تختلف قيمة الاستثمار، وأي نوع من أنواع الاستثمار، بالتنفيذ مع كل شخص. ومع ذلك، هناك بعض المبادئ العامة التي يتقاسمها جميع المستثمرين القيمة. وقد تم توضيح هذه المبادئ من قبل المستثمرين المشهورين مثل بيتر لينش، كينيث فيشر، وارن بوفيه، جون تمبليتون وغيرها. في هذه المقالة، سوف ننظر إلى هذه المبادئ في شكل دليل المستثمر قيمة.

شراء الشركات

إذا كان هناك شيء واحد يمكن أن يتفق عليه جميع المستثمرين، فيجب على المستثمرين شراء الشركات وليس الأسهم. وهذا يعني تجاهل الاتجاهات في أسعار الأسهم وغيرها من ضجيج السوق. وبدلا من ذلك، يجب على المستثمرين النظر في أساسيات الشركة التي يمثلها السهم. يمكن للمستثمرين كسب المال بعد الأسهم المتداولة، ولكنه ينطوي على الكثير من النشاط أكثر من قيمة الاستثمار. يتطلب البحث عن الشركات الجيدة التي تبيع بسعر جيد استنادا إلى أداء مستقبلي محتمل التزاما أكبر للبحوث في الوقت الحالي، ولكن الفوائد تشمل وقتا أقل في الشراء والشراء وانخفاض مدفوعات العمولة.

أحب العمل الذي تشتريه

أنت لن تختار زوجا يعتمد فقط على حذائه، ولا يجب أن تختار الأسهم بناء على بحث سريع. عليك أن تحب الأعمال التي تشتريها، وهذا يعني أن يكون متحمسا لمعرفة كل شيء عن تلك الشركة. تحتاج إلى تجريد تغطية جذابة من الشركة المالية والنزول إلى الحقيقة المجردة. العديد من الشركات تبدو أفضل بكثير عند الحكم عليها على أساس السعر الأساسي إلى الأرباح (P / E)، السعر إلى كتاب (P / B) ونسبة العائد على السهم (إبس) من تلك التي تفعل عند النظر في نوعية الأرقام التي تجعل متابعة تلك الأرقام.

إذا حافظت على المعايير الخاصة بك عالية وتأكد من أن الشركة المالية تبدو جيدة عارية كما يفعلون يرتدون، وكنت أكثر عرضة للحفاظ على ذلك في محفظتك لفترة طويلة. إذا تغيرت الأمور، ستلاحظ ذلك في وقت مبكر. إذا كنت ترغب في الأعمال التي تشتريها، والانتباه إلى المحاكمات الجارية والنجاحات يصبح أكثر من هواية من روتيني.

بسيط هو أفضل

إذا كنت لا تفهم ما تفعله الشركة أو كيف، ثم ربما كنت لا ينبغي شراء الأسهم. النقاد من قيمة الاستثمار مثل التركيز على هذا القيد الرئيسي. كنت عالقا تبحث عن الشركات التي يمكنك أن نفهم بسهولة لأن عليك أن تكون قادرة على جعل المتعلمين تخمين حول الأرباح المستقبلية للشركة. وكلما كان العمل أكثر تعقيدا، كلما كانت توقعاتك غير مؤكدة بالضرورة. هذا يتحرك التركيز من "المتعلمين" إلى "تخمين".

أنت يمكن شراء الشركات التي تريد ولكن لا تفهم تماما، ولكن لديك لعوامل عدم اليقين كما وأضاف خطر. في أي وقت يجب على المستثمر قيمة لعوامل المزيد من المخاطر، لديه للبحث عن هامش أكبر من السلامة - وهذا هو، أكثر من خصم من القيمة الحقيقية المحسوبة للشركة.لا يمكن أن يكون هناك هامش السلامة إذا كانت الشركة تتداول بالفعل في العديد من مضاعفات أرباحها، وهو علامة قوية على أنه مهما كانت مثيرة وفكرة جديدة، فإن العمل ليس قيمة اللعب. الشركات البسيطة لديها أيضا ميزة، كما أنه من الصعب على الإدارة غير كفؤة لإيذاء الشركة.

