تم إطلاقها في نوفمبر من عام 2008، ديريكسيون سمال كاب بول 3X (تنا تنادير دلي SMCp62 .69-4٪ 26 كريتد ويث هيستوك 4. 2. 6 ) صندوق التبادل المتداول (إتف) هو صندوق مرتفع، نسبة عالية من النفقات من ديريكسيون للاستثمارات التي تهدف إلى إنتاج 300٪ من نتائج الاستثمار اليومي من مؤشر راسل 2000. وفي الفترة ما بين عامي 2010 و 2015، حققت الشركة أداء جيدا، حيث تجاوز معدل العائد 35٪.

يتكون مؤشرها الأساسي - وهو رسل 2000 - من ما يقرب من ألفي سهم صغير ضمن رسل 3000 الأكبر، والذي يضم أكبر 3 آلاف سهم في الولايات المتحدة. رسل 2000 عادة ما يمثل حوالي 10٪ من إجمالي سقف السوق من رسل 3000. وهذا يجعل تنا تركيز صغير و إتف مقرها الولايات المتحدة. في حين أن إدارة تنا فقط يربط نفسه إلى 80٪ استثمرت في راسل 2000، والأداء بين المرايا اثنين عن كثب.

- 2>>

بصفتها شركة إتف ذات مستوى 3X، فإن تي إن أي تعرض ثلاثة إلى واحد لأداء رسل 2000. وهذا يعني أنه قبل الرسوم والمصاريف، يجب أن تنمو تن 3٪ لكل 1٪ في رسل 2000. وهذا أيضا يعمل في الاتجاه المعاكس، ومع ذلك، فإن خسائر تنا مبالغ فيها.

يتغير التركيب القطاعي لروسل 2000 اعتمادا على تغيير سقف السوق للشركات المدرجة في الولايات المتحدة. ومع ذلك، فمن المعتاد أن يكون ما يقرب من 25٪ من شركات الخدمات المالية، مع غيرها من التعرض الكبير للرعاية الصحية والتكنولوجيا والقطاعات الاستهلاكية التقديرية. لا يوجد أسهم شركة واحدة تضم أكثر من 1٪ من المؤشر.

الخصائص

نادرا ما تتبع صناديق الاستثمار المتداولة مؤشراتها الأساسية بشكل كامل، ولكن أخطاء التتبع تميل إلى المبالغة في استخدام الأموال المستدانة. يمكن أن تكون األخطاء ناجمة عن نفقات الصناديق - حيث تبلغ نسبة المصروفات ل تنا 0. 95٪ حتى سبتمبر 2016 - تقلب المؤشر، فروق العطاء / الطلب والفروق في تكوين األوراق المالية بين المؤشر والصندوق. ويمكن أيضا أن تتفاقم هذه الفروق بسبب رسوم السمسرة التي لا تدرج في نسبة المصروفات.

تنا ليست أغلى إتف في فئتها، ولكن لن يكون مخطئا لصندوق الطليعة. مستشار الاستثمار، رافيرتي لإدارة الأصول ذ م م، يخلق مناصب طويلة من خلال الاستثمار في مزيج من مؤشر الصغيرة والأوراق المالية الأخرى، الاستدانة المالية.

هذه الأوراق المالية الأخرى يمكن أن تشمل العقود الآجلة والخيارات وقبعات الأسهم والأرضيات والياقات واتفاقيات المقايضة والمراكز المالية القصيرة وإعادة الشراء العكسية وغيرها من صناديق الاستثمار المتداولة.

ملاءمة وتوصيات

تبرز نشرة الصندوق الخاصة بشركة ديريكسيون كابول بول 3X مخاطر صناديق الاستثمار المتداولة ذات السندات التالية: إذا انخفض المؤشر الأساسي بنسبة 15٪ في سنة واحدة (من غير المحتمل، ولكن ممكن)، وإذا كان الثور وظائف إيتف مثل ذلك، الاستثمار الخاص في سوف يفقد 42.62٪.

هذا التقلب الشديد في الأسعار ليس لجميع المستثمرين. وقد نمت صناديق الاستثمار المتداولة ذات الفائدة المرتفعة، ولكنها تبالغ في مخاطر السوق للأسهم التقليدية. وبما أن تنا تركز حصريا على قبعات صغيرة على التبادلات الأمريكية، فإنها لا تحمل نوع التنويع الذي توفره صناديق الاستثمار المتداولة الأخرى أو صناديق الاستثمار المشتركة.

تعد صناديق الاستثمار المتداولة ذات المكاسب المرتفعة مكملة ممتازة لمحفظة أكثر توازنا، لكنها لا تعبر عن المكونات الرئيسية بسبب المخاطر المضافة. وبيتا ثلاث سنوات زائدة ل تنا هو 3. 06، ألفا هو -4. 19 ولديه نسبة شارب خمس سنوات من 0. 89، لذلك ليس مسرحية كبيرة لأتباع نظرية المحفظة الحديثة (مبت). فالاستثمار لا يقدم عائدا، لذلك يجب أن يتم جمع جميع العائدات من خلال المكاسب الرأسمالية وتعتمد على الحجم والسيولة.

كل شيء، ذي ديريكسيون الصغيرة كاب 3X إتف هي لعبة عالية المخاطر، وارتفاع المكافأة التي ليست مناسبة للجميع وأفضل استخدام فقط من قبل المستثمرين ذوي الخبرة في مخاطر الاستدانة. وهذا أيضا استثمار يدار بنشاط ولا يتناسب تماما مع استراتيجية الشراء والاحتفاظ.