وارن بافيت مرادف للثروة. وفي جوهر فلسفته الاستثمارية، كان أحد المبادئ الأساسية - الاحتمال الأولي - هو النجم الشمالي لاستراتيجيته.

اختيار الصبي المستقر

بدأ وارن بافيت تطبيق احتمال لتحليل صبي. وضع ورقة معلومات تسمى "مختارات الصبي المستقر" أنه باع 25 سنتا ورقة. تحتوي الورقة على معلومات تاريخية عن الخيول، وحلبة السباق، والطقس في يوم السباق، وتعليمات حول كيفية تحليل البيانات. على سبيل المثال، إذا كان الحصان قد فاز أربعة من أصل خمسة سباقات على مضمار سباق معين في الأيام المشمسة، وإذا كان السباق كان سيعقد على نفس المسار السباق في يوم مشمس، ثم فرصة تاريخية للحصان الفوز في السباق سيكون 80٪.

وارن بافيت، وول ستريت 00: 0001: 3601: 36 01: 36

تطور وارن بافيت

استخدم بافيت كشخص شاب التحليل الاحتمالي الكمي جنبا إلى جنب مع طريقة "سكوتليبوت إنفستينغ" أو طريقة "الكرمة التجارية" التي تعلمها من أحد مرشديه فيليب فيشر، لجمع المعلومات عن الاستثمارات المحتملة . استخدم بافيت هذه الطريقة في عام 1963 لتحديد ما إذا كان ينبغي أن يضع المال في أمريكان إكسبريس (أكس أكسباميريكان إكسبريس Co96 29-0٪ 15 كريتد ويث هيستوك 4. 2. 6 ). وكان السهم قد تعرض للضرب من خلال الأخبار سيتعين على آميكس أن تغطي القروض الاحتيالية التي يتم الحصول عليها مقابل ائتمان أميكس باستخدام إمدادات سلطة السلطة كضمان. (للمزيد عن فضيحة سلطة سلطة أمريكان إكسبريس، انظر ما هي فضيحة سلطة السلطة؟)

ذهب بافيت إلى الشوارع - أو بالأحرى كان يقف وراء مكتب أمين الصندوق في اثنين من المطاعم - لمعرفة ما إذا كان الأفراد سيتوقفون عن استخدام أميكس بسبب الفضيحة. وخلص إلى أن هوس وول ستريت لم يتم نقله إلى الشارع الرئيسي وكان احتمال تشغيله منخفضا جدا. كما اعتبر أنه حتى لو دفعت الشركة الخسائر، فإن قدرتها على كسب الدخل في المستقبل تتجاوز بكثير تقييمها المنخفض، لذلك اشترى مخزونا يستحق جزءا كبيرا من محفظته للشراكة وقدم عوائد وسيم بيعه في غضون عامين.

استغرق الأمر وارن بوفيه بعض الوقت لتطوير فلسفة الاستثمار الصحيح بالنسبة له، ولكن بمجرد أن فعل، وقال انه تمسك بمبادئه. مع مرور الوقت، تحولت بافيت من شراء شركات ذات جودة منخفضة تبيع بأسعار رخيصة من الأوساخ وبيعها بمجرد أن ارتفعت في الأسعار، لشراء شركات ذات جودة عالية مع ميزة تنافسية دائمة بسعر معقول والاحتفاظ بها لفترات غير محددة. وبحكم التعريف، فإن الشركات التي تتمتع بميزة تنافسية دائمة تولد عائدا زائدا على رأس المال، وتؤدي ميزتها التنافسية مثل خندق حول القلعة.يضمن الخندق استمرارية العائد الزائد على رأس المال للشركة لأنه يقلل من احتمال أن يتنافس أحد المنافسين على ربحية الشركة. <لمزيد من المعلومات عن طريقة وارن بافيت، انظر ما هو الخندق الاقتصادي؟

إذا كانت الميزة التنافسية للشركة هي علامتها التجارية، فهي تعمل على ضمان استمرار المستهلكين في ربط علامتها التجارية مع الجمعيات الإيجابية والعلامات التجارية للمنافسين مع مشاعر سلبية ( عادة من خلال التسويق والإعلان). المثال الكلاسيكي للعلامة التجارية والميزة التنافسية هو معركة كوكا كولا التي دامت عقود طويلة مع بيبسي لقلوب وعقول مشروب الصودا. إذا كانت الميزة التنافسية للشركة هي عملية منخفضة التكلفة، فإن الشركة تسعى لجعل عطاءات منافسيها للحصول على حصة في السوق باهظة الثمن.

