a:

تخضع أسهم الأدوات المالية بالتأكيد لمخاطر أسعار الفائدة ويمكن أن تتأثر بشكل كبير بالتغيرات في أسعار الفائدة.

المنافسة مع السندات

قد تتأثر شركات المرافق سلبا بارتفاع أسعار الفائدة بطريقتين. أولا، ارتفاع أسعار الفائدة يجعل الاستثمار في السندات أكثر جاذبية للمستثمرين المحافظين الذين عادة ما توجه إلى استثمارات الأسهم في قطاع المرافق. وفي أعقاب الأزمة المالية في عام 2008، وما نجم عن ذلك من أسعار فائدة شبه الصفر على مدى فترة طويلة من الزمن، استفادت شركات المرافق من استرعاء انتباه العديد من المستثمرين المحافظين الذين يركزون على الدخل والذين ربما استثمروا في سندات أخرى. ولكن مع عوائد السندات عند هذه المستويات المنخفضة جدا، كان متوسط ​​عائد توزيعات أرباح شركات المرافق، والذي كان يبلغ حوالي 4٪، يوفر بديلا جذابا للاستثمار في السندات. ومع ذلك، إذا بدأت أسعار الفائدة والعائد المقابل على السندات في الارتفاع، ومن المرجح أن تفقد بعض المستثمرين لسوق السندات.

<1>>

أسعار الفائدة ومستويات الدين

الطريقة الثانية تؤثر أسعار الفائدة على شركات الخدمات العامة هي أن ارتفاع معدلات الفائدة يزيد من تكاليف الاقتراض. وهذا عامل مهم جدا بالنسبة لشركات المرافق بسبب ارتفاع مستويات الدين عادة. وتتمتع شركات المرافق الكبرى بنفقات رأسمالية كبيرة وارتفاع مستويات الدين إلى السوق. إن بناء محطات توليد الكهرباء وصيانة البنية التحتية الضخمة المطلوبة لتسليم الغاز أو الماء أو الكهرباء يجعل من المرافق العامة أعمالا باهظة التكلفة تتطلب تمويلا كبيرا للديون.

AD:

اعتبارا من عام 2015، استفادت المرافق من معدلات التمويل الرخيصة في السنوات الأخيرة، ولكن ارتفاع كبير في أسعار الفائدة من شأنه أن يغير ذلك. ويمكن لبعض شركات المرافق أن تعوض زيادة تكاليف الاقتراض عن طريق تمريرها إلى العملاء، ولكن القدرة على رفع معدلاتها بما فيه الكفاية لتغطية التكاليف الإضافية للتمويل ليست معينة. وإذا لم تتمكن الشركات من تحمل التكاليف الإضافية على عملائها، فإن هذه التكاليف يتحملها جزئيا مستثمرو الأسهم وحملة السندات، مما يجعل الشركات أقل جاذبية للمستثمرين الجدد.

AD: