Corp121 07-0 32٪ كريتد ويث هيستوك 4. 2. 6 )	1. 21٪
هورمل (نيس: هرل هرورمل فود Corp. 32-0. 60٪ كريتد ويث هيستوك 4. 2. 6 )	1. 20٪
باكستر (نيس: باكس باكسبستر إنترناشونال Inc64 90+ 1٪ كريتد ويث هيستوك 4. 2. 6 )	1. 19٪

هذه الشركات تتقزم من مكونات سبدر S & P 500 إتف، لكنها ليست قبعات صغيرة من أي امتداد. كل واحد منهم هو ما لا يقل عن 10 مليار $ الشركة، على الرغم من أن عدد قليل منها هي أسماء الأسر. L-3 الاتصالات هي شركة الطيران التي تجعل كل شيء من محاكاة الطيران إلى الماسحات الضوئية الأمتعة المطار. كاتربيلر والت ديزني، وربما كنت على دراية. ستريكر يجعل الأجهزة الطبية، بدءا من نقالات إلى الوركين الاصطناعية. تعد أومنيكوم واحدة من أكبر شركتين للإعلان في أمريكا. كفس كاريمارك تمتلك وتدير الصيدليات. سيغما-ألدريتش يجعل المواد الكيميائية المختبرية. المتحدة تكنولوجيز هي واحدة من التكتلات الحقيقية الأخيرة، مما يجعل أنظمة تكييف الهواء، محركات الصواريخ، وأجهزة الإنذار الأمنية وأكثر من ذلك. هورمل يخدم حتى Spam®، نوع الصالحة للأكل. وتقوم باكستر بتصنيع اللقاحات ومعدات غسيل الكلى.

هل هناك عيوب لصناديق الاستثمار المتداولة في بيتا الاستراتيجية؟ نعم، تماما كما أن هناك أي استثمار. التنوع ليس كبيرا بقدر ما هو الحال بالنسبة للمعاملات القياسية لتتبع الأسواق. إن دوران المحفظة هو بالضرورة أعلى بالنسبة لصندوق الاستثمار المتداول (بيتف) الاستراتيجي، وقد يعني ارتفاع قيمة التداول رسوم إدارية أعلى. ومما يؤسف له أن الاستثمار المثالي الذي يجمع بين المخاطر الصفرية ويضمن عوائد هائلة لا يزال غير موجود. صناديق الاستثمار المتداولة بيتا الاستراتيجية مجرد توفير سلسلة جديدة من المزايا وعيوب للمستثمر الحكيم لتقييم قبل اتخاذ قرار.

الخلاصة

يتطلب إنشاء صناديق الاستثمار المتداولة بيتا الاستراتيجية المزيد من الإبداع بدلا من تجميع إتف القياسية مطابقة للمؤشر. ويبدو أن العمل الإضافي يؤتي ثماره للشركات - حيث تتدفق الأموال المتدفقة إلى صناديق الاستثمار المتداولة في بيتا الاستراتيجية تقريبا تقريبا خلال العام الماضي. بالنسبة لصغار المستثمرين أو غير راضين عن عوائد السوق العادية، توفر صناديق الاستثمار المتداولة الخاصة ببيتا الاستراتيجية بديلا مشروعا. ومن المؤكد تقريبا أن أحدا يلبي قدرة أي مستثمر على تحمل المخاطر، وإمكانيات التقدير، وأكثر من ذلك.