مربع النمط عبارة عن تمثيل رسومي لخصائص صندوق الاستثمار المشترك. وقد قامت شركة مورنينغستار، Inc.، وهي شركة أبحاث الخدمات المالية، بتعميم هذه الأداة عن طريق وضعها جنبا إلى جنب مع نظامها المعروف جيدا لتصنيف صناديق الاستثمار المشترك، والذي يصنف الصناديق الاستثمارية عن طريق تخصيصها بين نجمة واحدة وخمسة نجوم. ونتيجة لذلك، أصبح العديد من المستثمرين من صناديق الاستثمار المشترك مألوفة مع صندوق النمط واستخدامه كأداة لتقييم صناديق الاستثمار المشترك. ولكن مربع نمط هو أداة مع العديد من التطبيقات العملية الأخرى. قراءة على لمعرفة كيف صناديق نمط يمكن استخدامها لتصنيف الصناديق المشتركة والأوراق المالية الفردية، وتساعدك على فهم إدارة الأموال واستراتيجية تخصيص الأصول من محفظتك. (تعرف على المزيد في مورنينستار ليتس ذي واي )

نظرة على الصندوق
مربع أسلوب الأسهم المحلي، مصمم للمساعدة في تقييم الأوراق المالية، هو الأكثر شهرة والأكثر شعبية نوع من نمط مربع. يوفر مربع نمط الأسهم المحلية مورنينغستار، كما هو مبين أدناه، نظام بسيط تصنيف الأسهم.

ينقسم المحور الرأسي لمربع النمط إلى ثلاث فئات، والتي تستند إلى سقف السوق. وبالنسبة لتقييمات صناديق الاستثمار المشترك، تستخدم منهجية تقييم سقف السوق في مورنينغستار لترتيب الأسهم الأساسية في كل صندوق من صناديق الاستثمار المشترك من أجل تحديد رأس المال السوقي للصندوق. من بين 5 آلاف سهم في قاعدة بيانات الأسهم المحلية مورنينغستار، يتم تصنيف أعلى 5٪ كأقصى سقف. وتصنف نسبة ال 15٪ التالية كغطاء متوسط، وتصنف الأسهم المتبقية كغطاء صغير. (لمزيد من المعلومات، راجع القيمة السوقية المحددة و مقدمة إلى الأغطية الصغيرة .

وينقسم المحور الأفقي أيضا إلى ثلاث فئات، على أساس التقييم. ومرة أخرى، تتم مراجعة األسهم األساسية في كل محفظة من صناديق االستثمار المشترك. يتم استخدام نسب السعر إلى الربح (P / E) والسعر إلى الكتاب (P / B) كأساس للحساب الرياضي الذي يؤدي إلى تصنيف كل سهم كنمو أو مزيج أو قيمة "مزيج" يستخدم لوصف الأسهم التي تظهر خصائص النمو والقيمة على السواء.

كيفية استخدام صندوق نمط
معا، يمكن استخدام المحاور الرأسية والأفقية لتصنيف صندوق مشترك في واحدة من تسع فئات:

- <>>

كبير الحجم كبير الحجم كبير الحجم متوسطة الحجم متوسطة الحجم متوسطة النمو < النمو إن نظام التصنيف هذا مفيد في تحديد كيفية تناسب الاستثمار في محفظة استثمارية معينة من منظور تخصيص الأصول. فبعض المستثمرين يستخدمونه للعثور على صندوق لكل فئة، في حين يركز البعض الآخر على مجالات محددة. فعلى سبيل المثال، قد يركز المستثمر العدواني في المقام الأول على أموال رأس المال الصغيرة أو أموال النمو. ولكن وضع الصندوق في صندوق النمط ليس مفيدا فقط في اختيار الاستثمارات.كما أنه مفيد على المدى الطويل، حيث يمكن استخدام بيانات مربع النمط التاريخي للتحقق من اتساق حيازات الحافظة. (لمزيد من المعلومات، راجع تحقيق توزيع الأصول الأمثل .)

ويمكن أيضا استخدام صناديق النمط نفسه المستخدمة لتقييم الصناديق الاستثمارية لتقييم الأسهم الفردية والسندات - بعد كل شيء، وتستخدم بالفعل لتقييم كل ضمان أساسي في صندوق معين قبل حساب متوسط ​​البيانات لتوفير تصنيف على مستوى الصندوق. ولكن العديد من المستثمرين غير مألوف مع هذا الاستخدام من مربع نمط - نتيجة لنظام التصنيف الشهير مورنينغستار للصناديق الاستثمارية، وقد اعتمدت العديد من الشركات صناديق أخرى وضع صناديق نمط جنبا إلى جنب مع نظام تصنيف النجوم لأغراض التسويق، وهذا قد طغت على استخدامات الأداة الأخرى. أصناف أخرى من علب الأنماط بالإضافة إلى صندوق نمط الأسهم المحلية، تقدم مورنينستار صندوقين آخرين: نمط مربع الأسهم العالمية وصندوق نمط الدخل الثابت.

