إذا كان الأداء الأخير لأقسام إدارة الثروات في البنوك الكبيرة هو أي دليل، فإن العملاء من أصحاب الثروات العالية والعالية القيمة يتوقون إلى مزيد من عدم اليقين في السوق، مما يحافظ على أموالهم نقدا بدلا من استثمارها.

باستخدام أحدث تصنيفات بارون كدليل، نظرنا إلى نتائج الربع الأول من أفضل خمسة مدراء ثروات. وهناك نوعان من الأنماط التي عقدت في جميع المجالات: ارتفعت إيرادات الفوائد داخل القطاعات، في بعض الحالات بشكل كبير، ولكن دخل غير الفوائد انخفض. وفي كل حالة، كان أحد العوامل الرئيسية لهذا الانخفاض هو انخفاض رسوم المعاملات. وبعبارة أخرى، فإن كبار مديري الثروات الغنية يجلسون على أيديهم.

- <>>

الأضرار

بنك أوف أمريكا شركة (باك باكبانك أمريكا Corp. 06-2 49٪ كريتد ويث هيستوك 4. 2. 6 >) قطاع إدارة الثروات، والتي تتصدر الترتيب بارون، شهدت الربع الأول من الاستثمار والخدمات وسيط الإيرادات بنسبة 6. 9٪ إلى 2 $. 54 مليار دولار على أساس سنوي. - <> مورغان ستانلي (مس

مسمورغان ستانلي 49. 44٪ 40٪

كريتد ويث هيستوك 4. 2. 6 ) قسم إدارة الثروات الذي يأتي في المرتبة الثانية، تراجع اللجان والعمولات 21٪ إلى 412 مليون $، وهو أدنى مستوى شهده البنك في غضون خمس سنوات، وقال الرئيس التنفيذي لشركة جيمس جورمان المحللين على دعوة الأرباح.

شركة جي بي مورجان تشيس وشركاه (جيم

جي بي إم بيورجان تشيس & Co98 66-2 10٪

كريتد ويث هيستوك 4. 2. 6 شهد قسم إدارة األصول انخفاضا بنسبة 9٪ في إيرادات إدارة األصول واإلدارة والعمولات إلى 2 دوالر أمريكي. 02 مليار. في ويلز فارجو وشركاه (وفك وفويلز فارجو وشركاه 55. 19-1 76٪

كريتد ويث هيستوك 4. 2. 6 ) قسم إدارة الثروات، الذي يحتل بارون المرتبة الرابعة ، السمسرة الاستشارية والعمولات والرسوم الأخرى بنسبة 5. 9٪ إلى 2 $. 24 مليارا. وأخيرا، في المرتبة الخامسة من فئة أوبس غروب Inc. (أوبس أوبسوبس غروب Inc. 16. 93-0 73٪

كريتد ويث هيستوك 4. 2. 6 )، وقال سيرجيو إرموتي المدير التنفيذي للمحللين حول دعوة أرباح البنك: "انخفض الدخل القائم على المعاملات بنسبة كبيرة بلغت 7٪ إلى 402 مليون فرنك سويسري (415 مليون دولار أمريكي) بسبب" أدنى مستوى من حجم المعاملات المسجل في الربع الأول ". وأفادت شعبة منفصلة لإدارة الثروات في الأمريكتين أقل حدة 16٪ انخفاض إلى 361 مليون $. ولكن لماذا؟ أوبس، التي عانت من الانكماش الأكثر خطورة، تناولت سبب مشاكلها مع أكبر قدر من الصراحة: "أداء السوق السلبية، وتقلبات السوق الكبيرة، فضلا عن عدم اليقين الاقتصادي الكلي والجيوسياسي الكامنة أدى إلى مزيد من النفور من مخاطر العملاء وضوحا منخفضة بشكل غير طبيعي حجم المعاملات في الربع الأول."

شهدت الأسهم الأمريكية أسوأ بداية لها في أي سنة مسجلة في الأسابيع الأولى من عام 2016، بسبب المخاوف من احتمال أن تؤدي الصين إلى ركود عالمي، وأثار انخفاض أسعار النفط عملية بيع.

في يناير 20 فيكس، وهو مقياس لتقلبات السوق التي يشار إليها عادة باسم "مقياس الخوف"، فقد سجل أعلى مستوى له خلال اليوم عند 32.9، وهو أعلى مستوى له منذ نحو خمسة أشهر، وفي 11 فبراير، سجل مؤشر ستاندرد اند بورز 500 أدنى مستوى له منذ عامين 1، 810. 10، وهو ما يمثل انخفاضا بنسبة 11.5٪ مقارنة بالعام الماضي، وفي نفس اليوم، بلغ سعر النفط الخام الوسيط غرب تكساس الوسيط أدنى مستوى له منذ 13 عاما عند 26 دولارا. (انظر أيضا،

الأفضل والأسوأ (999).

ذي كونتراريان تاكس رد فعل كبار مديري الثروات بالبقاء نقدا، ولم يكونوا وحدهم: مسح مدير الصندوق العالمي لبنك أوف أميركا ميريل لينش، الذي صدر في 18 فبراير ، أن مديري صناديق التحوط يتراكمون بأعلى سعر منذ تشرين الثاني / نوفمبر 2001. كما اختارت اللقطات الشعبية الأخرى، مثل المرافق والاتصالات، لنا على الحفاظ على رأس المال. وقال 16٪ من المستطلعين أنهم يتوقعون أن يضعف الاقتصاد العالمي خلال العام التالي، وهو الأكثر منذ ديسمبر 2011. في 5. 6٪، فإن حصة المديرين الذين يقولون أنهم كانوا طويلين في النقد تتجاوز بكثير 4. 5 ٪ عتبة بمل تعتبر إشارة "شراء" متضاربة. و 1٪ لم يتبع واريان بافيت: "ببساطة محاولة أن تكون خائفة عندما يكون الآخرون الجشع و أن يكون الجشع فقط عندما يخاف الآخرون".

كان التردد في الغوص من جانب الأثرياء سيئة والأخبار لمدراء الأصول وربما الاقتصاد العالمي - وقد ساهمت أسعار الفائدة السلبية وغيرها من التحركات السياسة النقدية مفرطة في جزء منها في تحفيز الاستثمار من قبل هذه الديموغرافية - ولكن بالنسبة للمستثمرين القيمة، قد توفر فرصة. وارتفع مؤشر ستاندرد أند بورز 500 بنسبة 13٪ من أدنى مستوى له في فبراير، وذلك اعتبارا من إغلاق يوم الخميس.

خلاصة القول

شهدت أقسام إدارة الثروات في البنوك الكبرى انخفاضا في الإيرادات القائمة على المعاملات في الربع الأول من عام 2016، مما يشير إلى أن العملاء الأثرياء يكتسبون نقودا. والسبب هو أن الأشهر الثلاثة الأولى من العام شهدت تقلبات سوقية مرتفعة، وكان من الصعب إيقاف التصريحات الخطيرة لكوارث قطاع الطاقة، و "الهبوط الصعب" في الصين والركود العالمي الذي سيؤدي حتما. ولكن عندما يكون الجميع يعمل خائفة، بافيت يذكرنا، قد يكون وقتا طيبا للشراء.