في حين أن أسعار الفائدة حاليا في أدنى مستوياتها التاريخية، فإن الاحتياطي الاتحادي يزداد بشكل مطرد. وتتطلب زيادة المعدلات اهتماما دقيقا عند صياغة محفظة استثمارية. ويشمل ذلك تعزيز المناصب في السندات القصيرة والمتوسطة الأجل، التي تكون أقل حساسية لمعدلات التسلق، فضلا عن تنفيذ "سلم السندات" لتحقيق أقصى قدر من النقد وعوائد الديون.

ولكن البيئة التي ترتفع فيها أسعار الفائدة تقدم أيضا فرصا محيرة داخل مجال الأسهم. وتتمثل نقطة البداية الجيدة في دراسة القطاعات التي تميل إلى الاستفادة من ارتفاع معدلات الفائدة.

- 1>>

البيانات المالية فيرست

مع الهوامش التي توسع في الواقع مع تسلق المعدلات، فإن الكيانات المالية مثل البنوك وشركات التأمين وشركات الوساطة ومديري الأموال تستفيد عموما من ارتفاع أسعار الفائدة.

تميل معدلات الارتفاع إلى الإشارة إلى اقتصاد معزز. وتعني هذه الصحة عادة أن المقترضين لديهم وقت أسهل لتسديد مدفوعات القروض والبنوك لديها أصول أقل أداء. ويعني ذلك أيضا أن البنوك يمكن أن تكسب المزيد من الفرق بين ما يدفعه المدخرون لحسابات الادخار وشهادات الإيداع وما يمكن أن يكسبونه من ديون عالية التصنيف مثل ترياسوريز.

--2>>

أسماء البنوك التي تناسب بشكل جيد في أي محفظة مع ارتفاع أسعار تشمل بنك أوف أمريكا شركة (باك)، التي لديها وجود كبير في جميع أنحاء الولايات المتحدة. جي بي مورغان تشيس وشركاه (جيم)، مع عملياتها القوية في الولايات المتحدة وفي جميع أنحاء العالم؛ شركة غولدمان ساكس غروب (غس)، مع الخدمات المصرفية الاستثمارية وخدمات إدارة الثروات على نطاق واسع، و سيتيغروب Inc. (C)، التي تقوم بأعمال تجارية في أكثر من 160 بلدا.

- 3>>

على صعيد الوسيط، فإن شركات مثل E * تريد فينانسيال كورب (إتفك)، و تشارلز ششواب Corp. (ششو)، و تد أميريتراد هولدينغ Corp. (أمتد)، كلها تحمل وعدا خلال أوقات تصاعد معدلات لأسباب مماثلة. ويشهد الاقتصاد الصحي مزيدا من النشاط الاستثماري.

تميل أسهم التأمين بشكل خاص إلى الازدهار مع ارتفاع الأسعار. في الواقع، العلاقة بين أسعار الفائدة وشركات التأمين هي الخطية، وهذا يعني ارتفاع معدل، وزيادة النمو. وهذه الشركات نفسها التي تقدم خدمات التأمين - شركات مثل شركة آلستات كوربوريشن (آل) وشركة أمتروست فينانسيال سيرفيسز Inc. (أفسي) وشركة ذي ترافيلرز كومبانيز إنك (ترف) لا تتقاضى أسعارا منخفضة في أسعار الفائدة فإن استثمارات السندات الأساسية تسفر عن عوائد ضعيفة. وتضطر شركات التأمين التي لديها تدفقات نقدية ثابتة إلى تحمل الكثير من الديون الآمنة لدعم وثائق التأمين التي يكتبونها.

تنطبق أرباح الصحة الاقتصادية أيضا على شركات التأمين. تحسين معنويات المستهلك يعني المزيد من شراء السيارات وتحسين مبيعات المنازل، مما يعني المزيد من كتابة السياسات.

ما وراء المالية

البيانات المالية ليست النجم الوحيد في بيئة ارتفاع معدل.الأسهم التقديرية المستهلك أيضا يمكن أن نرى عثرة. ومن شأن تحسين فرص العمل، إلى جانب سوق الإسكان الصحية، أن يجعل المستهلكين أكثر عرضة للانفجار على المشتريات خارج نطاق السلع الاستهلاكية (الأغذية والمشروبات والسلع الصحية). المصنعين والبائعين من أدوات المطبخ والسيارات والملابس والفنادق والمطاعم والأفلام وأكثر من ذلك الاستفادة من أرباح الصحة الاقتصادية.

الشركات التي يراقبها خلال زيادة أسعار الفائدة تشمل صانع الأجهزة ويرلبول كورب (ور)، وتجار التجزئة كوهل كورب (كس)، كوستكو وولزال كورب (كوست) و هوم ديبوت، Inc. (هد)، والسفر الميسرين مثل شركة مجموعة بريسلين (يكلن).

وأخيرا، يستفيد قطاع الصناعة أيضا من أرباح الصحة الاقتصادية التي تتهمها معدلات الارتفاع. شركات مثل إنجرسول راند بلك (إر) ومصنعي أنظمة التدفئة والتهوية وتكييف الهواء (هفاك)، تميل إلى التفوق، فضلا عن شركات مثل باكار Inc. (يكار)، - صانع الشاحنات الثقيلة والشاحنات أجزاء. هذه الشركات هي من بين الشركات الأولى التي تستفيد من أي زيادة في بداية المساكن.

الخلاصة

قمت بتعديل حافظة الدخل الثابت لحساب ارتفاع الأسعار. وقد حان الوقت الآن لتعديل استثمارات الأسهم الخاصة بك لصالح الشركات التي تستفيد من أرباح الصحة الاقتصادية التي تشير إليها معدلات الارتفاع. ومرة أخرى، هناك مكان ممتاز للبدء فيه هو القطاع المالي. من هناك، مع ارتفاع ثقة المستهلك والسكن يلي حذوها، والنظر في السلع المعمرة المصنعين وتجار التجزئة والأسهم المتعلقة بالسفر وقطاع الصناعات.