صندوق نمط الأسهم الدولية

يشبه صندوق نمط الأسهم الدولية تماما ابن عمه المحلي، مع سقف السوق على محوره الرأسي والتقييم على طول المحور الأفقي. ولكن على الرغم من أنها تبدو على حد سواء، فإنها تستخدم مواصفات مختلفة لتحديد قبعات السوق والتقييمات. وفي إطار نمط األسهم الدولية، تستند حدود السوق إلى القيمة السوقية المتوسطة لألصول في صندوق معين، مع قياس كل أصل وإدراجه في الحساب ككل. وتستخدم التقييمات نسبة السعر إلى التدفق النقدي بدلا من السعر / الربحية، مما يمكن القول أنه يسهل المقارنة بين الأوراق المالية، لأن بيانات الأرباح يمكن حسابها بشكل مختلف من بلد إلى آخر.
صندوق نمط الدخل الثابت

بالإضافة إلى صناديق نمط الأسهم، يوجد صندوق نمط للاستثمارات ذات الدخل الثابت. وكما هو الحال في صناديق نمط الأسهم، يمكن استخدام صندوق نمط الدخل الثابت لتصنيف الاستثمارات إلى واحدة من تسع فئات. وهي تقيس جودة االئتمان على محورها الرأسي، وتصنف االستثمارات على أنها مرتفعة أو متوسطة أو منخفضة. ويحدد المحور الأفقي حساسية أسعار الفائدة مقاسة بمدة السندات في المحفظة (الاستحقاق). وتشمل فئات المدة قصيرة، متوسطة وطويلة. ولكل سند أساسي في محفظة الصندوق معدل جودة ائتمان متميز وتاريخ استحقاق محدد، مما يجعل التصنيف سهلا.
ما وراء مورنينستار

في حين أن مورنينغستار تحصل على معظم الفضل في مربع النمط، فإن معظم شركات صناديق الاستثمار المشتركة في أمريكا الشمالية وشركات الخدمات المالية الشخصية قد اعتمدت مربع النمط، ومعظمها تعتمد اتفاقياتها الخاصة لصناديق الأزياء. على سبيل المثال، مع صناديق نمط الأسهم، والمحاور في كثير من الأحيان تغيير "مزيج" إلى "الأساسية" و "المتوسطة" إلى "منتصف". ويمكن أيضا وضع منهجيات تصنيف الملكية لاستخدامها في تحديد الحدود السوقية، ولكن معظم المنهجيات تعمل ضمن معايير معقولة استنادا إلى معايير الصناعة.
ما وراء صناديق الاستثمار

بالإضافة إلى تطوير صناديق الملكية الملكية، ذهب مقدمو البحوث ومحللو الأوراق المالية إلى ما هو أبعد من استخدام صندوق الأنماط كأداة لتقييم صناديق الاستثمار والأوراق المالية الفردية واعتمدوها لتقييم و وتصنيف مديري الأموال.يستخدم محللون البحوث برنامج حساب منفصل مربع نمط لتطوير محافظ افتراضية التي تجمع بين مختلف مديري الأموال. وبهذه الطريقة، يمكن أن تظهر المستثمرين أصحاب الثروات العالية كيفية إنشاء محفظة متنوعة من خلال استخدام مديري الأموال الفردية. ويمكن استخدام البيانات التاريخية لتشغيل مجموعة متنوعة لا نهاية لها من السيناريوهات التي تعطي المحللين والمستشارين الماليين والمستثمرين الفرصة للنظر في نتائج الأداء والاتساق الأنماط التي كان من شأنها أن تنتج عن الجمع بين مختلف مديري الأموال في مجموعات محددة ونسب توزيع الأصول. ويمكن أيضا إجراء نفس النوع من التحليل مع الأوراق المالية الفردية.
وبعيدا عن اختيار الاستثمار، تلعب صناديق النمط دورا في مراقبة ما إذا كان مدير المال لا يزال وفيا لأسلوبه المعلن. على سبيل المثال، فإن المدير الأساسي الذي يظهر ميلا لشراء الأسهم القيمة سيكون المسمى "الأساسية مع قيمة الميل". إذا كان هذا المدير يبدأ فجأة لصالح مخزونات النمو، فإن المستثمرين يريدون أن يحيطوا علما بهذا النمط الانجراف والنظر في اختيار مدير جديد إذا كان إضافة مخزونات النمو ينتهك تخصيص الأصول المطلوب أو ينتقل المحفظة في اتجاه لا يفي بهم طويلة الأهداف الاستثمارية المتوسطة الأجل. لأن حسابات منفصلة تباع من خلال المستشارين الماليين المحترفين، يمكن للمستشار الخاص بك بسهولة تقديم نمط مربع المعلومات إذا كنت ترغب في رؤيته.

الاستنتاج
ما إذا كنت تستخدم صندوقا نمطيا لمراجعة الصناديق المشتركة أو الأوراق المالية الفردية أو مديري الأموال، فهي أداة مفيدة ستواصل القيام بدور في تقييم الاستثمار. كما يمكن أن يساعدك على تحديد توزيع الأصول بشكل عام للمحفظة الخاصة بك عن طريق معرفة أين تناسب المقتنيات الخاصة بك في المربع. حتى لو كنت لا تستخدم مربع نمط نفسك، يمكنك الرهان أن صناعة الاستثمار سوف تستمر في الاعتماد على هذه الأداة اختبار الزمن لتسويق منتجاتها وتوجيه المستثمرين في قراراتهم.

لقراءة المزيد، راجع

درجات درجة الإشراف في مورنينستار كبيرة
.