a:

تمثل تكاليف الوقود واحدة من أكبر المصروفات لصناعات الطيران وصناعات الطيران. في المتوسط، تمثل تكاليف الوقود 29٪ من إجمالي المصروفات التشغيلية و 27٪ من إجمالي إيرادات قطاع الطيران. ونظرا لتراجع تكاليف الوقود لكل جالون بنسبة 6. 4٪ في عام 2014، فإن الانخفاض ينخفض ​​إلى القيمة النهائية لصناعة الطيران. إذا كان هناك تمريرة كاملة وبقيت جميع العوامل الأخرى ثابتة، فإن الانخفاض بنسبة 6٪ في تكلفة الوقود يحسن هامش الربح لقطاع الطيران بنسبة 1.7٪ تقريبا بالقيمة المطلقة. ومع ذلك، فإن وفورات تكاليف الوقود عادة لا تتراكم بشكل كامل وفوري منذ شركات الطيران في كثير من الأحيان توقيع اتفاقيات الشراء إلى الأمام التي تحدد سعر الوقود قبل سنوات قليلة مقدما.

بالنسبة لصناعة الطيران، يمثل وقود الطائرات واحدا من أكبر بنود المصروفات إلى جانب تكاليف أخرى غير الوقود مثل رسوم المطارات وتكاليف طاقم الطائرة وصيانة الطائرات. وتوقع شركات النقل الجوي عقود شراء مع مشغلي مصافي النفط، التي تنقح النفط في وقود الطائرات. النفط هو العنصر الرئيسي في إنتاج وقود الطائرات، وبالتالي فإن سعر النفط وسعر وقود الطائرات ترتبط ارتباطا إيجابيا. مع انخفاض سعر النفط، وكذلك سعر وقود الطائرات.

يعتمد مدى تأثير انخفاض تكلفة الوقود على الربحية في صناعة الطيران على نسبة تكلفة الوقود في إجمالي إيرادات قطاع الطيران. في عام 2014، بلغت تكاليف وقود الطائرات حوالي 27٪ من إيرادات صناعة الطيران، في حين كان هامش الربح 2٪. إذا كان هناك تمرير فوري من تكاليف الوقود وفورات لصناعة الطيران، فإن انخفاض بنسبة 4٪ في تكاليف وقود الطائرات سوف يؤدي إلى تحسن هامش الربح من 2. 7٪ إلى ما يقرب من 4. 4٪ (0. 27 * 0. 064 + 0. 027).

من غير المرجح أن يؤدي انخفاض تكلفة الوقود إلى تحسن فوري في نسب ربحية قطاع الطيران. وكثيرا ما يحوط مشغلو شركات الطيران من تعرضهم لتقلبات أسعار وقود الطائرات قبل سنوات قليلة من خلال تأمين سعر ثابت معين. إذا قامت شركة طيران بتأمين تحوط بسعر يبدو أنه أعلى بكثير من السعر المستقبلي، فإنه لا يمكن الاستفادة الكاملة من خفض تكاليف وقود الطائرات. وبالتالي، فإن مرور تكاليف الوقود المتدنية أقل بكثير من 100٪، وتستفيد صناعة الطيران من فوائد انخفاض تكلفة الوقود على مدى سنوات متعددة بزيادات بنسبة 4٪.

وبدلا من تغطية تكاليف وقود الطائرات، يتخذ بعض مشغلي شركات الطيران تدابير غير مسبوقة للاستثمار في إنتاج وقود الطائرات الخاصة بهم. وفي عام 2012، استثمرت شركة دلتا الخطوط الجوية 150 مليون دولار في مصفاة لتكرير النفط، متجاوزة سوق وقود الطائرات، وتولت السيطرة الكاملة على إنتاجها من الوقود.وبذلك، يمكن لشركات الطيران أن تستفيد استفادة كاملة من انخفاض أسعار الوقود، مما يحسن ربحيتها بشكل أسرع بكثير من التحوط الطويل الأجل. ومع ذلك، فإن مثل هذه الاستراتيجية لا تعمل بشكل جيد عندما يزيد سعر النفط لأنه يجعل تكلفة وقود الطائرات عالية. في هذه الحالة، التحوط في سعر وقود الطائرات يعمل بشكل أفضل.