مليار دولار كوكا كولا بيت

في عام 1988، اشترى بافيت كوكا كولا بقيمة $ 1 مليار دولار <كوكو كوكا كولا (كو <99>> كوكو-كولا كو 45. <> كريتد ويث هيستوك 4. 2 6 ). بافيت مسببا أنه مع ما يقرب من 100 عاما من سجلات أداء الأعمال، والتوزيع كوكا كولا تردد البيانات التجارية توفر أسبابا صلبة للتحليل. وكانت الشركة قد حققت عوائد أعلى من المتوسط ​​على رأس المال في معظم سنوات عملها، ولم تتكبد أبدا خسارة وكان لديها سجل ثابت أرباح الأسهم. التطورات الإيجابية الجديدة، مثل إدارة روبرت غويزويتا التي تغزل الشركات غير ذات الصلة، وإعادة استثمار في الأعمال شراب متفوقة وإعادة شراء أسهم الشركة، أعطى بافيت الثقة بأن الشركة سوف تستمر في توليد عوائد فائضة على رأس المال. وبالإضافة إلى ذلك، كانت الأسواق تفتح في الخارج، لذلك رأى احتمال استمرار النمو المربح أيضا. ويلز فارجو - بنك بافيت المفضل

في أوائل التسعينات وسط ركود في الولايات المتحدة والتقلب في القطاع المصرفي بسبب القلق بشأن القيم العقارية، ويلز فارجو (وفك

وفويلز فارجو وشركاه 56. 18-0 30٪

كريتد ويث هيستوك 4. 2. 6 ) يتداول السهم عند مستوى منخفض تاريخيا. وفي رسالة رئيس مجلس الإدارة إلى مساهمي شركة بيركشاير هاثاواي، سرد بافيت ما رأى أنه من إيجابيات وسلبيات اتخاذ موقف كبير في البنك. وعلى الجانب الآخر، أشار بافيت إلى ثلاثة مخاطر رئيسية هي: "زلزال كبير قد يعاني من فوضى كافية على المقترضين، مما يؤدي بدوره إلى تدمير إقراض البنوك لهم … إمكانية حدوث انكماش تجاري أو ذعر مالي شديد لدرجة أنه تعرقل تقريبا كل مؤسسة ذات استدانة عالية، بغض النظر عن مدى إدارتها بذكاء … [والخوف] أن القيم العقارية في الساحل الغربي سوف تتعثر بسبب الإفراط في البناء وتقديم خسائر فادحة للبنوك التي مولت التوسع، لأنها رائدة المقرض العقاري ، ويعتقد أن ويلز فارجو معرضة بشكل خاص. " - 1>>

على الجانب الموالي لاحظ بافيت أن ويلز فارغو "يكسب أكثر من مليار دولار قبل الضريبة سنويا بعد صرف أكثر من 300 مليون دولار لخسائر القروض، وإذا كان 10٪ من كل 48 مليار دولار من قروض البنك - وليس فقط قروضها العقارية - قد تعرضت لمشاكل في عام 1991، مما أدى إلى خسائر (بما في ذلك الفوائد الضائعة) بلغ متوسطها 30 في المائة من أصل الدين، فإن الشركة ستتعادل تقريبا.سنة من هذا القبيل - والتي نعتبرها مجرد إمكانية منخفضة المستوى، وليس احتمالا - لن تزعجنا ".

--2>>

في وقت لاحق، استثمار بافيت في ويلز فارجو في وقت مبكر كان من بين أكثر من المفضلة لديه، وقد أضاف إلى حيازاته على مدى العقود الماضية، وحتى مايو 2017، كان حصة بيركشاير في السوق أكثر من 410 مليار دولار، وبلغت القيمة الصافية الشخصية لبافيت أكثر من 74 مليار دولار.

التركيز على الاتجاهات الاجتماعية الواضحة والطويلة الأمد

بافيت رهان بشكل كبير على الطاقة المتجددة، ويعتقد مع مرور الوقت، بسبب المخاوف البيئية، مصادر الطاقة المتجددة سوف تصبح المصدر الرئيسي للطاقة، ويبدو أن هذه التغييرات أكثر وأكثر - <->

الخلاصة الاحتمال الأولي، إذا تعلمت جيدا وتطبيقها على حل المشاكل وتحليلها، يمكن أن تعمل عجائب.التقان على هذا النوع من الابتدائية أداة وتطبيقه على مواقف الحياة الحقيقية يمكن أن تعطي مزايا هائلة على متوسط ​​المستثمر؛ حقائق اختبارها وثبت من قبل أوراكل أوماها. "