ابحث عن المالكين، وليس المديرين

يمكن للإدارة أن تحدث فرقا كبيرا في الشركة. الإدارة الجيدة تضيف قيمة تتجاوز الأصول الصلبة للشركة. إدارة سيئة يمكن أن تدمر حتى المالية الأكثر صلابة. كان هناك المستثمرين الذين قاموا على أساس استراتيجيات الاستثمار بأكملها على إيجاد المديرين التي هي صادقة وقادرة. اقتباس بافيت: "ابحث عن ثلاث صفات: النزاهة والذكاء والطاقة، وإذا لم يكن لديهم الأول، والآخران سوف يقتلك." يمكنك الحصول على الشعور بالصدق الإدارة من خلال قراءة عدة سنوات من قيمة المالية. ما مدى نجاحها في الوفاء بالوعود الماضية؟ إذا فشلت، هل تحملت المسؤولية، أو لمعانتها؟

قيمة المستثمرين يريدون المديرين الذين يتصرفون مثل أصحابها. إن أفضل المديرين يتجاهلون القيمة السوقية للشركة ويركزون على تنمية الأعمال التجارية، وبالتالي خلق قيمة طويلة الأجل للمساهمين. وكثيرا ما يركز المديرون الذين يتصرفون مثل الموظفين على الأرباح القصيرة الأجل من أجل تأمين مكافأة أو أداء آخر يراعي أحيانا الضرر على المدى الطويل للشركة. ومرة أخرى، هناك العديد من الطرق للحكم على ذلك، ولكن حجم التعويضات والإبلاغ عنها غالبا ما يكون إجازة ميتة. إذا كنت تفكر وكأنك مالك، فإنك تدفع لنفسك أجرا معقولا وتعتمد على المكاسب في حيازات الأسهم الخاصة بك للحصول على مكافأة. على أقل تقدير، تريد شركة التي تكلف خيارات الأسهم.

عندما تجد شيئا جيدا، شراء الكثير

واحدة من المجالات حيث يتعارض استثمار القيمة مع مبادئ الاستثمار المقبولة عموما هو على مسألة التنويع. هناك فترات طويلة حيث يكون المستثمر قيمة الخمول. ويرجع ذلك إلى المعايير الصارمة للاستثمار في القيمة وكذلك قوى السوق بشكل عام. نحو نهاية سوق الثور، كل شيء يحصل مكلفة، حتى الكلاب، لذلك المستثمر قيمة قد تضطر إلى الجلوس على هامش الانتظار لتصحيح لا مفر منه. الوقت، وهو عامل مهم في تفاقم، يتم فقدان أثناء الانتظار، لذلك عندما كنت لا تجد مخزونات بأقل من قيمتها، يجب عليك شراء بقدر ما تستطيع. حذر من أن يكون حذرا، وهذا سيؤدي إلى محفظة عالية المخاطر وفقا لتدابير التقليدية مثل بيتا. ويتم تشجيع المستثمرين على تجنب التركيز فقط على عدد قليل من الأسهم، ولكن المستثمرين قيمة يشعرون عموما أنها يمكن أن تبقي فقط المسار الصحيح لعدد قليل من الأسهم في وقت واحد.

أحد الاستثناءات الواضحة هو بيتر لينش، الذي حافظ على جميع أمواله تقريبا في الأسهم في جميع الأوقات. لينش كسر الأسهم إلى فئات ومن ثم تدوير أمواله من خلال الشركات في كل فئة. كما أمضى ما يزيد عن 12 ساعة كل يوم لفحص وإعادة فحص الأسهم العديدة التي يملكها صندوقه. كمستثمر قيمة فردية مع وظيفة يوم مختلف، ومع ذلك، فمن الأفضل أن تذهب مع عدد قليل من الأسهم التي كنت قد فعلت الواجبات المنزلية وأشعر أنني بحالة جيدة حول عقد على المدى الطويل.

قياس مقابل أفضل استثمار

في أي وقت يكون لديك المزيد من رأس المال الاستثماري، يجب أن يكون هدفك للاستثمار ليس التنوع، ولكن إيجاد استثمار أفضل من تلك التي تملكها بالفعل. إذا كانت الفرص لا تغلب ما لديك بالفعل في محفظتك، يمكنك كذلك شراء المزيد من الشركات التي تعرفها وتحبها، أو ببساطة الانتظار لأوقات أفضل. خلال الأوقات الخاملة، يمكن للمستثمر قيمة تحديد الأسهم التي يريدها والسعر الذي سوف تكون تستحق الشراء. من خلال الحفاظ على قائمة أمنيات مثل هذا، عليك أن تكون قادرا على اتخاذ القرارات بسرعة في التصحيح.

تجاهل السوق 99٪ من الوقت

السوق لا يهم إلا عند الدخول أو الخروج من المنصب. بقية الوقت، فإنه ينبغي تجاهلها. إذا كنت تقترب من شراء الأسهم مثل شراء الأعمال التجارية، فسوف تحتاج إلى التمسك بها طالما أن الأساسيات قوية. خلال الوقت الذي كنت عقد الاستثمار، وسوف يكون هناك البقع حيث يمكن أن تبيع للحصول على أرباح كبيرة والبعض الآخر كنت تحمل خسارة غير محققة. هذه هي طبيعة تقلبات السوق.

أسباب بيع الأسهم كثيرة، ولكن يجب أن يكون المستثمر قيمة بطيئة للبيع كما هو أو هي لشراء. عندما تبيع استثمارا، فإنك تعرض محفظتك إلى مكاسب رأس المال وعادة ما تضطر لبيع خاسر لتحقيق التوازن بين ذلك. كل من هذه المبيعات تأتي مع تكاليف المعاملات التي تجعل الخسارة أعمق وكسب أصغر. من خلال عقد الاستثمارات مع المكاسب غير المحققة لفترة طويلة، يمكنك حجب أرباح رأس المال على محفظتك. وكلما كنت تجنب أرباح رأس المال وتكاليف المعاملات، وكلما كنت تستفيد من تفاقم.

الخلاصة

قيمة الاستثمار هو مزيج غريب من الحس السليم والتفكير مناقضة. في حين أن معظم المستثمرين يمكن أن نتفق على أن دراسة مفصلة للشركة هو المهم، وفكرة الجلوس خارج السوق الثور يتعارض مع الحبوب. ولا يمكن إنكاره أن الأموال المحتفظ بها باستمرار في السوق قد تفوقت على النقد المحتفظ به خارج السوق، في انتظار سوق هبوطية. هذه حقيقة، ولكنها خادعة. وتستمد البيانات من متابعة أداء مؤشرات مثل S & P 500 على مدى عدد من السنوات. هذا هو حيث الاستثمار السلبي وقيمة الاستثمار الحصول على الخلط.

في كلا النوعين من الاستثمار، يتجنب المستثمر التداول غير الضروري وله فترة حيازة طويلة الأجل. والفرق هو أن الاستثمار السلبي يعتمد على متوسط ​​العائدات من صندوق المؤشر أو أي أداة متنوعة أخرى. يسعى المستثمر المستثمر من الشركات ذات المتوسط ​​الأعلى ويستثمر فيها. ولذلك، فإن المدى المحتمل لعائد الاستثمار في القيمة أعلى بكثير. وبعبارة أخرى، إذا كنت ترغب في متوسط ​​أداء السوق، وكنت أفضل من شراء صندوق مؤشر الآن وتراكم المال في ذلك مع مرور الوقت. إذا كنت تريد أن تتفوق على السوق، ومع ذلك، تحتاج إلى محفظة مركزة من الشركات المتميزة. عندما تجد لهم، فإن مضاعف متفوقة تعوض عن الوقت الذي قضى الانتظار في موقف نقدي. الاستثمار في القيمة يتطلب الكثير من الانضباط من جانب المستثمر، ولكن في المقابل يقدم عوائد محتملة كبيرة.